Prognosen für den Kryptosektor im Jahr 2023

Es ist nicht einfach, Vorhersagen darüber zu treffen, wie das Jahr 2023 für Krypto-Assets und verwandte Märkte aussehen könnte.

Und während es im Allgemeinen schwierig ist, langfristige Vorhersagen über solche zufälligen Märkte und Wirtschaftsereignisse zu treffen, macht die Anzahl der Unbekannten und Variablen am Horizont dieses Jahr die Übung noch schwieriger.

Jeder weiß, dass Ungewissheit grundsätzlich schlecht fürs Geschäft ist. 

Regulierung inmitten von Fehlschlägen und neuen Hoffnungen: Mögliche Vorhersagen für den Kryptomarkt im Jahr 2023

Betrachtet man es aus regulatorischer Sicht, Das Jahr 2023 wird sowohl auf europäischer als auch auf nationaler Ebene durch eine Reihe wichtiger regulatorischer Bestimmungen sowohl im Steuer- als auch im Geldwäschebereich gekennzeichnet sein.

Theoretisch sollte das eine gute Sache sein, denn es soll dabei helfen, einen Rahmen von bestimmten Regeln zu schaffen und damit für mehr Übersichtlichkeit bei Nutzern und Betreibern sorgen.

Leider ist dies jedoch nicht genau der Fall.

Auf der Seite des italienischen Rechts hatten wir bereits Gelegenheit dazu zum Verordnungspaket Stellung nehmen die zum ersten Mal eine Steuerdisziplin für die Einkünfte und Verpflichtungen im Zusammenhang mit dem Halten von Kryptowährungen und anderen Krypto-Assets einführen.

Die Einschränkung dieser Rechtsvorschrift besteht darin, dass, wie bereits erwähnt wurde, einerseits viele Aspekte der steuerlichen Behandlungsmechanismen und der genaue Umfang der verschiedenen Verpflichtungen, die sie einführt, noch ungelöst bleiben; Andererseits scheint es die Besonderheiten und besonderen Funktionen der verschiedenen besonderen Arten von Krypto-Assets nicht zu berücksichtigen.

Kurz gesagt, die gerade genehmigte scheint eine Disziplin zu sein, die in Bezug auf die typischen Funktionen von Kryptowährungen ausgearbeitet wurde, die als alternatives Zahlungsmittel zu legalen Währungen gedacht sind, aber am Ende wahllos angenommen und angewendet werden, auf alle Art von kryptografischem Asset, selbst wenn es völlig ohne monetäre oder sogar finanzielle Funktionen ist.

Das bedeutet, dass wir eine Eingewöhnungszeit abwarten müssen, die sich aus Auslegungsakten der Steuerbehörden, auslegungserzeugenden Rechtsstreitigkeiten und Präzedenzfällen der Rechtsprechung zusammensetzt, um ein klareres Anwendungsbild zu haben. Und leider ist es unmöglich vorherzusagen, wie lange diese Eingewöhnungszeit dauern wird.

Auf europäischer Ebene wird eine Welle wichtiger regulatorischer Maßnahmen vorbereitet. 

Der erste ist der berühmte Glimmer (dh die europäische Verordnung über Märkte für Krypto-Assets), die darauf abzielt, eine Reihe von Regeln einzuführen, die in erster Linie Betreiber betreffen, die beabsichtigen, in den Markt einzutreten, indem sie ihre Dienste der Öffentlichkeit anbieten, und zu denen Regeln zum Schutz des Wettbewerbs und der Endnutzer gehören angestrebt, erweitert zu werden, die zunehmend dem im Bereich der klassischen Bank- und Finanzdienstleistungen bestehenden Sicherungssystem ähneln sollen.

Neben dem MiCA zeichnet sich eine Reihe von Verordnungen und Richtlinien im Bereich der Geldwäschereibekämpfung ab, deren Inhalt noch nicht abschließend definiert ist: Insbesondere ist von einem neuen Anti-Geldwäschereigesetz die Rede. Geldwäscheverordnung, die neue AML-Richtlinie, die sie ersetzen würde Richtlinie 2015 / 849 / EU (die Vierte AML-Richtlinie, die selbst durch die Fünfte geändert wurde) und innerhalb dieses Regulierungsrahmens auch die bereits bekannte europäische Geldtransferverordnung (TFR), die sich nun auf dem Weg der Annahme befindet. 

Wir haben diese Maßnahmen bereits analytischer diskutiert.

Die regulatorischen Implikationen für den gesamten Kryptomarkt

Obwohl der Inhalt all dieser wichtigen Gesetzestexte einer weiteren detaillierten Definition bedarf, ist laut offiziellen Mitteilungen ziemlich klar, dass eine Reihe von Maßnahmen eingeführt werden, die unter der Prämisse, die Verwendung finanzieller Ressourcen (durch die Verwendung von Kryptowährungen), um den illegalen Handel zu befeuern, dürften erhebliche Auswirkungen auf Kryptowährungstransaktionen haben, da es zu erheblichen Einschränkungen und einer Erhöhung der Aufmerksamkeitsschwellen, Meldeschwellen und letztendlich der Fähigkeit von Aufsichts- und Regulierungsbehörden und Betreibern kommen wird, als Vermittler zu agieren.

Es besteht die Befürchtung, dass die aufkommenden Bestimmungen zur AML-Regulierung zu einem echten Engpass werden könnten, an dem die Übertragung von Vermögenswerten in Kryptowährung schließlich scheitern könnte.

Im Jahr 2022 hat sich der Kryptowährungsmarkt trotz der vielen negativen Ereignisse (durch Insolvenzen von Primärplattformen wie in der Fall von FTX bis hin zu den vielen Angriffen wichtiger institutioneller Persönlichkeiten großer europäischer Währungs- und Finanzinstitute) und trotz der sprichwörtlichen Emotionalität dieses Marktes. 

Aber wie wird das gesamte Ökosystem reagieren, wenn es mit möglichen Einschränkungen und erheblichen Einschränkungen bei der Bereitstellung von Ressourcen konfrontiert wird, die Krypto-Assets durchlaufen?

Wahrscheinlich nicht gut.

Die Tatsache, dass solche Maßnahmen wirtschaftlich erhebliche (und möglicherweise verheerende) Auswirkungen auf einen gesamten Wirtschafts- und Produktionssektor haben könnten, sollte jedoch eine Debatte über die Verhältnismäßigkeit dieser Maßnahmen in Bezug auf die Grundsätze der unternehmerischen Freiheit und der Freizügigkeit auslösen von Dienstleistungen und Kapital sowie der Schutz vor ungerechtfertigten Marktbeschränkungen, die alle in den Verträgen und Grundchartas der Europäischen Union kristallisiert sind.

Besorgniserregend ist einerseits, dass der Fokus der Diskussionen in den europäischen Institutionen bislang ausschließlich auf Aspekten im Zusammenhang mit der möglichen Nutzung kryptografischer Assets im Zusammenhang mit kriminellen und/oder illegalen Aktivitäten lag; Andererseits scheint es eine Tatsache zu ignorieren, die weithin überwacht und festgestellt wird. Nämlich, dass die Häufigkeit der Nutzung von Krypto-Assets zugunsten oder im Zusammenhang mit illegalen Aktivitäten in der Praxis vernachlässigbar ist.

Vielleicht wird dieser Ansatz mit zunehmender Reife des Gesamtmarktes, wenn eine größere Verlässlichkeit von Börsenbetreibern und Plattformen wahrgenommen wird, nicht zuletzt wegen der Verpflichtungen, die sich aus dem Inkrafttreten der MiCA-Regeln ergeben können, allmählich entwachsen.

Das heißt, wenn die Kryptowelt auf ihrer evolutionären Reise der Welt des konventionellen Bank- und Finanzwesens ein bisschen mehr ähnelt.

Dies kann jedoch bedeuten, dass diese Art von Welt dann weit von dem entfernt ist, was Satoshi Nakamoto in seinem berühmten Manifest über das elektronische Peer-to-Peer-Geldsystem vorstellte.