Die Federal Reserve hat am Donnerstag ihr lang erwartetes Papier veröffentlicht, in dem sie die Vor- und Nachteile einer digitalen Zentralbankwährung (CBDC) untersucht, während die Debatte über die Regulierung von Kryptowährungen ihren Höhepunkt erreicht.
Die Fed legte eine Liste der Vor- und Nachteile im Zusammenhang mit der Einführung eines CBDC vor, kam jedoch zu keiner formellen Schlussfolgerung. Der Schritt erfolgt, während Länder wie China ihre eigenen Pläne für digitale Währungen vorantreiben und mitten in einer weitreichenden Debatte darüber, wie Kryptowährungen den Finanzsektor verändern – und wie sie reguliert werden sollten.
„Die Einführung eines CBDC würde eine äußerst bedeutende Innovation im amerikanischen Geld darstellen“, schrieb die Fed in dem Papier.
Das CBDC selbst wäre eine Belastung der Fed und keine Geschäftsbank. In Zusammenarbeit mit dem privaten Sektor würde die Fed die bestehenden Datenschutz- und Identitätsmanagement-Rahmenwerke sowie Innovationen der Banken nutzen und versuchen, Störungen im US-Finanzsystem abzuwenden.
Zu den Vorteilen zählt, dass eine digitale Währung unter anderem dazu beitragen könnte, schnellere und günstigere Zahlungen zu ermöglichen, den Zugang der Verbraucher zum Finanzsystem zu erweitern und dazu beizutragen, den internationalen Status des Dollars als Reservewährung zu bewahren, so die Fed. Es könnte auch einkommensschwächeren Verbrauchern helfen, Zugang zum Finanzsystem zu erhalten, stellte die Zentralbank fest.
Die politischen Entscheidungsträger gehen außerdem davon aus, dass ein CBDC der breiten Öffentlichkeit einen breiten Zugang zu digitalem Geld ermöglichen würde, der frei von Kreditrisiken und Liquiditätsrisiken ist. Die Fed betrachtet es als eine weniger riskante Option im Vergleich zu anderen Kryptowährungen und Stablecoins, obwohl Fed-Vorsitzender Jerome Powell gesagt hat, dass es neben einem CBDC auch Stablecoins des privaten Sektors geben könnte.
Die Fed hat jedoch auch mehrere Risikoszenarien dargelegt, darunter die Frage, wie Banken, die auf Einlagen angewiesen sind, einen Rückgang dieser Einlagen erleben könnten, wenn ein CBDC massenhaft eingeführt wird. Dies könnte wiederum die Finanzierungskosten der Banken erhöhen und die Kreditkosten für Haushalte und Unternehmen erhöhen. Eine digitale Währung könnte Runs auf Finanzunternehmen auch wahrscheinlicher oder sogar noch schwerwiegender machen, sagte die Fed.
Und eine digitale Münze könnte die Fed auch dazu veranlassen, ihre Bilanz zu vergrößern, um dem CBDC-Wachstum Rechnung zu tragen, ähnlich wie die Auswirkungen der Ausgabe zunehmender Mengen an im Umlauf befindlichen physischen Währungen, hieß es.
Im Falle einer Einführung müsste das CBDC die Privatsphäre der Verbraucher schützen, vor kriminellen Aktivitäten wie Hacking und Geldwäsche schützen und ein allgemein zugängliches Zahlungsmittel sein, das nahtlos zwischen den Parteien übertragen werden könnte, so die Fed.
Die Fed hat sich nicht dazu verpflichtet, wie eine solche Währung ausgegeben werden könnte und ob sie dieselbe Blockchain verwenden würde, die anderen digitalen Token wie Bitcoin (BTC-USD) und Ether (ETH-USD) zugrunde liegt. Er könnte ein Hauptbuch haben oder würde er wie ein physischer Dollar funktionieren, der kein Hauptbuch hat. Außerdem war unklar, wie CBDC-Bankkonten funktionieren würden, da die Fed keine persönlichen Bankkonten führt.
Die Zentralbank hat öffentliche Kommentare zu dem Papier eingeholt, eine Frist von 120 Tagen, und bittet um Stellungnahme zu zahlreichen Fragen. Dazu gehört, ob ein CBDC Zinsen zahlen soll oder ob es die von einzelnen Nutzern gehaltenen Mengen begrenzen soll. Beamte fragen sich auch, welche Arten von Unternehmen als Vermittler für ein CBDC fungieren sollten und wie diese Struktur aussehen könnte.
Im Kongress gezogene Kampflinien
Wenn die Fed beschließt, ein CBDC voranzutreiben, benötigt die Zentralbank die Genehmigung des Kongresses. Die Zentralbank bestand darauf, dass sie ohne ausdrückliche Unterstützung des Kongresses und des Weißen Hauses nicht vorankommen würde.
Der Gesetzgeber zieht jedoch wichtige Kampflinien in der übergreifenden Debatte über die Regulierung von Kryptowährungen, die wahrscheinlich die digitalen Münzen der Zentralbanken in die Falle locken wird. Kürzlich drängte der republikanische Senator des Bankenausschusses des Senats, Pat Toomey, den Vorsitzenden der Fed, Jerome Powell, darauf, wie wichtig der Schutz der Privatsphäre des Einzelnen bei der Gestaltung eines CBDC sei.
Powell antwortete: „Ich bin der festen Überzeugung, dass die Privatsphäre des Einzelnen bei der Gestaltung eines potenziellen CBDC von grundlegender Bedeutung ist.“ Das Einholen von Feedback zu den besten Möglichkeiten zum Schutz der Privatsphäre des Einzelnen wird ein zentraler Bestandteil dieser Diskussion sein.“
Der Fed-Chef schrieb auch, dass „eine entscheidende Frage darin besteht, ob ein CBDC effektivere Vorteile bringen würde als alternative Methoden“, als Antwort auf die Frage, ob gut regulierte, privat ausgegebene Stablecoins als Kontrolle für das Design und die Verwaltung eines amerikanischen CBDC dienen.
„Alternative Methoden könnten auch gut konzipierte und entsprechend regulierte Stablecoins umfassen … Gut regulierte, privat ausgegebene Stablecoins könnten mit einem CBDC koexistieren“, sagte Powell. „In Zukunft ist es möglich, dass CBDCs, Stablecoins und andere Geldformen unterschiedliche Bedürfnisse oder Vorlieben bedienen könnten.“
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/fed-unveils-paper-outlining-central-bank-digital-currency-pros-cons-192832748.html