Der „State of DeFi“-Bericht von Exponential enthüllt wichtige Erkenntnisse für Krypto-Investoren

Die jüngsten Anzeichen deuten sowohl auf Wachstum als auch auf einen radikalen Wandel hin. Die derzeitige Reifung des Marktes hin zu Logik, Effizienz und erhöhtem Risikobewusstsein steht im Einklang mit dem wachsenden Interesse an DeFi-Renditen. Der Bericht „The State of DeFi“ von Exponential, einer Investitionsplattform für Krypto-Inhaber, hat wichtige Erkenntnisse beleuchtet.

Sicherheit über hohe Renditen stellen

Unsere Ergebnisse zeigen, dass Anleger Sicherheit dem Streben nach enormen Renditen vorziehen. Satte 75 % des gesamten gesperrten Werts (TVL) von DeFi werden mittlerweile in Pools mit niedrigen jährlichen prozentualen Erträgen von 0–5 % gehalten. Diese vorsichtige Allokation, die sich insbesondere bei Ethereum-Einsatzpools bemerkbar macht, stellt einen deutlichen Wandel in der Anlegerstimmung dar. Die Bevorzugung von Vorhersehbarkeit und Sicherheit hat sich erheblich verlagert, weg von der reinen Renditeorientierung hin zu etablierten Praktiken wie Lido.

Bei Exponential zeigt unser umfassender Risikorahmen unser Engagement für den Schutz Ihrer Interessen. Wir bieten eine umfassende Analyse der mit DeFi-Pools verbundenen Risiken, indem wir viele On-Chain- und Off-Chain-Elemente analysieren. Diese Strategie zeigt eine sich entwickelnde DeFi-Branche, die Wert auf ein stabiles und sicheres Umfeld legt, verbunden mit einer zunehmenden Tendenz, in Pools mit guten Sicherheits- und Risikomanagementanforderungen (Bewertung A oder B) zu investieren.

Eine Wiederbelebung der Hoffnung in DeFi

Von 26.5 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal 2023 auf 59.7 Milliarden US-Dollar im ersten Quartal 2024 ist der TVL in ertragsgenerierenden DeFi-Protokollen stetig gestiegen. Die DeFi-Märkte zeigen aufgrund dieser Wiederbelebung Anzeichen von neuem Vertrauen und neuer Liquidität.

Auch die Beschäftigungstrends im DeFi-Bereich verändern sich. Bei Exponential kategorisieren wir Protokolle nach der „Aufgabe“, die sie ausführen, um einen Ertrag zu erzielen. Das Interesse an Branchen wie Versicherungen und Derivaten ist zurückgegangen, trotz einer bemerkenswerten Entwicklung hin zu risikoarmen Unternehmungen wie Abstecken und besicherter Kreditvergabe. Aufgrund intrinsischer Wissensasymmetrien zwischen Liquiditätsanbietern und Renditesuchenden verdeutlicht diese Verschiebung die Schwierigkeiten bei der Einbindung bestimmter Finanzaktivitäten in das DeFi-Rahmenwerk.

Abstecken und erneutes Abstecken

Die Nachfrage nach Ethereum-Einsätzen ist mit der Einführung des erneuten Einsatzes über EigenLayer noch weiter gestiegen. Das erneute Einsetzen erhöht die Rendite, erhöht aber auch das Risiko, da Staker die Möglichkeit haben, mit ihren abgesteckten Ethern mehr Netzwerke abzusichern. Der explosive Anstieg von EigenLayer – sein TVL hat 12 Milliarden US-Dollar überschritten – platziert die Wiederaufnahme an die Spitze der Trendkarte 2024 und bietet höhere Erträge und das Potenzial für mehrere Airdrops.

Market Making

Market Making ermöglicht Händlern die sofortige Bereitstellung von Liquidität für den Austausch digitaler Vermögenswerte an dezentralen Börsen und erwirtschaftet gleichzeitig Gebühren für Liquiditätsanbieter bei Transaktionen.

Der Aufstieg dezentraler Börsen (DEXs) wurde gedämpft. Die Zurückhaltung gegenüber DEXs hat bei den meisten DEXs zu einem jährlichen TVL-Rückgang geführt, hauptsächlich aufgrund von Bedenken hinsichtlich vorübergehender Verluste und deren Darstellung in den Medien. Die Differenz zwischen dem Wert der in einem Pool gespeicherten Vermögenswerte und ihrem Wert, wenn sie außerhalb gehalten würden, ohne Berücksichtigung der Einnahmen aus Handelsgebühren, wird als vorübergehender Verlust bezeichnet.

Überbrückung und der Aufstieg von Layer 2s

Mithilfe von Bridging können digitale Vermögenswerte über Blockchain-Netzwerke verschoben werden, und Liquiditätsanbietern wird für jede Transaktion eine Übertragungsgebühr gezahlt.

Der Anstieg der Layer-2-Rollups hat dazu geführt, dass der TVL des Bridging-Sektors im letzten Jahr um 51 % von 94.8 Millionen US-Dollar auf 143.6 Millionen US-Dollar gestiegen ist. Dank profitablerer und sichererer Bridging-Modelle profitieren Bridging-Protokolle von Drittanbietern wie Across und Synapse von höheren Gebühren, da sich das DeFi-Ökosystem über Netzwerke ausbreitet.

Die Brückenbranche reift, und der Wandel hin zu vertrauenslosen oder vertrauensminimierten Modellen – wie optimistische Brücken und Zero-Knowledge (ZK)-Proofs – bietet ein kohärenteres und effektiveres DeFi-Ökosystem.

Von aktivitätsgesteuerten Erträgen zu belohnungsbasierten Erträgen

Ein weiterer Blick auf die Ertragskomponenten zeigt einen Rückgang des Anteils der auf Belohnungen basierenden Erträge, was auf eine DeFi-Branche hinweist, die reifer wird und immer mehr durch echte On-Chain-Aktivitäten unterstützt wird.

Die Anreizkomponente sank im Jahresvergleich von rund 35 % im 1. Quartal 23 auf 28 % im 1. Quartal 24. Die Abkehr von anreizbasierten Ansätzen deutet auf eine neue Stufe der Entwicklung und Komplexität von DeFi hin. Dennoch bleiben Anreize eine praktikable Strategie, um neue Benutzer und Geld für DeFi zu gewinnen, und machen etwa ein Drittel der Gesamtrendite aus.

Zusammenfassung

Die sich verändernde DeFi-Szene zeigt, dass die Menschen bei ihren finanziellen Entscheidungen vorsichtiger geworden sind. Der Wunsch nach Stabilität gegenüber spekulativen Hochrenditen und die Entwicklung hin zu Risikobewusstsein deuten darauf hin, dass sich das DeFi-Ökosystem nicht nur erholt, sondern auch reift. DeFi hat dank seiner kreativen Finanzlösungen und nachhaltigen Geschäftsmethoden eine glänzende Zukunft vor sich, während wir in eine neue Expansionsphase eintreten.