Europa könnte mit MiCA das Rennen um die Krypto-Regulierung anführen

Während die Regulierung von Kryptowährungen schon seit geraumer Zeit ein heißes Thema ist, begannen Regierungen auf der ganzen Welt erst im letzten Jahr, sich stärker für die Regulierung des boomenden Kryptomarktes zu interessieren.

Die Annahme von Bitcoin als gesetzliches Zahlungsmittel durch El Salvador im vergangenen September hat dieses Interesse weiter geweckt. Der MMF fuhr fort, das Land zu warnen, dass ein Mangel an Regulierung in diesem Bereich negative Auswirkungen auf sein Finanzsystem haben könnte. Es wird erwartet, dass das Weiße Haus in den kommenden Wochen seine eigenen Kryptowährungsgesetze herausbringt. Sogar Russlands Präsident Wladimir Putin forderte die Zentralbank des Landes auf, eine Regulierung der Kryptoindustrie in Betracht zu ziehen, anstatt pauschale Handelsverbote zu verhängen.

Regulierung um der Regulierung willen wird jedoch nicht viel zum Wachstum der Branche beitragen.

Die dezentrale und globale Natur von Krypto- und Blockchain-Unternehmen erschwert die Einhaltung der Vorschriften in jedem Staat, in dem sie tätig sind.

Das soll der kommende Gesetzentwurf der Europäischen Union lösen.

Grenzenloses Geschäft für Krypto-Unternehmen in der EU

Das EU-Rahmenwerk Markets in Crypto Assets (MiCA) wurde ursprünglich bereits im Jahr 2020 als Teil des Digital Finance-Pakets der Europäischen Kommission vorgeschlagen. Und während der Europäische Rat, die Europäische Zentralbank (EZB) und der Europäische Datenschutzbeauftragte den größten Teil des Jahres 2021 brauchten, um grünes Licht für den Vorschlag zu geben, könnten wir sehen, wie er bereits in diesem Quartal vom Europäischen Parlament ratifiziert wird.

In seinem jüngsten Bericht stellt das Analyseunternehmen CoinShares fest, dass die MiCA-Verhandlungen angesichts der Komplexität des Gesetzgebungsverfahrens der Europäischen Union eher bis Mitte des Jahres abgeschlossen sein werden.

Bei Ratifizierung könnte die MiCA im Sommer 2024 offiziell beginnen und die europäische Regulierungslandschaft zugunsten der Kryptoindustrie verändern.

Was MiCA für die Kryptoindustrie so bedeutend macht, ist die Tatsache, dass die Notwendigkeit, lokale Vorschriften einzuhalten, effektiv entfallen würde. Obwohl alle unter dem gleichen Dach des Europäischen Parlaments stehen, hat keiner der EU-Mitgliedstaaten das gleiche Steuer- und Rechtssystem. Das bedeutet, dass ein Unternehmen, das auf dem breiteren EU-Markt tätig sein möchte, derzeit 27 verschiedene Rechtssysteme einhalten muss, von denen viele Kryptowährungen immer noch nicht als Anlageklasse anerkennen.

MiCA bietet Kryptounternehmen, die die von ihr vorgeschriebenen Standards erfüllen, eine universelle Betriebslizenz an. Mit einer unter MiCA ausgestellten Lizenz könnten Kryptounternehmen in jedem Land des Europäischen Wirtschaftsraums tätig sein, selbst wenn sie nicht alle Standards der Rechtssysteme des jeweiligen Landes erfüllen.

Eine unter MiCA ausgestellte Lizenz würde fast wie ein universeller Pass fungieren und Unternehmen und Projekten in der EU ein grenzenloses Geschäftsumfeld bieten.

Die Vor- und Nachteile von MiCA

Es gibt viele Dinge, die MiCA im regulatorischen Bereich einzigartig machen. Abgesehen davon, dass es ein ziemlich innovativer Weg ist, um mit der Regulierung in einer fragmentierten Union von Ländern wie der EU umzugehen, ist es auch einer der ersten Vorschläge, der vier verschiedene Arten von digitalen Assets anerkennt – Payment Token, Asset-Referenced Token, Utility Token und e -Geldmarken.

Die vorgeschlagene Gesetzgebung gilt nicht für CBDCs oder Sicherheitstoken, die bereits der bestehenden EU-Regulierung unterliegen.

Mit klaren Definitionen dessen, was jede der Token-Kategorien umfasst, würde MiCA Unternehmen, die in der EU tätig sind, ein sehr transparentes regulatorisches Umfeld bieten. Außerdem wird es für Unternehmen, die in einem Land des Europäischen Wirtschaftsraums registriert sind, einfacher, ihr Geschäft auf den Rest der Region auszudehnen.

Viele globale Kryptounternehmen, insbesondere Kryptobörsen, haben diese allumfassende Gesetzesvorlage begrüßt und freuen sich auf ein einfacheres regulatorisches Umfeld.

MiCA weist jedoch eine Reihe von Mängeln auf.

Die Gesetzgebung wurde eindeutig unmittelbar nach der Bekanntgabe von Facebooks Plänen zur Einführung des umstrittenen Libra-Tokens, das später in Diem umbenannt wurde, ausgearbeitet. Seine Definition eines auf Vermögenswerte bezogenen Tokens scheint speziell für Libra entwickelt worden zu sein und führt eine Regulierung ein, von der viele glauben, dass sie sich auch negativ auf alle Fiat-unterstützten Stablecoins auswirken wird.

Ein weiteres großes Problem bei MiCA ist die Blindheit gegenüber dem DeFi-Raum. Der unglaublich langsame und komplexe Prozess der Ausarbeitung von Gesetzen wie diesem in der EU bedeutet, dass es ihren Regulierungsbehörden schwer fällt, mit dem Markt Schritt zu halten. Da die DeFi-Industrie exponentiell wächst, würde jedes Gesetz, das das Europäische Parlament jetzt vorschlagen könnte, Jahre dauern, um umgesetzt zu werden, was es im Wesentlichen obsolet machen würde.

Dennoch ist die Tatsache, dass die Europäische Union proaktiv versucht, die Branche zu regulieren, eine insgesamt positive Entwicklung. Trotz der gestiegenen Compliance-Kosten können wir davon ausgehen, dass Krypto-Unternehmen ernsthaft in Erwägung ziehen, ihre Geschäftstätigkeit auf den EWR auszudehnen. Da immer mehr große Märkte wie Russland und Indien Innovationen im Blockchain- und Kryptoraum aktiv im Wege stehen, könnte ein streng reguliertes, aber transparentes Umfeld wie die EU die Region zu einem neuen Blockchain-Hub machen.