Digital Banking Rebel Pioniere bei der Nutzung von Krypto für Wohnungsbaudarlehen

Die Hypothekenzinsen in den Vereinigten Staaten steigen schnell, doch ein Startup aus Miami bemüht sich darum, Wohnungsbaudarlehen mit Kryptowährung zu verbriefen. Es ist keine Anzahlung erforderlich.

Milo, eine in Florida ansässige digitale Bank, nutzt jetzt digitale Münzen, um Sachwerte zu sichern. Der größere Plan besteht darin, kryptobesicherte Wohnungsbaudarlehen zu bündeln und sie als Anleihen an Vermögensverwalter und Versicherungsgesellschaften anzubieten.

Die Strategie ist riskant. Anleger in Finanzwerte sollten auf der Hut sein.

Das alles dürfte Ihnen bekannt vorkommen. Das Rezept für die große Rezession von 2009 war die Bündelung riskanter Immobilienkredite und deren anschließender Verkauf an ahnungslose Vermögensverwalter. Solange die Immobilienpreise weiter stiegen, konnten sich Immobilienkäufer umschulden, und alle wurden bezahlt, auch die Anleihegläubiger. Als jedoch die Immobilienpreise implodierten, gerieten Millionen von Kreditnehmern mit geringer Bonität in Zahlungsverzug. Der Rest ist Geschichte.

Viele Ökonomen sehen Parallelen.

Die Inflation erreicht die höchste Rate seit 40 Jahren. Mehrere Jahre der billigen Geldpolitik der Federal Reserve haben dazu geführt, dass zu viele Hauskäufer zu wenig neue Häuser suchten. In vielen Teilen des Landes sind die Preise in einem unhaltbaren Tempo gestiegen.

Auf der Sitzung des Offenmarktausschusses der Federal Reserve in dieser Woche wird allgemein erwartet, dass die Gouverneure der Fed die kurzfristigen Zinssätze um 50 Basispunkte anheben und signalisieren, dass weitere Erhöhungen bevorstehen. Obwohl die Änderung der Politik der Fed spät ist, sendet sie eine erschreckende Botschaft aus.

Das Wall Street Journal berichtet dass die inländischen Hypothekenzinsen so schnell wie seit 35 Jahren nicht mehr steigen. Mit 5.5 % ist der durchschnittliche Zinssatz für eine 30-jährige Festhypothek seit Januar um 71 % gestiegen. Höhere Zinssätze können die monatlichen Kosten eines Kreditnehmers um Hunderte von Dollar erhöhen. Letztlich dürften diese Erhöhungen zu weniger Käufern und niedrigeren Immobilienpreisen führen.

Deshalb sind die Pläne bei Milo voller Warnzeichen. Bloomberg merkt an dass Milo kürzlich 17 Millionen US-Dollar an einer Serie-A-Finanzierung aufgenommen hat und dass das Unternehmen im vergangenen Monat Vorabgenehmigungsschreiben für neue Hypotheken in Höhe von 340 Millionen US-Dollar ausgestellt hat. Darüber hinaus behauptet Josip Rupena, Vorstandsvorsitzender, dass das Unternehmen eine Warteliste mit 8,000 Hauskäufern in Texas, Kalifornien und New York habe.

Diese Käufer können sich Hypotheken sichern, ohne sich Gedanken über die Anzahlung machen zu müssen. Antragsteller verpfänden lediglich ihre digitalen Münzen als Sicherheit. Dies bedeutet, dass sie auch Steuern auf Kapitalerträge oder die Opportunitätskosten steigender Kryptopreise vermeiden.

Das Produkt scheint eine Win-Win-Situation zu sein, vorausgesetzt, die Immobilien- und Kryptopreise steigen weiter. Sofern es keine Anzeichen dafür gibt, ist es unwahrscheinlich, dass sich beide Wetten in naher Zukunft durchsetzen werden. Bitcoin
BTC
ist um 40 % gesunken, seit er im November 66,000 2021 US-Dollar erreichte. Und die US-Immobilienpreise sehen sich jetzt Gegenwind durch eine Änderung der Fed-Politik und steigende Hypothekenzinsen ausgesetzt.

Seltsamerweise haben die großen Money-Center-Banken im Jahr 2022 ihr Engagement in Kryptowährungen verstärkt.

Reuters bekannt Im April begannen zahlreiche Großbanken damit, ihrer wohlhabendsten Kundschaft Krypto anzubieten. Morgan Stanley
MS
(FRAU) bietet Kunden mit mindestens 2 Millionen US-Dollar Zugang zu drei neuen Kryptofonds. Wells Fargo
WFC
(WFC), Citigroup
C
(C), Goldman Sachs (GS) und Bank of America
BAC
(BAK) begann letztes Jahr mit dem Angebot dedizierter Kryptoprodukte.

Finanzwerte sind im Jahr 2022 trotz steigender Zinsen stark im Minus. Traditionell wurden Finanzunternehmen durch größere Spreads zwischen ihren Kreditzinsen und Kreditkosten unterstützt. In diesem Jahr sind die Banken stark gesunken. Es scheint, dass sich weitere Abwärtsrisiken abzeichnen.

Bei 305.49 US-Dollar wird Goldman mit dem 7.4-fachen der erwarteten Gewinne und dem 1.8-fachen des Umsatzes gehandelt. Das ist nicht besonders teuer, aber historisch auch nicht billig. Die Aktie dürfte deutlich niedriger gehandelt werden, wenn die Zinsen weiter steigen und Krypto weiterhin unter Druck bleibt.

Meine Untersuchungen deuten darauf hin, dass ein Rückgang auf die Tiefststände von 2020 US-Dollar im Dezember 240 möglich ist, wenn die Immobilien- und Kryptopreise weiter sinken.

Aggressive Anleger sollten neue Short-Positionen in Betracht ziehen, um Stärke zu erzielen.

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