Das Krypto-Handelsunternehmen GSR sieht Chancen im Untergang von Alameda

Vor dem Hintergrund des Gemetzels auf dem Kryptomarkt im November macht Jakob Palmstierna, CEO des Handelsunternehmens GSR, eine überraschend gelassene Figur.

Der 41-Jährige trägt ein blau-weiß kariertes Hemd, eine dunkle Strickjacke und eine Schildpatt-Brille und möchte betonen, dass der konservativere Ansatz von GSR jetzt dem hochfliegenden Rivalen Alameda Research zugute kommt , wie GSR, betrieb auch Handels- und Risikokapitalzweige – hat abgestürzt und verbrannt.

„Alameda hat viele Kryptoprojekte künstlich aufgepumpt, indem sie Kundengelder verwendet hat, um sie mit Vermögenswerten in Milliardenhöhe zu überfluten“, sagte Palmstierna am Montag in einem Interview in London und bezog sich dabei auf Berichte, die die von Sam Bankman-Fried gegründete Investmentfirma erhalten hatte Gelder von der Kryptobörse FTX, einem anderen seiner Unternehmen. FTX antwortete nicht auf eine Bitte um Stellungnahme.

Jetzt, da Alameda, das im November seinen Betrieb aufgab, als seine Schwesterfirma FTX Insolvenzschutz beantragte, aus dem Bild ist, sagte Palmstierna, dass die Bewertungen für Krypto-Venture-Capital-Deals zu sinken beginnen.

„Jetzt ist eine Gelegenheit, tatsächlich Kapital einzusetzen, wenn Sie wirklich an den Raum glauben“, sagte er. „Es gibt viele Vermögenswerte, die jetzt einen sehr guten Wert haben. Das bedeutet, dass es sich möglicherweise nicht um einen VC handelt, sondern um eine Folgeinvestition.“

Älteste Krypto Market Maker

GSR wurde 2013 von den ehemaligen Führungskräften von Goldman Sachs, Rich Rosenblum und Cristian Gil, gegründet und ist einer der ältesten Market Maker im Bereich Krypto. Das Unternehmen bietet Dienstleistungen vom außerbörslichen Handel bis hin zum Risikomanagement an und war dieses Jahr auch sehr aktiv im Krypto-VC, mit 29 Deals allein im ersten Quartal, nach Die Blockforschung.

Palmstierna setzte seinen VC-Hut auf und listete einige Bereiche auf, in die er im Moment besonders gerne investiert: Zero-Knowledge-Proofs; dezentraler Optionshandel; Kreditprotokolle; und dezentralisierte Versicherungen, die seiner Meinung nach ein enormes Potenzial insbesondere in unterversorgten Schwellenmärkten haben.

Trotz dieser Lichtblicke und der kürzlichen Absetzung eines großen Konkurrenten räumte Palmstierna ein, dass die Welt der Krypto-Investitionen vor einer herausfordernden Zeit steht.

Zum einen machen steigende Zinsen die Renditen sicherer Vermögenswerte wie US-Staatsanleihen verlockender, sodass weniger Anlegergelder für alternative Anlagen wie Krypto und Risikokapital übrig bleiben.

„Kapital ist teurer. Der Zugang zu LP-Kapital ist bereits schwieriger“, beklagte Palmstierna und bezog sich auf Kommanditisten, den Namen, der denjenigen gegeben wird, die in VC-Firmen investieren. "Es ist ein viel schwierigeres Umfeld für die Beschaffung von Geldern."

Noch bevor FTX und Alameda in die Luft gesprengt wurden, hatte die Firma, die etwa 300 Mitarbeiter in Büros in London, New Jersey, Singapur, Malaga und Zug beschäftigt, dies getan Kündigte Pläne an Personalabbau um 10 % im Oktober.

Krypto-Wiederherstellungsfonds

Trotz dieses Gegenwinds fühlte sich GSR immer noch in der Lage, zu einem Rettungsfonds für die Kryptoindustrie in Höhe von 1 Milliarde US-Dollar beizutragen federführend des Börsengiganten Binance, der – mit den Worten von Binance-CEO Changpeng Zhao – „Projekten helfen wird, die ansonsten stark sind, sich aber in einer Liquiditätskrise befinden“.

Palmstierna erweiterte die praktische Funktionsweise des Wiederherstellungsfonds, den Binance besteht darauf ist „kein Investmentfonds“.

Firmen wie GSR, die in den Fonds einzahlen, geben Binance ihr Vermögen nicht, sagte er. Stattdessen werden die einzelnen Mitwirkenden – zu denen auch Jump Crypto, Polygon Ventures und Aptos Labs gehören – separate Entscheidungen darüber treffen, welche schwierigen Projekte unterstützt werden sollen.

„Es gibt eine Koordination dessen, was wir uns ansehen, und dann treffen die Leute ihre eigenen individuellen Entscheidungen“, sagte er. „GSR könnte etwas unterstützen, was Binance nicht tut, oder es könnte etwas unterstützen, was GSR nicht tut – oder wir könnten beide gemeinsam etwas unterstützen.“

Kein Investmentfonds

Der Geldpool, zu dem GSR gehört beigetragen anfänglich 5 Millionen US-Dollar, ist kein Investmentfonds, da er laut Palmstierna nicht nach neu geschaffenen Projekten suchen wird, die er unterstützen kann. Ihr Hauptziel wird stattdessen darin bestehen, Technologien „wiederzubeleben“, die „durch den gegenwärtigen Untergang ungerecht behandelt“ wurden.

Die Anleger werden jedoch erwarten, dass sie für ihr Geld eine Gegenleistung erhalten, und die Art und Weise, wie das Kapital eingesetzt wird, wird sich wahrscheinlich „im Laufe der Zeit weiterentwickeln“.

„Man verschenkt das Geld nicht einfach. Wahrscheinlich bekommst du etwas dafür.“ er sagte.

Doch inmitten des Lärms eines turbulenten Jahres 2022 – in dem Terras algorithmischer Stablecoin zusammenbrach, der Hedgefonds Three Arrows Capital implodierte und nun FTX mehr als eine Million Gläubiger aus eigener Tasche lässt – plant der CEO von GSR einen stetigen Kurs. 

„Die Chance für jemanden wie GSR besteht darin, so weiterzumachen wie wir es tun und transparent zu sein und börsenübergreifend Liquidität bereitzustellen – zentralisiert, dezentralisiert und für Token-Emittenten – denn ohne sie funktionieren die Netzwerke nicht“, sagte Palmstierna. „Zuerst stabilisiert man die Märkte und baut dann das Franchise weiter aus.“

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