Krypto sucht Freiheit in den Vereinigten Arabischen Emiraten – ist es ein regulatorischer Rug-Pull?

Die Vereinigten Arabischen Emirate (VAE) sind zu einem Hauptziel für mutige Kryptounternehmen geworden, die einen lukrativen Markt erschließen wollen – aber es bleibt die Frage, ob die Region dem Hype gerecht wird. 

Anfang dieses Jahres verabschiedete das Emirat Dubai ein neues Gesetz, das genau klären soll, wie die lokalen Aufsichtsbehörden die aufstrebende Anlageklasse überwachen werden, und führte führende Krypto-Börsen wie Binance, FTX und Crypto.com ein.

Das Rechtswesen, Teil der Ambitionen der VAE, ein wichtiger Krypto-Hub zu werden, schlägt rechtliche Definitionen für digitale Vermögenswerte vor. Es legt ein Lizenzierungssystem fest und legt Strafen fest, falls Unternehmen außerhalb der Grenzen operieren.

Es wurde auch die Virtual Assets Regulatory Authority (VARA) ins Leben gerufen, die wichtigste Krypto-Aufsichtsbehörde für Dubai, die für die Bekämpfung von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung verantwortlich ist.

Das Gesetz schließt jedoch Aktivitäten innerhalb des Dubai International Finance Centre (DIFC) aus, einer Art wirtschaftlicher Freizone mit eigenen Vorschriften für digitale Vermögenswerte, die von der Dubai Financial Services Authority überwacht werden.

Tatsächlich sind die VAE – technisch gesehen ein Land – rechtlich kompliziert. Dubai ist nur eine von vier Gerichtsbarkeitsbehörden, darunter eine Bundesbehörde. 

Abu Dhabi, die Hauptstadt, bewirbt sich selbst als die weltweit erste Gerichtsbarkeit, die einen „umfassenden und maßgeschneiderten“ Regulierungsrahmen für Krypto eingeführt hat, der parallel zu Dubais Lizenz- und Polizeimaßnahmen läuft.

Die Region hat seit langem ihre eigenen Regeln innerhalb des Abu Dhabi Global Market (ADGM) – einer weiteren Freizone – via die Vermittlung von Kompetenzen, ausgestellt unter einem Unterabschnitt der Financial Services and Markets Regulations von 2015, der später im Jahr 2018 umgesetzt wurde.

Eine separate Behörde, die Financial Services Regulatory Authority, ist mit der Überwachung der Digital Asset-Aktivitäten innerhalb des ADGM beauftragt.

Die Vereinigten Arabischen Emirate drängen auf Krypto-Klarheit

Die Rahmenbedingungen von Dubai und Abu Dhabi versuchen, Kryptofirmen genügend Klarheit zu bieten, um im Nahen Osten Fuß zu fassen.

„Ich denke, der Hauptreiz ist die wahrgenommene Leichtigkeit, eine Lizenz oder behördliche Genehmigung zu erhalten, um dort ein Kryptogeschäft zu gründen“, sagte Adrian Tan, ehemaliger Chief Risk Officer von Matrix, in einem Interview mit Blockworks. Matrix wurde Abu Dhabis erste regulierte Handelsplattform für virtuelle Vermögenswerte vor fast einem Jahr.

„Wenn ich dort ein Unternehmen gründen würde, fände ich es persönlich schwierig und verwirrend, durch die verschiedenen Systeme und Regeln zu navigieren“, sagte Tan. 

Tan, der nach einem Aufenthalt in Abu Dhabi in seinen Heimatstaat Singapur zurückgekehrt ist, sagte, es sei schwierig für Krypto-Unternehmen, in den VAE Fuß zu fassen, da Banken von verschiedenen Zentralbankbehörden mit jeweils unterschiedlichen Vorschriften reguliert werden.

Es gibt kryptofreundliche Gerichtsbarkeiten, darunter Singapur, das trotz der von Binance zahlreiche prominente Krypto-Börsen beherbergt Rückzug im Dezember angekündigt. Aber meistens sind sie exotische Steueroasen. Die Bahamas – wohin FTX hat vor kurzem ein Hauptquartier aufgeschlagen – sowie die Seychellen und die Cayman-Inseln sind Branchenfavoriten.

Diese Regionen scheinen alle eine freundlichere Kryptoregulierung zu bieten, was für ein reibungsloseres Segeln sorgt. Ein Teil der Anziehungskraft der VAE besteht laut Teilnehmern der Kryptoindustrie jedoch darin, dass die Region eine prestigeträchtige Anziehungskraft bietet, die lose auf dem Versprechen basiert, eine klare Arbeitsbeziehung mit den Regulierungsbehörden aufrechtzuerhalten.

Auf die Frage, ob Dubai in den kommenden Jahren hinter den Erwartungen zurückbleiben würde – ähnlich wie die Nation Malta den Kryptounternehmen, die 2018 Lizenzen beantragten, viel versprochen hatte, bevor sie sie dorthin verbannte regulierendes Fegefeuer — Tan widersprach.

„Ich denke, es ist noch früh, einen Aufruf dazu zu machen. Sie [Dubai] haben ihre Absichten erst kürzlich bekannt gegeben und sind noch mitten in der Gründung von VARA. Die Vorschriften sind also weniger ausgereift, was auch weniger mühsam bedeutet als beispielsweise in Singapur zu diesem Zeitpunkt. Das ist wahrscheinlich eine der Attraktionen.“

Kraken mit Hauptsitz in San Francisco, das zu Abu Dhabi wurde erste Krypto-Börse um im April eine Financial Services Permission (FSP)-Lizenz von der ADGM zu erhalten, hat vor kurzem ein Büro und ein Team vor Ort eingerichtet.

Die Entscheidung war Teil einer dreijährigen „bewussten Entscheidung“, bei der verschiedene Faktoren abgewogen wurden, darunter der regulatorische Rahmen der Region und Krypto-Akzeptanzrate, sagte Benjamin Ampen, Krakens Geschäftsführer von MENA, Blockworks in einem Interview.

„Der Nahe Osten ist eine der am schnellsten wachsenden Krypto-Regionen der Welt. Es besteht klares Interesse. Es gibt auch einen Geschäftsnachweis“, sagte Ampen.

Ampen wies auf den staatlichen Staatsfonds der Emirate hin Mubadala und seine Krypto-Bemühungen Ende 2021 als Beweis für einen wachsenden Appetit auf digitale Assets. Mubadalas Gesamtvermögen unter Verwaltung lag Ende letzten Jahres bei rund einer Viertelmilliarde Dollar.

„Wir können nicht kontrollieren, was ein Land oder eine Regulierungsbehörde tut, aber eine langfristige Beziehung und jahrelanges Vertrauen werden helfen“, sagte Ampen.

VARA ist nicht gerade eine leichte Berührung

Binance und Crypto.com teilten Blockworks auch mit, dass die Gespräche mit den Regulierungsbehörden der Region bisher freundschaftlich und „progressiv“ gewesen seien, da sie beide versuchen, sich in den im Februar initiierten Rahmen einzufügen. 

„[Die VAE] versuchen, das Geschäft zu vereinfachen“, sagte ein Sprecher von Crypto.com. „Natürlich ist es ein attraktiver Ort zum Leben, abgesehen von den paar schwülen Sommermonaten, aber das Wetter, das Klima, die Wirtschaft, es war alles ziemlich positiv.“

Vorläufige Lizenzen für den Betrieb in Dubai wurden auch von Leuten wie erzielt OK, Komainu und Huobi. Aber der Begriff „vorläufig“ bedeutet, dass sie noch keine Kryptodienste anbieten können.

Tim Buyn, Global Government Relations Officer bei der Muttergesellschaft von OKX, sagte, obwohl VARA zugänglich und offen für Fragen war, hat es keinen leichten regulatorischen Touch. „Der Due-Diligence-Prozess umfasst leicht über 100 Datenelemente oder Dokumente, die wir einreichen müssen“, sagte er und erklärte, dass der Prozess Schritte umfasst.

„Das bedeutet, dass die Regulierungsbehörde zuversichtlich genug ist, um fortzufahren, während andere Regulierungsbehörden dieses Rahmenwerk nicht verwenden. Sie warten einfach, bis sie Ihnen die volle Lizenz geben“, fügte Buyn hinzu, der selbst seit 16 Jahren mehrere regulatorische Funktionen innehat. OKX hat bisher etwa 10 Mitarbeiter in Dubai, erwartet aber, diese Zahl deutlich zu erhöhen. 

VARA ist derzeit dabei, seine vollständige Suite von Vorschriften für digitale Assets zu entwerfen. Diese werden es dem Dubai World Trade Centre (DWTCA) ermöglichen, das sich zum Ziel gesetzt hat, ein Nabe für Krypto-Unternehmen, um Krypto-Lizenzen auszustellen. 

Die Volllizenzierung soll Ende dieses Jahres beginnen, teilte das Zentrum Blockworks mit. Daher bleibt jede Börse, die eine vorläufige Genehmigung erhalten hat, bis dahin effektiv hängen.

„Die DWTCA wird darauf abzielen, Lizenzen an eine breite Palette von VAs (Virtual Assets) und VASPs (Virtual Asset Service Providers) zu vergeben, einschließlich digitaler Assets, Produkte, Betreiber und Börsen. Die endgültige Liste der Lizenzen wird veröffentlicht, sobald die neuen Vorschriften für VAs und VASPs abgeschlossen sind“, sagte ein Sprecher.

Die VAE rühmen sich wohlhabender Investoren, Dubai hat keine Krypto-Besteuerung

Die VAE gehören zu den Spitzenreitern Die 10 reichsten Länder der Welt und wird auf 92,600 US-Dollar geschätzt Millionäre – ein weiterer Köder für Kryptofirmen.

David Maria, Head of Regulatory Affairs bei Bittrex, sagte, Dubais wohlhabender Kundenstamm sei attraktiv für Unternehmen, die nach Investoren oder Personen suchen, die ihre Dienstleistungen in Anspruch nehmen möchten. „Sie haben einen willigen Kundenstamm, der Geld ausgeben kann und an [Krypto-] Vermögenswerten interessiert ist, also ist das ein sehr guter Ausgangspunkt“, sagte Maria. 

Unter Politik in der Stadt sind auch Investoren vollständig befreit von der Zahlung von Steuern auf Kryptowährungsgewinne.

Aber die Frage, wie streng die VAE in Bezug auf die Wertpapiergesetze sein werden, ist immer noch im Raum. In den USA hat ein Tauziehen stattgefunden ausgebrochen zwischen der Securities and Exchange Commission und der Commodity and Futures Trading Commission darüber, wer Kryptoassets regulieren darf. 

In Dubai ist das Problem weniger kompliziert, wo VARA die einzige dedizierte Aufsichtsbehörde ist, die virtuelle Vermögenswerte überwacht. Es definiert virtuelle Vermögenswerte im Großen und Ganzen – was bedeutet, dass Kryptowährungen, Token und NFTs in seinen Geltungsbereich fallen.

„Es ist ein großer Vorteil, eine einzige Regulierungsbehörde und eine explizite Regulierung zu haben“, sagte Maria und fügte hinzu, dass die Agentur noch viel mehr Arbeit in Bezug auf Leitlinien zu tun habe.

Henri Arslanian, ehemals globaler Krypto-Führer von PwC, stimmte zu, dass die Schaffung einer auf Krypto spezialisierten Aufsichtsbehörde ein großer Vorteil ist. Arslanian kürzlich hat seine Funktion bei PwC aufgegeben einen in Dubai ansässigen Fonds für digitale Vermögenswerte namens Nine Blocks Capital einzurichten, dem eine vorläufige Genehmigung erteilt wurde. 

„Das ist wichtig, weil Krypto als Anlageklasse so einzigartig ist, dass man sich mit Regulierungsbehörden auseinandersetzen möchte, die es verstehen“, sagte Arslanian und fügte hinzu, dass Krypto-Unternehmen sich anders als an vielen anderen Standorten in Dubai willkommen gefühlt hätten.

Angesichts des andernorts andauernden regulatorischen Gegenwinds setzt die Kryptoindustrie zweifellos auf die herzlichen Willkommensgrüße, die sie seit Jahren in die Freiheit umwandeln, die sie seit Jahren anstrebt, wobei nur noch wenige Gerichtsbarkeiten zu erkunden sind.

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