Krypto-Projekte sollten Token überdenken, sagt der ehemalige Citi-Manager Matt Zhang

Matt Zhang von Hivemind hat gerade einen neuen Fonds aufgelegt, der sich auf den Handel mit Large-Cap-Tokens auf Sekundärmärkten konzentriert, wo er verlockende Chancen sieht, die sich aus der erhöhten Volatilität ergeben, die durch einen Regulierungsangriff in den Vereinigten Staaten verursacht wird.

Dennoch glaubt Zhang, ehemaliger globaler Leiter des Handels mit strukturierten Produkten bei Citi, dass Token möglicherweise nicht der beste Weg für viele Kryptoprojekte in der Frühphase sind.

„Man sieht, dass sich der Start so ziemlich aller Projekte im Mainnet verzögert“, sagte Zhang in einem Interview mit The Block. „Einige dieser Projekte sollten wahrscheinlich überhaupt keinen Token haben.“

„In web3 gibt es das Konzept, dass man fast einen Token haben muss. Bei Web3 geht es darum, ein Unternehmen auf eine andere Art und Weise aufzubauen. Es geht darum, den Benutzern die Selbstsouveränität zurückzugeben und zu versuchen, einen gemeinschaftsorientierten Weg zu finden, um einen Großteil der Wertschöpfung und -verteilung voranzutreiben. Ja, ich denke, ein Token könnte eine Möglichkeit sein, dies tatsächlich zu tun, aber viele Unternehmen sind wahrscheinlich nicht organisch genug, um überhaupt einen Token zu haben.“

Zhangs Kommentare gehen auf eine dramatische Woche für Kryptofirmen in den USA zurück, in der die Securities and Exchange Commission Klagen sowohl gegen Binance als auch gegen Coinbase eingereicht hat – in denen sie Dutzende von Token als Wertpapiere bezeichnet hat. Die Klagen könnten als Höhepunkt eines monatelangen Vorgehens gegen den Sektor in den USA angesehen werden

Die weltweite regulatorische Unsicherheit rund um Krypto und die daraus resultierende Marktvolatilität haben viele Krypto-Projekte dazu veranlasst, darüber nachzudenken, ob sie geplante Token auf den Markt bringen sollen. Im Januar sagten Risikokapitalgeber in diesem Bereich, dass die Hälfte ihrer Token-Wetten weiterhin auf Eis gelegt wird und es keinen klaren Weg für den Start gibt.

Venture-Wetten fallen ins Abseits 

Die Auswirkungen auf Risikokapitalunternehmen im Kryptosektor könnten erheblich sein. Im letzten Jahr oder länger bestand die De-facto-Struktur für Krypto-Venture-Deals darin, dass Startups sowohl Eigenkapital als auch Optionsscheine für Tokens – die irgendwann in der Zukunft eingeführt werden sollten – an Unterstützer verkauften. Verzögerungen, bis diese Token an die Börsen gelangen, werden unweigerlich die VC-Gewinne schmälern.

„Auf der Seite der Risikoinvestoren müssen sie geduldiger sein“, sagte Zhang und fügte hinzu, dass Anleger nicht mehr damit rechnen sollten, dass sich innerhalb von 12 bis 24 Monaten Renditen aus Token-Investitionen ergeben. „Und es kann sein, dass es so schnell nicht wiederkommt.“

Der Ende 2021 aufgelegte erste Fonds von Hivemind war ein Multi-Strategie-Investmentvehikel im Wert von 1.5 Milliarden US-Dollar, das in Unternehmen wie Helium, Napster und ein wiederbelebtes, Web3-orientiertes LimeWire investiert hat. Zhang möchte 300 Millionen US-Dollar für den neuen offenen Liquid Opportunity Fund sammeln, hat aber bisher 60 Millionen US-Dollar eingesammelt.

„Das sind gute Chancen, also wollen wir sie auf jeden Fall verdoppeln und nutzen“, sagte er.

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