Crypto Meltdown hinterlässt Zwillinge der Winklevoss-Zwillinge „stark getrübt“

(Bloomberg) – Die Anzeichen einer ausgewachsenen Krise waren überall. Bitcoin war im freien Fall, der Hedgefonds Three Arrows explodierte und das Schicksal mehrerer hochkarätiger Krypto-Kreditgeber war plötzlich zweifelhaft.

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Doch als sich die Panik im vergangenen Juni wie ein Lauffeuer ausbreitete, machten sich die Winklevoss-Zwillinge, Gründer der Gemini-Kryptobörse, mit ihrer Rockband Mars Junction auf den Weg. Mit Tyler am Gesang und Cameron an der Gitarre schmetterten sie Hits wie „Don’t Stop Believin“ heraus und schienen unbeeindruckt, als andere Firmen – gestützt durch leichtes Geld, zügellose Spekulationen und möglicherweise sogar Betrug – eine nach der anderen zusammenbrachen.

Und warum nicht? Die Brüder, die ihre einstigen Facebook-Millionen in Krypto-Milliarden verwandelten, waren echte Gläubige, die frühere Abschwünge überlebt haben. Mit Gemini wollten sie der Welt beweisen, dass sie diejenigen sind, denen Investoren vertrauen können. Den ganzen Sommer über standen sie hinter ihrem eigenen Kreditprodukt Gemini Earn – das Einlagen in Milliardenhöhe mit Zinssätzen von bis zu 8 % einbrachte – selbst als der einzige Earn-Partner Genesis Global in Schwierigkeiten geriet.

Doch zwei Monate, nachdem Genesis plötzlich die Abhebungen eingestellt und die Zwillinge gezwungen hatte, die Rückzahlungen auf Earn-Konten zu unterbrechen, ist es schwieriger denn je zu glauben, dass ihre Kunden die 900 Millionen US-Dollar zurückerhalten werden, die immer noch in der Schwebe stecken.

„Die Marke Winklevoss ist stark angeschlagen“, sagte Aaron Brown, ein Krypto-Investor, der für Bloomberg Opinion schreibt.

Am Dienstag beschuldigte Cameron Winklevoss Barry Silbert, dessen Firma Genesis gehört, Kunden von Gemini Earn betrogen zu haben, und forderte den Vorstand seines Unternehmens auf, ihn zu entfernen, was die Schärfe zwischen den ehemaligen Geschäftspartnern vertiefte. In einer separaten Mitteilung an Earn-Kunden sagte Gemini, es habe ihre Kreditverträge mit Genesis gekündigt, ein Schritt, der das Earn-Programm offiziell beendet und Genesis dazu verpflichtet, alle ausstehenden Vermögenswerte unverzüglich zurückzugeben.

Die Geschichte geht weiter

In einem Interview am Dienstag sagte Cameron Winklevoss, dass er und sein Zwillingsbruder „rund um die Uhr daran arbeiten, eine Lösung für alle Earn-Benutzer zu finden“. Er fügte hinzu: „Wir glauben an diesen Raum. Dies ist eine schmerzhafte Episode, aber alle schauen nach vorne.“

'Werbegag'

Die Digital Currency Group, die Muttergesellschaft von Genesis, antwortete auf den Brief vom Dienstag, indem sie ihn „einen weiteren verzweifelten und unkonstruktiven Werbegag von Cameron Winklevoss nannte, um die Schuld abzulenken“ und dass sie „alle Rechtsmittel als Reaktion auf diese böswilligen, falschen und diffamierende Angriffe“.

Ein Genesis-Sprecher sagte, die Firma sei enttäuscht, dass Gemini „eine öffentliche Medienkampagne“ führe, sich aber weiterhin darauf konzentriere, eine Lösung für einen „sehr komplexen Prozess“ zu finden, und dass dies mehr Zeit in Anspruch nehmen würde.

Silbert selbst war für eine Stellungnahme zunächst nicht zu erreichen. Letzte Woche wies er als Antwort auf einen früheren Winklevoss-Brief Vorwürfe jeglicher Misswirtschaft zurück.

Die missliche Lage ist ein demütigender Abstieg für die 41-jährigen Krypto-Unternehmer, deren Vermögen und Ruf auf der Behauptung beruhten, dass sie die Erwachsenen seien, die die Krypto-Grenze für die ganze Welt zähmen könnten. Die Episode hat Fragen darüber aufgeworfen, ob ihr scheinbar unerschütterlicher Glaube an Krypto Gemini und ihre Kunden auf das Schlimmste unvorbereitet zurückgelassen hat.

Gemini hat im Februar 2021 sein Earn-Produkt auf den Markt gebracht, das Anlegern die Möglichkeit bietet, Zinsen zu verdienen, die weit über den Sätzen herkömmlicher Bankkonten liegen. Dies geschah, indem Einleger ihre Kryptos an Genesis ausleihen ließen, die diese Coins wiederum zu noch höheren Raten an große Krypto-Händler ausliehen, die gehebelte Wetten abschließen.

Haftungsbeschränkung

Entscheidend ist, dass Gemini die Gelder nicht selbst verliehen hat, sondern lediglich als Vermittler zwischen Earn-Kunden und Genesis fungierte. Im August 2021 gab Gemini bekannt, dass Earn-Konten 3 Milliarden US-Dollar überschritten haben.

Während die Probleme mit Gemini Earn im November ans Licht kamen, kamen innerhalb des Unternehmens schon viel früher Fragen zum Risikomanagement auf.

Seit Anfang 2021 haben Mitarbeiter die Zwillinge aufgefordert, weitere Gegenparteien zu finden, um Gemini und seine Kunden zu isolieren, falls Genesis jemals in Schwierigkeiten geraten sollte, so eine mit der Angelegenheit vertraute Person. Das sei nie passiert, zum Teil, weil es sich als schwierig erwiesen habe, andere Kontrahenten zu finden, die die Risiko- und Regulierungsanforderungen von Gemini erfüllten, sagte die Person, die nicht berechtigt ist, öffentlich zu sprechen. Gemini lehnte es ab, sich zu seinen Diversifizierungsplänen für Earn-Gegenparteien zu äußern.

Bevor das Earn-Produkt von seiner Website entfernt wurde, sagte Gemini, dass akkreditierte Kreditnehmer bei Earn (dh Genesis) „durch unser Risikomanagement-Framework überprüft wurden, das den Sicherheitenverwaltungsprozess unserer Partner überprüft“. Das Unternehmen sagte auch, es habe den Cashflow, die Bilanz und den Jahresabschluss seiner Partner „in regelmäßigen Abständen“ überprüft.

Winklevoss Faithful haben ein großes Problem in Genesis Halt

Bis September waren zwei große Kryptofirmen, Celsius und Voyager Digital, pleite gegangen; BlockFi, ein Kreditunternehmen, in das die Winklevosses investierten, steuerte auf den Bankrott zu; und die einst boomende Industrie schien so gut wie tot zu sein.

Laut einem Bericht der Information von letzter Woche beschlossen die Zwillinge, das Earn-Produkt in diesem Monat offiziell zu beenden, aber das bedeutete, mit Genesis zu verhandeln und herauszufinden, was wahrscheinlich ein zeitaufwändiger Plan gewesen wäre, um die Konten abzuwickeln und Geld zurückzugeben Kunden. Gemini lehnte es ab, den Bericht zu diskutieren, als er von Bloomberg gefragt wurde.

In der Schwebe

Öffentlich vermarktete Gemini Earn dennoch und stand hinter dem Produkt. Dann, im November, schockierte das FTX-Imperium von Sam Bankman-Fried die Kryptowelt, indem es Insolvenz anmeldete.

Gemini Earn-Kunden sind seitdem in der Schwebe geblieben.

Zu Beginn rieten die Winklevoss-Zwillinge den Earn-Kunden zur Geduld und versprachen, mit Genesis zusammenzuarbeiten, um ihr Geld zurückzuerhalten. Jetzt hat sich die Situation zu einer hässlichen Spucke entwickelt.

In seinem letzten Brief vom 10. Januar beschuldigte Cameron Winklevoss Silbert, seine Firma Digital Currency Group und ihre Genesis-Einheit, die Finanzlage von Genesis wiederholt falsch dargestellt zu haben. Am 2. Januar schlug Winklevoss Silbert in einem separaten offenen Brief wegen „böswilliger Verzögerungstaktiken“ und der Vermischung von Geld innerhalb der DCG zu.

Als Antwort auf den früheren Brief sagte Silbert in dem Tweet, dass die DCG den Beratern von Winklevoss am 29. Dezember einen Vorschlag zur Beilegung des Streits vorgelegt, aber keine Antwort erhalten habe.

Was als nächstes passiert, kann man nur erahnen. Aber bei all den Schuldzuweisungen und Schuldzuweisungen ist so viel klar: Es gibt viele Schuldzuweisungen.

Die Zwillinge, indem sie durch das Marketing von Gemini vorschlugen, dass Earn-Konten FDIC-versicherten Sparkonten ähnlich seien, aber mit viel höheren Zinsen. Genesis, indem es sich überanstrengt, riskante Kredite (zum Beispiel an die inzwischen bankrotten Three Arrows) mit dem Geld anderer Leute zu vergeben. Und natürlich verdienen die Benutzer selbst, indem sie die sehr reale Möglichkeit ignorieren, dass sie ihr ganzes Geld verlieren könnten.

Gemini-Benutzer haben die Nase voll. Einer tritt gegen die Winklevoss-Zwillinge an

Die Kunden von Gemini könnten möglicherweise Jahre der Ungewissheit gegenüberstehen. Im Gegensatz zu Bankeinlegern würden Earn-Benutzer im Falle einer Genesis-Insolvenz als ungesicherte Gläubiger betrachtet. Letzte Woche entschied ein Insolvenzrichter, dass Celsius die Coins besaß, die Kunden auf den verzinslichen Konten des Krypto-Kreditgebers deponierten. In der Zwischenzeit haben Investoren, deren Gelder auf Mt. Gox feststeckten, als die Krypto-Börse 2014 pleite ging, noch kein Geld gesehen.

Im Moment müssen Earn-Kunden ihre Beschwerden auf Reddit, Telegram und anderen Online-Plattformen pflegen. Einige haben eine Sammelklage gegen Gemini erhoben, während viele andere ein Schiedsverfahren beantragt haben.

Was die Winklevoss-Zwillinge betrifft, so scheinen sie über reichlich Ressourcen zu verfügen, wenn sie sich dafür entscheiden, Zwillinge zu stoppen.

Unterstützt durch ihre frühen Bitcoin-Investitionen sind sie laut Bloomberg derzeit fast 6 Milliarden US-Dollar wert. Sie besitzen 70 % von Gemini, das in diesem Jahr noch mehrere hundert Millionen Umsatz machen soll, sagte eine mit der Angelegenheit vertraute Person, die um Anonymität bat, da die Informationen privat sind. Gemini lehnte es ab, sich zu seinen Finanzen oder dem Anteil der Zwillinge zu äußern.

Sie gründeten Gemini mit Sitz in New York im Jahr 2014 mit einem Fokus auf die strikte Einhaltung von Vorschriften und Compliance – eine Haltung, die sie möglicherweise vor den schlimmsten Exzessen von Krypto geschützt hat, auch wenn sie wahrscheinlich das Wachstum bremste, als die Börsen in Übersee florierten.

„Sie spielen das lange Spiel“, sagte Campbell Harvey, Finanzprofessor an der Duke University. „Oft gibt es bei neuen Innovationen eine Marktbereinigung. Die fehlerhaften Modelle werden gelöscht, die Risikomanagementpraktiken werden verbessert und einige klare Gewinner kristallisieren sich heraus.“

Unabhängig davon hat die Earn-Krise Gemini zu einem stark geschrumpften Akteur auf einem stark geschrumpften globalen Markt gemacht.

Große Erwartungen

Bereits im Jahr 2020 sagte Tyler Winklevoss, dass Bitcoin 500,000 Dollar erreichen würde, während er den Dollar mit Toilettenpapier verglich. Der Preis von Bitcoin ist seitdem abgestürzt und um mehr als 60 % auf etwa 16,800 $ gefallen, während der Gesamtwert des Kryptowährungsmarktes noch stärker gesunken ist.

Während der globale Rivale Binance in den letzten Monaten seine Macht gefestigt hat, hat Gemini Kunden verloren. Niemals eine der größten Börsen, ist ihr Anteil am weltweiten Kryptohandel von 0.16 % vor einem Jahr auf 0.45 % geschrumpft, so die vom Forscher CryptoCompare zusammengestellten Daten.

Gemini kündigte an, im Juni 10 % seines Personals zu entlassen, um die Kosten zu senken. Diesen Monat berichtete Bloomberg, dass Noah Perlman, Chief Operating Officer von Gemini, die Firma verlassen hat. Das ist ein starker Kontrast zu den berauschenderen Tagen, als die Zwillinge Ende 400 2021 Millionen US-Dollar sammelten, die Gemini mit mehr als 7 Milliarden US-Dollar bewerteten.

„Die Winkle-bros müssen abwägen, wie sehr sie sich um ihren zukünftigen Ruf kümmern, und wie sehr sie sich um ihre finanziellen Verbindlichkeiten kümmern“, sagte John Griffin, Finanzprofessor an der University of Texas in Austin. „Vieles davon kann davon abhängen, wie tief ihre Taschen außerhalb von Krypto sind.“

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–Mit Unterstützung von Vildana Hajric und Kenneth Hughes.

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