Die Liquidität des Kryptomarktes versiegt nach dem Zusammenbruch von Alameda und FTX

Laut dem Datenanbieter Kaiko hat der Kryptomarkt nach dem Zusammenbruch der Kryptobörse FTX und ihres Schwesterhandelsunternehmens Alameda Research eine Liquiditätsverknappung erlebt. 

Die Firmen, die beide vom in Ungnade gefallenen ehemaligen Milliardär Sam Bankman-Fried gegründet wurden, waren wichtige Marktteilnehmer, bis sie Anfang dieses Monats Insolvenzschutz beantragten. 

Dadurch ist das entstanden, was Kaiko als „Alameda-Lücke“ bezeichnet.

„Die Krypto-Liquidität wird von nur einer Handvoll Handelsunternehmen dominiert, darunter Wintermute, Amber Group, B2C2, Genesis, Cumberland und [die inzwischen aufgelöste] Alameda“, sagte die Firma. „Mit dem Verlust eines der größten Market Maker können wir mit einem erheblichen Rückgang der Liquidität rechnen, den wir als ‚Alameda-Lücke‘ bezeichnen werden.“

Kaiko sagte, dass die Markttiefe von Bitcoin – die sich auf die Fähigkeit des Marktes bezieht, große Aufträge über einen bestimmten Zeitraum aufzunehmen – einen „enormen“ Rückgang erlebt hat, wobei das Auftragsbuch von Kraken einen Rückgang der Tiefe um 57 % verzeichnete, während Binance und Coinbase Einbrüche verzeichneten a 25 % bzw. 18 %. 

Die Möglichkeit, eine Großbestellung innerhalb von 2 % des Mittelkurses von Bitcoin zu tätigen, ist auf den niedrigsten Stand seit Anfang Juni gesunken. Evgeny Gaevoy von Wintermute sagte, dass die Market Maker, die ihr Engagement in bestimmten Handelsplätzen nach dem Zusammenbruch der FTX erneut überprüften, ein treibender Faktor für das Austrocknen der Liquidität seien.

„Diese Liquiditätskrise kann durch zwei Faktoren erklärt werden“, sagte Gaevoy von Wintermute. „Einerseits haben MMs weniger Zugang zu BTC-Krediten, da die meisten Kreditgeber übermäßig vorsichtig oder völlig tot sind. Parallel dazu reduzieren MMs aggressiv ihre Exposition gegenüber den meisten zentralisierten Börsen, da das volle Ausmaß der Ansteckung unklar ist.“

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