Die USA könnten auf eine Rezession zusteuern, eine möglicherweise beispiellose Bewährungsprobe für die Kryptoindustrie.
Abgesehen von der zweimonatigen Rezession im Zusammenhang mit der Covid-Pandemie hat Krypto noch nie einen legitimen wirtschaftlichen Abschwung erlebt. Die durch Hypotheken verursachte „Große Rezession“ von 2007 bis 2009 ging dem Start des Bitcoin-Netzwerks durch Satoshi Nakomoto voraus, lange vor NFTs und Web3.
Vorhersagemodelle der New Yorker Federal Reserve deuten darauf hin, dass die Wahrscheinlichkeit, dass es innerhalb des nächsten Jahres zu einer Rezession kommt, bei 68 % liegt, ein beängstigender Sprung von 30 % gegenüber den Prognosen nur fünf Monate zuvor.
Laut Rich Rosenblum, CEO des Market Makers GSR, würde die Reaktion der Kryptowährungsbranche weitgehend von der Grundursache, der Dauer und dem Schweregrad abhängen.
„Wenn es zu einer Rezession kommt, die durch eine Verschärfung der Bankenkrise ausgelöst wird, könnte das ein Segen sein, da Kryptowährungen zunehmend als praktikable Alternative zu alten Finanzsystemen angesehen werden“, sagte er. Rosenblum warnte, dass sich die Projekte mehr auf öffentliche Verkäufe als auf private Deals konzentrieren müssten, da die institutionelle Nachfrage möglicherweise versiege.
Wenn eine Rezession auf eine anhaltende globale Wirtschaftsschwäche zurückzuführen ist, könnte das Überleben für Kryptounternehmen, insbesondere für diejenigen, die von spekulativen Zuflüssen abhängig sind, eine Herausforderung darstellen.
Token mit realen Auswirkungen außerhalb der Branche dürften widerstandsfähiger sein, sagte Rosenblum.
Rezessionen werden kürzer
Die gute Nachricht: Die durchschnittliche Dauer einer Rezession hat im Laufe der Jahrhunderte abgenommen.
Zugegeben, die jüngste US-Rezession (die 18 Monate dauerte) war die längste seit der Weltwirtschaftskrise – vor fast 100 Jahren, aber:
- Von 1854 bis 1919 dauerte eine typische Rezession 21 Quartale oder etwas mehr als fünf Jahre, wie Daten des National Bureau of Economic Research zeigen.
- Zwischen 1919 und 1945 sank dieser Durchschnitt auf 18 Quartale oder viereinhalb Jahre.
- Heutige Rezessionen dauern schätzungsweise zehn Quartale, also nur zweieinhalb Jahre.
Dennoch sind einige Allokatoren – wie Akshat Vaidya, Investmentleiter bei Maelstrom, dem Debütfonds des Family Office von BitMEX-Mitbegründer Arthur Hayes – nicht zuversichtlich, dass Krypto unbeschadet durchkommen wird.
Vaidya sagte gegenüber Blockworks, er erwarte, dass sich Krypto genauso entwickeln werde wie während des Covid-Crashs 2020, „zusammen mit dem Rest der Welt implodieren, wenn die Rezession einsetzt, da die Liquidität in der Kaskade von Margin Calls verschwindet.“
Das könnte auf lange Sicht dennoch zu einem positiven Ergebnis führen. Immerhin ist Bitcoin in den Quartalen nach der Rezession 900 um mehr als 2020 % gestiegen, von unter 7,000 $ auf bis zu 69,000 $.
„Hochwertige Projekte werden nicht nur überleben, sondern sie werden auch in der darauffolgenden Politik des leichten Geldes gedeihen“, sagte er und fügte hinzu, dass auf Qualität ausgerichtete Investoren die Möglichkeit sehen könnten, „gierig zu sein, wenn andere Angst haben“.
Bitcoin-Halbierungen helfen der Krypto-Praxis bei der Rezession
Umfangreiche geldpolitische Anreize weltweit während der Pandemie erneuerten eines der wichtigsten Wertversprechen von Bitcoin: die Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertung.
Vor diesem Hintergrund ist eine optimistische Annahme, dass Bitcoin – das im Allgemeinen die Kryptomärkte anführt – aufgrund seiner Halbierungen in der Vergangenheit in Vierjahreszyklen operierte.
Die vergangene Performance rund um Halbierungen lässt möglicherweise nicht unbedingt auf zukünftige Ergebnisse schließen, aber vorhersehbare Änderungen bei der Ausgabe von Bitcoin könnten Krypto-Investoren bei der Planung helfen, den Sturm zu überstehen.
„Mit jedem Halbierungsereignis, bei dem das neue Angebot an Bitcoin um die Hälfte reduziert wird; Jedes bisherige Halbierungsereignis ging einem deutlichen Anstieg des Bitcoin-Preises sowie einer darauffolgenden Korrektur voraus“, sagte Jesse Shrader, CEO des auf Lightining fokussierten Startups Amboss Technologies.
Andererseits haben staatliche Konjunkturmaßnahmen Teile traditionellerer Branchen abgeschirmt, auch im Vorfeld und während der pandemischen Rezession.
Während die Konjunkturimpulse das Geschäftsumfeld stabiler erscheinen ließen, ist nicht klar, ob die Gesamtwirtschaft dramatische Schocks ohne Erfindungen überstehen könnte.
Laut Terrence Yang, Direktor des Bitcoin-Finanzdienstleistungsunternehmens Swan Bitcoin, bleiben Gewinnmargen und Cashflow für Startups, die mit einer anhaltenden Rezession zu kämpfen haben, von entscheidender Bedeutung.
„Können Sie mehrere Monate oder sogar Jahre einer Rezession überleben? Jetzt ist ein guter Zeitpunkt, um zu beurteilen, ob Sie ein großes, dringendes Problem glaubwürdig mit einer einzigartig wertvollen Lösung lösen“, sagte Yang und fügte hinzu, dass dies etwas sei, was nur wenige Kryptowährungen getan hätten.
Für Anleger sagte Yang, dass die Fundamentaldaten von Bitcoin langfristig unverändert bleiben, insbesondere über Zeiträume von mehr als fünf Jahren.
Erhalten Sie jeden Abend die wichtigsten Krypto-News und Erkenntnisse des Tages per E-Mail. Abonnieren Sie jetzt den kostenlosen Newsletter von Blockworks.
Möchten Sie Alpha direkt an Ihren Posteingang senden? Holen Sie sich degene Handelsideen, Governance-Updates, Token-Performance, unverzichtbare Tweets und mehr aus der täglichen Nachbesprechung von Blockworks Research.
Kann nicht warten? Erhalten Sie unsere Neuigkeiten auf dem schnellsten Weg. Begleiten Sie uns auf Telegram und folgen Sie uns auf Google News.
Quelle: https://blockworks.co/news/crypto-bitcoin-recession