Der Krypto-Zusammenbruch hinterlässt eine größere Rampe für herkömmliche Kreditratings

Das optimistische Narrativ rund um das dezentrale Finanzwesen bricht zusammen, und es ist eine große Chance für etablierte Unternehmen.

Der Zusammenbruch des FTX in der vergangenen Woche traf die meisten Anleger unvorbereitet. Der Austausch von Kryptowährungen war ein großer Teil des Übergangs zu Transparenz bei Finanztransaktionen. Seine Undurchsichtigkeit führte schließlich zum Verderben.

Anleger sollten über einen Kauf nachdenken Fair Isaac Corp. (FICO) Lassen Sie mich erklären.

Die dezentrale Finanzierung versprach, gebührenpflichtige Vermittler zu stören. DeFi-Netzwerke verwenden ein permanentes kryptografisches Ledger namens Blockchain. Diese Ledger können nicht geändert oder dupliziert werden und bieten vollständige Transparenz, da die Teilnehmer auf beiden Seiten jeder Transaktion jeden Eintrag sehen können. Diese Transparenz negiert die Notwendigkeit mittelmäßiger Bürgen. So zumindest die Theorie.

Sam Bankman-Fried baute seine Karriere auf, indem er die Transparenz des DeFi-Netzwerks nutzte. Nach seinem Abschluss am MIT im Jahr 2014 gründete der Trader, der in der Branche als SBF bekannt ist, zusammen mit Caroline Ellis, einer Freundin, Alameda Research. Das quantitative Handelsunternehmen begann, die geringfügigen Preisunterschiede zwischen dem Bitcoin-Handel in Japan und den Vereinigten Staaten zu schlichten. Die Einführung von FTX im Jahr 2019, einer vollwertigen Börse für Kryptowährungsderivate, unterstützt durch Blockchain, war der nächste logische Schritt.

Trotz seiner Jugend übernahm SBF die volle Führung in Verhandlungen mit Venture-Capital-Firmen, die investieren wollten. Von Sequoia und Blackrock bis hin zu Tiger Global und Softbank wurden die Anleger im Voraus gewarnt, sie sollten ihn „unterstützen und beobachten“. nach New York Times. Nacheinander stellten sie sich an, um insgesamt 2 Milliarden Dollar in FTX zu investieren. Das auf den Bahamas ansässige Unternehmen wurde im Oktober mit 32 Milliarden US-Dollar bewertet, selbst als andere Kryptofirmen zu scheitern begannen.

Vorwürfe des Eigenhandels von SBF und seinen Kumpane häufen sich. Ziemlich ironisch für eine Branche, deren Ziel finanzielle Transparenz war. Zu den Anschuldigungen gehört ein Plan, Kunden Geld zu leihen, um riskante Wetten auf sogenannte Altcoins abzuschließen, und diese halbgaren Gewinne dann zu verwenden, um den Wert der Börse zu stützen. Oder sowas ähnliches. Es ist kompliziert und dumm.

Es genügt zu sagen, dass dies wirklich nicht gut für den angeblichen Fokus von Kryptos auf dezentralisierte finanzielle Fairness ist.

Vor zwei Jahren haben sich Investoren der Idee verschrieben, dass DeFi alte Vermittler schnell stören würde. DeFi-Pitchmen spottete in Unternehmen der alten Schule, die für die Abwicklung von Kreditkartentransaktionen und den Weiterverkauf von Versicherungen gebaut wurden. Kreditwürdigkeit bei Banken abzusichern, war schon etwas Besonderes von Software gefressen.

Fair Isaac and Corp. ist von der alten Schule. Das Kreditbewertungsunternehmen mit Sitz in San Jose, Kalifornien, wurde 1956 gegründet, nachdem sich Bill Fair und Earl Isaac während ihres Studiums an der Stanford University kennengelernt hatten. Das Paar hatte die radikale Idee, die Kreditvergabe von Banken mithilfe von Algorithmen, die das vergangene Verbraucherverhalten sinnvoll machten, und prädiktiver Analytik zu transformieren.

Heute liegen 65 % aller Kreditkartenentscheidungen FICO-Technologien zugrunde. Neunzig der 100 größten US-Kreditkartenaussteller und 95 der 100 größten inländischen Finanzinstitute sind Kunden. Das Unternehmen arbeitet auch mit 600 globalen Versicherern und mehr als 400 Einzelhändlern und General Merchandisers zusammen.

FICO-Geschäftsführer konnten das Geschäft Jahr für Jahr beständig ausbauen. Der Umsatz stieg von 1.29 Milliarden US-Dollar im Jahr 2020 auf 1.38 Milliarden US-Dollar im Jahr 2022, was einem Anstieg von 6.9 % entspricht. Die Dynamik des Geschäfts ist Realität.

Führungskräfte von FICO berichteten am Mittwoch, dass die Einnahmen im vierten Quartal auf 348.7 Millionen US-Dollar gestiegen sind, was einem Anstieg von 4.2 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Nettogewinn stieg im vierten Quartal um 4 % auf 5.8 Millionen US-Dollar. Der Gewinn pro Aktie stieg um 90.7 % auf 18 US-Dollar, und das Unternehmen gab eine zweistellige EPS-Wachstumsprognose für das nächste Quartal bekannt.

Will Lansing, Chief Executive Officer, sagte, die Stärke des Unternehmens angesichts der aktuellen makroökonomischen Turbulenzen zeige Widerstandsfähigkeit. Er ist bescheiden.

Kunden sind eingesperrt.

Nach Unterlagen eingereicht Bei der Securities and Exchange Commission betrug die Nettokundenbindungsrate im vierten Quartal 4 %. Die Aufbewahrung von Plattformsoftware betrug 107 % und die Aufbewahrung von Nicht-Plattformsoftware 128 %. Trotz DeFi-Alternativen gehen Kunden in allen Geschäftsbereichen nicht. Sie sind in Ordnung, die Gebühr zu zahlen.

Anstatt das Spiel zu ändern, implodieren jetzt DeFi-Disruptoren. Einer von ihnen,

Emporkömmling (UPST), stellt Software für künstliche Intelligenz her, die von Banken und Kreditgenossenschaften zur Bewertung von Verbraucherkrediten verwendet wird. Das in San Mateo, Kalifornien, ansässige Unternehmen berichtete letzte Woche, dass die Verluste pro Aktie im dritten Quartal die Schätzungen um 3 % verfehlt hätten technische Daten an der Nasdaq.

Bei einem Preis von 607.57 $ werden FICO-Aktien mit dem 27-fachen erwarteten Gewinn und dem 10.6-fachen Umsatz gehandelt. Die Aktie ist im Jahr 40.1 um 2022 % gestiegen. Und sie ist bei Kursrückgängen in Richtung 550 $ käuflich.

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