Könnte die Bankenkrise im Silicon Valley den Krypto-Winter beenden?

Nach dem Zusammenbruch der Silicon Valley Bank sagen die Märkte voraus, dass die Federal Reserve bei der Anhebung der Zinssätze einen sanfteren Ansatz verfolgen wird, ein potenziell hoffnungsvolles Zeichen für Kryptowährungen, die von einer angespannten Wirtschaft gebeutelt wurden.

Die Fed startete vor einem Jahr eine aggressive Kampagne zur Eindämmung der Inflation, als sie im vergangenen März die Zinssätze von nahe Null anhob. Jetzt, da die Zinsen zwischen einem Zielbereich von 4.50 % bis 4.75 % liegen und der US-Bankensektor Anzeichen von Stress zeigt, sind die Chancen gesunken, dass die Fed die Zinsen erhöht.

Die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed die Zinsen bei ihrer Sitzung nächste Woche um 50 Basispunkte anhebt, sank demnach von 40 % am Freitag auf 0 % CME FedWatch-Tool. Die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed die Zinserhöhungen pausiert, ist seitdem von 34 % auf 0 % gestiegen.

Obwohl der Fed-Vorsitzende Jerome Powell signalisiert hat, dass die Zinssätze hoch bleiben werden, bis die Inflation in den USA auf dem Weg zu 2 % ist, sagte James Knightley, Chief International Economist bei der ING Bank Entschlüsseln Die Haltung der Zentralbank wird wahrscheinlich vorsichtig werden.

„Wenn es eine Situation gibt, die es rechtfertigt, werden sie ihre Ansicht sehr, sehr schnell ändern“, sagte Knightley. „Was wir jetzt haben, ist eine Situation, in der wir möglicherweise gerade jetzt auf dem Höhepunkt sein könnten.“

Wenn die Zinssätze ihren Höhepunkt erreicht haben, könnte eine Änderung der Geldpolitik der Fed dazu führen, dass Anleger mehr Geld in Risikoanlagen wie Aktien und Krypto investieren. Höhere Zinssätze haben Risikoanlagen weniger attraktiv gemacht im Vergleich zu konservativen Anlagen wie US-Treasury Bills, deren Renditen im Zuge der Straffung der Fed einen Aufwärtstrend verzeichneten.

Jeder Anstieg der Liquidität wäre für die Kryptomärkte von Vorteil, sagte Dessislava Aubert, Anbieter von Daten für digitale Vermögenswerte und Informationsdienste von Kaiko Entschlüsseln. Die Fed neu gegründet Die BTFP-Fazilität, die Banken Kredite als Liquiditätsquelle anbietet, werde auch Risikoanlagen zugute kommen, sagte sie.

Die Preise für Kryptowährungen stiegen am Montag, als die Märkte ihre Erwartungen hinsichtlich zukünftiger Zinserhöhungen durch die Fed neu kalibrierten. Bitcoin stieg um 13.5 % auf rund 24,280 $ und Ethereum stieg um 8.1 % auf knapp über 1,680 $ CoinGecko Daten.

Knightly sagte, der Zusammenbruch der Silicon Valley Bank letzte Woche sei eindeutig ein Zeichen von Stress gewesen, der durch Zinserhöhungen entstanden sei. widerhallende Kommentare gemacht von US-Finanzministerin Janet Yellen am Sonntag.

Die Fed-Futures-Märkte sagen voraus, dass die US-Notenbank wahrscheinlich irgendwann in naher Zukunft beginnen wird, die Zinsen zu senken, mit einer Wahrscheinlichkeit von nur 7 %, dass die Zinsen bis Ende dieses Jahres auf ihrem aktuellen Niveau oder darüber liegen werden.

Aber es besteht immer noch die Möglichkeit, dass die Fed beschließen könnte, die Zinsen bei ihrem Treffen nächste Woche zu erhöhen, wenn die morgigen Inflationswerte über den Erwartungen liegen, sagte Knightley.

Während die Fed versucht, die Wirtschaft abzukühlen und die Inflation zu senken, indem sie die Kreditaufnahme für Unternehmen und Verbraucher verteuert, läuft sie Gefahr, die Wirtschaft durch zu starke oder zu schnelle Straffung in eine Rezession zu stürzen.

„Wenn Sie die Zinsen so aggressiv erhöhen, wird irgendwann etwas kaputt gehen, und ich denke, wir beginnen das zu sehen“, sagte James Butterfill, Anlagestratege von CoinShares Entschlüsseln.

Butterfill sagte, dass eine Änderung der geldpolitischen Haltung der Fed Bitcoin unterstützen würde, da sich die Zentralbank mehr auf die Marktstabilität als auf eine Straffung der Wirtschaft konzentriere. Er sagte, dass ein Gefühl der Unsicherheit in Bezug auf die Zentralbanken auch für Bitcoin günstig sei, während die US-Regierung versuche, die Angst vor einer Ansteckung durch den Zusammenbruch der Silicon Valley Bank zu beruhigen.

„Es ist noch unklar, ob sie die Vertrauenskrise im Moment eindämmen konnten, und daher denke ich, dass [der Preis von] Bitcoin wirklich, wirklich gut läuft“, sagte er. „Es läuft auf das Misstrauen der Anleger in das Bankensystem hinaus.“

Aber ob der Krypto-Winter auftauen könnte oder nicht, ist angesichts des regulatorischen Gegenwinds, mit dem die Branche der digitalen Assets derzeit konfrontiert ist, nicht sicher, sagte Butterfill. Erst letzte Woche das Büro des Generalstaatsanwalts von New York behauptet Ethereum ist ein Wertpapier, da es eine Klage gegen die Kryptowährungsbörse KuCoin angekündigt hat.

Und der Zusammenbruch der kryptofreundlichen Banken Silvergate und Signature hat auch Bedenken hinsichtlich der Fähigkeit von Unternehmen aus der Branche der digitalen Vermögenswerte geweckt, Bankpartnerschaften aufzubauen.

Im vergangenen Monat gab das Bureau of Labor Statistics (BLS) bekannt, dass die Verbraucherpreise in den zwölf Monaten bis Januar um 6.4 % gestiegen sind, gemäß seinem Verbraucherpreisindex (CPI), der Preisänderungen über einen Warenkorb von Waren und Dienstleistungen hinweg verfolgt. 

Der Bericht wies darauf hin, dass die Inflation den siebten Monat in Folge von ihrem 41-Jahres-Hoch von 9.1 % im Juni zurückging.

Auch wenn der Zusammenbruch der Silicon Valley Bank die morgige Lesung etwas überschattet hat, könnte er dennoch den weiteren Weg der Fed beeinflussen, wenn der Bericht Anzeichen dafür zeigt, dass die Inflation hartnäckig ist, sagte Chefökonom bei Ameriprise Financial Services, Russell Price Entschlüsseln.

„Bis zu einem gewissen Grad hat es den CPI-Bericht ein wenig in den Hintergrund gedrängt“, sagte er. „Aber wenn wir Daten bekommen, die zeigen, dass die Inflation viel zäher oder hartnäckiger ist und ihren Weg der Verlangsamung nicht wie zuvor fortsetzt, dann könnte das die Sache erschweren.“