Coinbase vergleicht schlechte Leistung mit der zyklischen Natur von Krypto

Die führende US-Kryptobörse Coinbase sagt, dass ihre Leistung wie Krypto – mit anderen Worten, als Teil eines Preiszyklus – bewertet werden sollte, nachdem sie im zweiten Quartal einen Nettoverlust von fast 1.1 Milliarden US-Dollar verzeichnete.

In einer Brief gegenüber den Aktionären in dieser Woche skizzierte das Unternehmen, wie es um 1.094 Milliarden US-Dollar gesunken ist – ein Rückgang von fast 170 % gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Diese Verluste beinhalteten laut dem Schreiben insgesamt 446 Millionen US-Dollar an nicht zahlungswirksamen Wertminderungen. Ohne diese Gebühren würde sich der Nettoverlust laut Coinbase auf 647 Millionen US-Dollar belaufen.

Die Firma sagt jedoch, dass es, so wie Krypto zyklisch ist, sinnvoll ist, seine Leistung und die Arbeit, die es geleistet hat, gegen a Kulisse aus Höhen und Tiefen während den letzten zwei Jahren.

„Wir haben seit 2010 vier große Krypto-Asset-Preiszyklen beobachtet“, heißt es in dem Brief.

"Diese Zyklen werden durch die Betrachtung der Bitcoin-Preise deutlich im Laufe der Zeit auf einer logarithmischen Skala (frühere Rückgänge von Spitze zu Tal betrugen historisch gesehen 84 %, 85 % und 94 %, obwohl diese früheren Rückgänge nicht mit einem breiteren makroökonomischen Abschwung zusammenfielen“ (unsere Hervorhebung).

Es fügt hinzu: „Wir haben lange dafür plädiert, dass der beste Weg, Coinbase in diesen frühen Jahren dieser aufstrebenden Industrie zu bewerten, darin besteht, durch die gleiche Linse zu bewerten, wie wir Krypto bewerten – über einen Preiszyklus hinweg.“

Der Brief vergleicht dann den aktuellen Zustand des Unternehmens mit den Zahlen aus dem zweiten Quartal 2.

Insbesondere hebt es a Verdreifachung der Anzahl verifizierter Nutzer von 36 Millionen auf 103 Millionen, skizziert das Wachstum des vierteljährlichen Handelsvolumens von 28 Milliarden US-Dollar auf 217 Milliarden US-Dollar und sagt, dass die Vermögenswerte auf der Plattform von 26 Milliarden US-Dollar auf 96 Milliarden US-Dollar gestiegen sind.

Der Brief bewegt sich auch dazu, die Anleger zu beruhigen, indem er sagt: „Abwärtsmärkte sind nicht so schlimm, wie es scheinen mag. Ja, es kann sich beängstigend anfühlen und kurzfristige Finanzdaten können stark beeinträchtigt werden … Wir sind überzeugt, dass wir stärker als zuvor daraus hervorgehen werden, wenn wir uns weiterhin auf die Entwicklung der richtigen Produkte und Dienstleistungen konzentrieren.“

Das kann aber durchaus der Fall sein Der Bericht ist immer noch eine alarmierende Lektüre für Coinbase-Aktionäre.

Den neuesten Ergebnissen zufolge sind die Benutzer mit monatlichen Transaktionen im Vergleich zum ersten Quartal ebenfalls um 2 % zurückgegangen, das Handelsvolumen ging um 1 % auf 30 Milliarden US-Dollar zurück und das Vermögen auf der Plattform sank von 217 Milliarden US-Dollar im letzten Quartal auf nur noch 256 Milliarden US-Dollar.

Coinbase hat dieses Jahr bereits unruhige Gewässer überstanden, nachdem es dazu gezwungen war fast 20 % seines Personals entlassen als ein marktweiter Abschwung die Kryptopreise in die Gosse treiben ließ.

Coinbase sagt, bankrotte Krypto-Unternehmen hätten es kommen sehen müssen

Coinbase behauptet, dass die Probleme, die eine Reihe von Kryptounternehmen, darunter Celcius, Voyager Digital und Three Arrows Capital, praktisch zerstört haben, „vorhersehbar“ waren, und sagt, dass sein robustes Risikomanagementprogramm bedeutete, dass die Dinge nicht viel schlimmer waren.

Und ein großer Teil dieses Programms achtete darauf, sich nicht zu sehr mit den oben genannten Unternehmen zu beschäftigen.

Laut dem Aktionärsbrief „besorgt die Solvenz umliegende Unternehmen wie Celsius, Drei Pfeile Hauptstadt, Reise, und andere ähnliche Kontrahenten waren a Spiegelung unzureichender Risikokontrollen, und Berichte über weitere in Schwierigkeiten geratene Unternehmen werden schnell zu Geschichten über Insolvenz, Umstrukturierung und Scheitern“ (unsere Hervorhebung).

„Bemerkenswerterweise waren die Probleme hier vorhersehbar und tatsächlich eher kreditspezifisch als kryptospezifisch. Viele dieser Unternehmen waren mit kurzfristigen Verbindlichkeiten, die nicht mit illiquiden Vermögenswerten mit längerer Laufzeit übereinstimmten, überschuldet.“

Zum Glück für die Coinbase-Aktionäre sagt das Unternehmen, dass dies der Fall war kein Finanzierungsengagement gegenüber diesen Unternehmen und es hat nicht viel auf diese Art von riskanten Kreditvergabepraktiken gesetzt.

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