Seit dem unerwarteten Konkurs der Kryptowährungsbörse FTX am 11. November versucht der Kryptoraum, das Spiel der Transparenz zu spielen.
Das Unternehmen brach innerhalb weniger Tage angesichts massiver Abhebungen seiner Kunden zusammen, nachdem es im Februar mit 32 Milliarden US-Dollar bewertet worden war.
Wie ist das möglich, fragen Investoren und Regulatoren?
Um das Vertrauen der breiten Öffentlichkeit zu gewinnen, versuchen die meist unregulierten Konkurrenten von FTX seit einigen Tagen, das Spiel der Transparenz zu spielen. Dazu gehört die Veröffentlichung sogenannter Proof-of-Reserve-Berichte.
Das Ziel ist es zu beweisen, dass sie für jeden in Form einer Kryptowährung gehaltenen Kunden- und Anlegerdollar einen entsprechenden Dollar in einem anderen Vermögenswert in Reserve haben, falls die Kunden ihr Geld zurückhaben wollen. Die Idee ist auch zu zeigen, dass sie das Vermögen der Kunden nicht missbrauchen, was FTX vorgeworfen wird.
Beunruhigende Audits Binance, die volumenmäßig größte Kryptowährungsbörse der Welt, und Crypto.com haben kürzlich die sogenannten Proof-of-Reserves-Berichte veröffentlicht, die von der renommierten Firma Mazars Group, der ehemaligen Wirtschaftsprüfungsgesellschaft von Donald Trump, geprüft wurden.
Die Berichte von Binance wurden in den sozialen Medien verspottet, weil sie zeigten, dass die enthaltenen Informationen von der Firma sorgfältig ausgewählt worden waren. Anstelle der von der Öffentlichkeit erwarteten Transparenz hatte sich die Gruppe dafür entschieden, die Informationen zu veröffentlichen, die für sie geeignet waren.
Nur wenige Tage nach der Veröffentlichung dieses Audits gab Mazars am 16. Dezember bekannt, dass es die Verbindungen zu allen Kryptofirmen abbricht.
Mazars sagte in einer E-Mail-Erklärung, dass es „seine Aktivitäten in Bezug auf die Bereitstellung von Reservenachweisberichten für Unternehmen im Kryptowährungssektor aufgrund von Bedenken hinsichtlich der Art und Weise, wie diese Berichte von der Öffentlichkeit verstanden werden, unterbrochen hat“.
Das Unternehmen sagte, dass seine Berichte zum Nachweis von Reserven „in Übereinstimmung mit Berichtsstandards durchgeführt werden, die für einen Bericht über vereinbarte Verfahren relevant sind“.
„Sie stellen weder eine Zusicherung noch ein Prüfungsurteil zu einem Sachverhalt dar. Stattdessen berichten sie begrenzte Ergebnisse auf der Grundlage der vereinbarten Verfahren, die zu einem historischen Zeitpunkt zu dem Thema durchgeführt wurden“, fuhr die Erklärung fort.
Krypto vs. CDS Für den legendären Investor Michael Burry ist das das Problem. Seiner Meinung nach sollte man keinem von Binance, FTX und anderen Kryptofirmen veröffentlichten Audit Glauben schenken. Er erklärt, dass das, was mit Kryptowährungen passiert, ihn an das erinnert, was mit Credit Default Swaps passiert ist: CDS-Prüfer haben diese Produkte nicht vollständig verstanden, sodass sie das dahinter stehende Risiko nicht wirklich einschätzen konnten.
Dies sei heute bei der Kryptowährungsindustrie der Fall, sagt Burry. Daher hat alles, was sie zu diesem Thema sagen können, wenig Wert. Es ist nutzlos, sagte Burry.
„Das ist das Problem“, sagte Bury, der Gründer von Scion Asset Management, und bezog sich auf einen Bloomberg-Artikel, in dem es heißt, dass Mazars alle Arbeiten mit Kryptofirmen einstellt. „Als ich 2005 anfing, eine neue Art von Credit Default Swaps zu verwenden, lernten unsere Wirtschaftsprüfer bei der Arbeit. Das ist nicht gut. Gleiches gilt für FTX, Binance usw.“
Er fügte hinzu: „Die Prüfung ist im Wesentlichen bedeutungslos.“
Burry, dessen oft kryptische Botschaften von vielen Einzelanlegern in sozialen Netzwerken als Evangelium angesehen werden, nannte keine weiteren Details. Seine Kommentare sind ein neuer Schlag für die Kryptoindustrie, deren Glaubwürdigkeit seit der Insolvenz von FTX vollständig gesunken ist. Vier Tage vor der Insolvenz behauptete ihr Gründer, Sam Bankman-Fried, dass die FTX-Vermögenswerte „in Ordnung“ seien.
Die Finanzkrise 2008, eines der größten Finanzdebakel der Geschichte, machte Michael Burry zur Legende.
Es machte ihn zu einem der Beispiele, denen man folgen sollte, wenn es darum ging, sich den üblichen Praktiken in Finanzkreisen zu widersetzen. Der Film „The Big Short“ aus dem Jahr 2015 beschreibt, wie der Investor, der keine besondere Expertise in Finanzen und Immobilien hatte, zu der Einsicht gelangte, dass der Sektor zu einer Sandburg geworden war, in der Finanziers und Banker exotische Produkte auf der Grundlage von Hypotheken für finanziell schwache Haushalte entwickelten und Kreditnehmer mit schlechter Bonität.
Er beschloss daher, auf den Zusammenbruch des Subprime-Hypothekenmarktes zu setzen, daher der Name „Big Short“. Die Geschichte gab ihm recht.
Quelle: https://www.thestreet.com/investing/cryptocurrency/big-short-burry-says-crypto-has-a-problem-similar-to-the-subprime-crisis?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo