Algorithmische Stabilisierung ist der Schlüssel zu effektiver Krypto-Finanzierung

Nach dem Zusammenbruch der Kryptowährung Terra (LUNA) von Terraform Labs und seiner Stablecoin Terra (UST) ist der Begriff der „algorithmischen Stabilisierung“ sowohl in der Welt der Kryptowährungen als auch unter Mainstream-Beobachtern auf einen Tiefpunkt der Popularität gefallen.

Diese emotionale Reaktion steht jedoch stark im Widerspruch zur Realität. Tatsächlich ist die algorithmische Stabilisierung digitaler Vermögenswerte eine äußerst wertvolle und wichtige Klasse von Mechanismen, deren angemessener Einsatz entscheidend sein wird, wenn die Kryptosphäre ihr langfristiges Ziel erreichen soll, das Mainstream-Finanzsystem zu verbessern.

Bei Blockchains und anderen ähnlichen Datenstrukturen für sichere dezentrale Computernetzwerke geht es nicht nur um Geld. Aufgrund der historischen Wurzeln der Blockchain-Technologie in Bitcoin (BTC), jedoch ist das Thema Blockchain-basiertes digitales Geld tief in das Ökosystem verwoben. Seit seiner Gründung war die Schaffung von Kryptowährungen, die unabhängig von den von nationalen Regierungen geschaffenen, verteidigten und manipulierten „Fiat-Währungen“ als Zahlungsmittel und Wertaufbewahrungsmittel dienen können, ein Kernanliegen des Blockchain-Raums.

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Bisher ist die Kryptowelt jedoch kläglich daran gescheitert, ihren ursprünglichen Anspruch zu erfüllen, Token zu produzieren, die der Fiat-Währung zur Zahlung oder zur Wertaufbewahrung überlegen sind.

Tatsächlich ist dieses Streben durchaus erfüllbar – aber um es auf handhabbare Weise zu erreichen, ist der kreative Einsatz algorithmischer Stabilisierung erforderlich, die gleiche Art von Mechanismus, den LUNA und andere Ponzi-ähnliche Projekte missbraucht und damit einen ungerechtfertigt schlechten Ruf erlangt haben.

Nahezu alle Krypto-Token, die es heute gibt, disqualifizieren sich aus mehreren Gründen als allgemein nützliche Werkzeuge für die Zahlung oder Wertspeicherung – sie sind zu langsam und zu kostspielig für Transaktionen, und ihre Tauschwerte sind zu volatil.

Das „langsame und kostspielige“ Problem wird schrittweise durch Verbesserungen der zugrunde liegenden Technologie angegangen.

Das Volatilitätsproblem wird nicht direkt durch technologische Mängel verursacht, sondern durch die Marktdynamik. Die Kryptomärkte sind im Vergleich zur Größe der globalen Finanzsysteme nicht so riesig, und sie werden stark von Spekulanten gehandelt, was dazu führt, dass die Wechselkurse wild auf und ab schwanken.

Die besten Lösungen, die die Kryptowelt bisher für dieses Volatilitätsproblem gefunden hat, sind „Stablecoins“, also Kryptowährungen, deren Werte an Fiat-Währungen wie dem US-Dollar oder dem Euro gebunden sind. Aber es sind grundsätzlich bessere Lösungen zu finden, die jede Abhängigkeit von Fiat vermeiden und andere Vorteile bringen, indem sie algorithmische Stabilisierung auf vernünftige (und nicht korrupte) Weise einsetzen.

Probleme mit Stablecoins

Stabile Münzen wie Tether (USDT), BinanceUSD (BUSD) und USD Coin (USDC) haben Werte, die nahe an USD gebunden sind, was bedeutet, dass sie als Wertaufbewahrungsmittel fast so zuverlässig wie ein gewöhnliches Bankkonto verwendet werden können. Für Menschen, die bereits Geschäfte in der Kryptowelt tätigen, ist es nützlich, Vermögen in stabiler Form in der eigenen Krypto-Brieftasche zu speichern, sodass man es leicht zwischen der stabilen Form und verschiedenen anderen Kryptoprodukten hin und her verschieben kann.

Die größten und beliebtesten Stablecoins sind „vollständig gesichert“, was beispielsweise bedeutet, dass jede USDC-Einheit in Dollaräquivalent einem US-Dollar entspricht, der in der Schatzkammer der Organisation hinterlegt ist, die USDC unterstützt. Wenn also jeder, der eine USDC-Einheit besitzt, gleichzeitig darum bitten würde, sie in USD umzutauschen, wäre die Organisation in der Lage, alle Anfragen schnell zu erfüllen.

Einige Stablecoins sind teilweise gedeckt, was bedeutet, dass, wenn beispielsweise 100 Millionen US-Dollar an Stablecoins ausgegeben wurden, möglicherweise nur 70 Millionen US-Dollar in der entsprechenden Staatskasse vorhanden sind, die sie stützen. In diesem Fall wäre alles in Ordnung, wenn 70 % der Stablecoin-Inhaber ihre Token einlösen würden. Aber wenn 80% ihre Token einlösten, würde es ein Problem werden. Für FRAX und andere ähnliche Stablecoins werden algorithmische Stabilisierungsmethoden verwendet, um „die Bindung aufrechtzuerhalten“. Das heißt, um sicherzustellen, dass der Tauschwert der Stablecoin sehr nahe an dem der USD-Bindung bleibt.

Terras UST war ein Beispiel für einen Stablecoin, dessen Sicherungsreserve größtenteils aus Token bestand, die von den Leuten hinter LUNA als Governance-Token für ihre Plattform erstellt wurden, und nicht aus USD oder sogar Kryptowährungen wie BTC oder Ether (ETH) unabhängig von LUNA definiert. Als LUNA zu destabilisieren begann, sank der wahrgenommene Wert ihres Governance-Tokens, was bedeutete, dass der Barwert ihrer Reserven sank, was zu einer weiteren Destabilisierung usw. führte.

Während LUNA algorithmische Stabilisierung verwendete, war das Kernproblem bei ihrer Einrichtung nicht dies – es war das Vorhandensein von bösartigen Zirkularitäten in ihrer Tokenomik, wie z. B. die Verwendung ihres eigenen Governance-Tokens als Sicherungsreserve. Wie die meisten anderen flexiblen Finanzmechanismen kann die algorithmische Stabilisierung manipuliert werden.

Jede große Regierung zielt bei ihren derzeitigen Regulierungsmaßnahmen ausdrücklich auf Stablecoins ab, mit dem Ziel, strenge Vorschriften für die Ausgabe und die Eigenschaften von Krypto-Token zu erlassen, die den Wert der Fiat-Währung erreichen wollen.

Die Antwort auf all diese Fragen ist relativ einfach: Nutzen Sie die Flexibilität der Blockchain-basierten Smart-Contract-Infrastruktur, um neue Finanzinstrumente zu schaffen, die nützliche Formen der Stabilität erreichen, ohne an Fiat gebunden zu sein.

Befreiende algorithmische Stabilisierung

„Stabilität“ bedeutet nicht unbedingt Korrelation mit dem Wert der Fiat-Währung. Was es bedeuten sollte, dass ein Token stabil ist, ist, dass es Jahr für Jahr ungefähr die gleiche Anzahl von Token kosten sollte, um die gleiche Menge an Sachen zu kaufen – Karotten, Hühner, Zaunmaterial, seltene Erden, Buchhaltungsdienste, was auch immer.

Dies führt zu dem, was meine Kollegen im Cogito-Projekt tun, mit neuen Token, die sie „Tracercoins“ nennen, die wirklich Stablecoins sind, aber von einer anderen Art, die ungefähr an andere Mengen als Fiat-Währungen gebunden sind. Beispielsweise ist der Cogito G-Coin an einen synthetischen Index gebunden, der Fortschritte bei der Verbesserung der Umwelt misst (z. B. globale Temperatur).

Tracercoins können so programmiert werden, dass sie Transaktionen auf jede Art und Weise verfolgen, die gesetzlich in den Gerichtsbarkeiten vorgeschrieben ist, in denen sie verwendet werden. Aber sie versuchen nicht, die Währung eines bestimmten Landes nachzuahmen, daher werden sie wahrscheinlich nicht so streng reguliert wie fiat-fixed stabile Münzen.

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Da die Stifte für diese Token synthetisch sind, ist es weniger ein traumatisches marktpsychologisches Problem, wenn die Token von Zeit zu Zeit ein wenig von ihren Stiften abweichen.

Was wir hier also haben, sind Wertaufbewahrungsmittel, die möglicherweise sogar besser sind als der US-Dollar und andere traditionelle Finanzanlagen, wenn es darum geht, den Grundwert zu erhalten, während sich die Welt entwickelt … und die viel weniger volatil sind als BTC und andere Standard-Kryptoanlagen aufgrund der in ihre Tokenomik eingebauten Stabilisierung.

In Verbindung mit modernen Blockchain-Effizienzoptimierungen verfügen wir auch über einen praktikablen Zahlungsmechanismus, der nicht an die Währung eines Landes gebunden ist.

Krypto hat das Potenzial, seine ehrgeizigen, langjährigen Bestrebungen zu erfüllen, einschließlich der Schaffung von Finanztoken, die als bessere Wertspeicher und Zahlungsmechanismen als Fiat-Währungen dienen.

Um dieses Potenzial auszuschöpfen, muss die Community die Befürchtungen überwinden, die durch die verschiedenen Betrügereien, Betrügereien und schlecht konzipierten Systeme entstanden sind, die die Kryptowelt geplagt haben, und die besten verfügbaren Tools – wie z Dienst an kreativen Entwürfen, die auf das Allgemeinwohl abzielen.

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