Ein Leitfaden für Anfänger: Was sind Crypto Bubbles?

Sind der dramatische Anstieg und der anschließende Niedergang bullischer Rallyes von Vermögenswerten an den Aktienmärkten oder die hochvolatilen Kryptomarkt normal? Weisen sie auf ein bestimmtes wirtschaftliches Phänomen hin? Sind Ihnen diese Fragen schon einmal in den Sinn gekommen? 

Hier sind die Antworten – Nein, es ist nicht normal, solche Zyklen in beiden Märkten zu beobachten, und ja, es weist auf ein spezifisches Phänomen hin. Im Wirtschaftslexikon sind „Bubbles“ diese dramatischen Finanzzyklen.

Im Allgemeinen beziehen sich Blasen in jedem Wirtschaftsmarkt auf den Zyklus, in dem der Preis des Vermögenswerts, unabhängig von seinem inneren Wert, nur aufgrund des Hype der Anleger auf extreme Höchststände steigt und steil auf seinen extremen Tiefpunkt abstürzt. 

Was ist die Ursache für die Blasenbildung an den Finanzmärkten? Bezeichnenderweise sind Spekulation und Hype die primären Initiatoren und Treiber von Wirtschaftsblasen – Aktien oder Krypto. Aber Aktien- und Krypto-Blase sind nicht gleichzusetzen. Die Umstände in beiden Märkten kommen nicht zusammen, eine Ausnahme ist der Bärenmarkt 2022.

Was sind Kryptoblasen?

Wenn eine kryptowährung in einem Blasenzyklus gefangen ist, beobachtet es die folgenden drei gleichzeitigen Ereignisse – Preisinflation unabhängig von seinem inneren Wert, steigender Hype und Spekulationen und geringe Akzeptanz in der Real- oder Off-Chain-Wirtschaft.

Der Protagonist jeder Krypto-Blase ist ein Krypto-Asset, dem es gelungen ist, einen unwirklichen Hype unter den Anlegern auszulösen, indem es sich als aufkeimendes Einkommen mit Investitionsmöglichkeit darstellt. Kurz gesagt, Kryptoblasen sind spekulative Episoden der extremen Preisinflation der Kryptowährung mit einem starken Rückgang als Folge. 

Kern dessen, was während einer Blase passiert

Der bekannte Ökonom Hyman P. Minsky skizzierte fünf Phasen einer Blase (ähnlich wie bei einem Kreditzyklus) – Verdrängung, Boom, Euphorie, Gewinnmitnahme, und Panik. Erstens stellt das Szenario dar, dass Anleger in den Trend einsteigen, sich für den Vermögenswert zu entscheiden, der sich als faszinierende Anlageoption darstellt Verdrängungsphase. Mundpropaganda beschleunigt den Fortschritt. 

Zunächst beginnt der Preis des Vermögenswerts allmählich zu steigen, und wenn viele Investoren einsteigen, beginnt der Anstieg. Der Preis boomt buchstäblich und übertrifft neuere Widerstandsniveaus. Schließlich macht der Vermögenswert Schlagzeilen, die durch den Hype der Community angekurbelt werden. Diese Phase wird als die interpretiert Boomphase.

Im Anschluss daran Euphoriephase schiebt sich ins Bild, wenn die Preise des Vermögenswerts auf unvorstellbare Höhen steigen. Händler in dieser Phase ignorieren jede Art von Unglauben/Vorsicht und priorisieren nur den Hype und FOMO. Die nächsten beiden Phasen sind für eine Blase ziemlich entscheidend. Die Warnungen und Verkaufsdrucksignale beginnen während des Handels einzuschlagen Gewinnmitnahmephase. Die Fantasien der Trader werden zerstört. 

Der Gedanke, dass eine Blase niemals ungestochen bleiben kann, sitzt hoch oben. Diese Phase warnt Anleger normalerweise vor dem möglichen Platzen der Blase und drängt sie, ihre Vermögenswerte zu verkaufen, um Gewinne mitzunehmen. Schließlich die letzte Phase – die Panikphase ist gekennzeichnet, wenn die Angst, dass die Blase gestochen wird, ihren Höhepunkt erreicht. Umgekehrt stoppt der Preis des Vermögenswertes die Inflation und wechselt zu einem schnellen Rückgang. Es wird bestätigt, dass der Preis des Vermögenswerts bis zur nächsten Blase nicht inflationieren kann.

Ein Geschichtscheck

Bevor wir die Blasen des hochvolatilen Kryptomarktes erkunden, lassen Sie uns einen kurzen Rückblick auf die historischen TradeFi-Blasen geben.

Der traditionelle Off-Chain-Finanzmarkt (TradeFi) verzeichnete in seinen historischen Archiven bemerkenswerte Blasen. Um die bahnbrechenden Aufzeichnungen hervorzuheben – die Tulpenblase in den 1630er Jahren, die Mississippi-Blase und die Südsee-Blase im Jahr 1720 und dann Japans Immobilien- und Aktienmarktblase in den 1980er Jahren. In den 1990er Jahren erlebte es die beiden berühmten US-Ursprungsblasen – die Nasdaq Dotcom-Blase und die US-Immobilienblase. Ersteres wurde von den Spekulationen der Anleger über die Aktien der US-Technologieunternehmen angeführt. Diese Blase platzte dann im Jahr 2002 mit einem Einbruch von fast 78 %. Wobei letzteres vom Hype der Anleger um die US-Immobilienaktien getrieben wurde, die diese als sichere Anlagen betrachteten. 

Die Bitcoin-Blase – Große Krypto-Blasen

Nouriel Roubini, ein berühmter Ökonom, rief Bitcoin als „größte Blase in der Geschichte der Menschheit“ und „Mutter aller Blasen“. Diese Pionier-Kryptowährung zeigte zahlreiche Folgen von Blasen. Im Archiv haben wir vier Zyklen – 2011, 2013, 2017 und 2021.

Wie Krypto-Blase identifiziert?

Die Korrelation zwischen den laufenden Preisbewegungen des Vermögenswerts auf dem Markt und seinem inneren Wert ist das Basiskriterium für die Erkennung einer Finanzblase. Bemerkenswerterweise befindet sich ein Vermögenswert in einer Blase, wenn seine Preisinflation in keinem Verhältnis zu seinem Kapitalwert steht. 

Händlern steht eine Vielzahl von Metriken zur Verfügung, aber die Vorhersage einer Krypto-Blase im Voraus anhand dieser ist kein Kinderspiel. Interessanterweise ist der Fear and Greed Index auch ein weiterer Indikator, der bei der Analyse der Marktstimmung von Bitcoin hilft. 

Von diesen erregte eine bestimmte Metrik die Aufmerksamkeit der Krypto-Investoren, und das ist – Mayer Multiple. Trace Mayer – ein renommierter Krypto-Investor und Gastgeber von „Der Bitcoin-Wissens-Podcast“ formuliert diese Metrik. Dieser neueste metrische Wert wird als Ergebnis des aktuellen Bitcoin (BTC)-Preises über dem gleitenden Durchschnitt von 200 (EMA) abgeleitet. 

Mayer Multiple = Bitcoin-Marktpreis / 200-Tage-MA-Wert

Zwei Stufen, 1 und 2.4, sind die Häkchen dieses Indikators. Wenn der Preis von BTC die Schwelle von 2.4 überschreitet, deutet dies auf den Beginn oder das Auftreten einer Bitcoin-Blase hin. 

Während aller historischen Bitcoin-Blasen – 2011, 2013, 2017 und 2021 – hatte der BTC-Preis seine Höchststände über der Schwelle von 2.4 überschritten und markiert. Bei diesen MM-Spitzen verzeichnete Bitcoin (BTC) seinen ATH des entsprechenden Zyklus. Daher kann MM als potenzieller Lackmus angesehen werden, um eine Blase zu identifizieren.

Zusammenfassung

Anfangs wurden Kryptowährungen oft kritisiert und als Hype-getriebene Vermögenswerte bezeichnet, die zahlreiche Blasenzyklen aufweisen. Die Risiken und schwankenden Trends des hochvolatilen Marktes haben die Off-Chain-Leute nicht vollständig davon überzeugt, diesen digitalen Innovationen zu vertrauen. Glücklicherweise entwickeln sich die Sichtweisen der Welt gegenüber Krypto in der heutigen Zeit weiter. 

Bezeichnenderweise hat sich die Einführung von Kryptowährungen jetzt beschleunigt. Bitcoin erweist sich weiterhin als würdiger „Wertaufbewahrer“, der die finanzielle Eingliederung und problemlose grenzüberschreitende Zahlungen unterstützt und die von zentralisierten Einrichtungen verursachte Korruption beseitigt. Bitcoin als gesetzliches Zahlungsmittel in Ländern und Altcoins als Zahlungsmittel in der Realwirtschaft zeigen, dass die Menschen begonnen haben, die Vorteile von Bitcoin anzuerkennen Kryptowährungen und ihre Werte.