Nach langem Hin und Her ist die Genesis und DCG-Drama scheint sich einem relativ reibungslosen Ende zu nähern, nachdem Genesis gestern eine Einigung mit DCG und anderen Gläubigern erzielt hat – aber es könnte ein Kurssturz drohen, da DCG gezwungen ist, Anteile an seinen Grayscale Bitcoin (GBTC) und Ethereum (ETHE) Trusts zu verkaufen.
Wie die Financial Times heute berichtet, hat die Digital Currency Group bereits damit begonnen, Anteile an mehreren ihrer wertvollsten Grayscale Trusts mit einem hohen Abschlag zu verkaufen. Mit den Verkäufen soll Kapital beschafft werden, um die Gläubiger des bankrotten Genesis Trading zu bezahlen.
Absturz von Bitcoin und Ethereum droht?
Das Information basiert auf US-Wertpapieraufzeichnungen, die von der Nachrichtenagentur eingesehen wurden. Demnach steht der Ethereum Trust von Grayscale derzeit im Fokus von DCG, wo die Gruppe seit dem 24. Januar in mehreren Transaktionen etwa ein Viertel ihrer Anteile verkaufte, um etwa 22 Millionen US-Dollar zu erwirtschaften.
Das Unternehmen wird für etwa 8 $ pro Aktie verkauft, obwohl jede Aktie Anspruch auf 16 $ in Ether hat. „Dies ist einfach Teil unserer laufenden Portfolioumstrukturierung“, sagte DCG.
GBTC, das 633,000 Bitcoins hält, scheint bisher unberührt zu sein. Ob DCG auch plant, seine Anteile daran zu verkaufen, um Liquidität zu beschaffen, ist derzeit unklar. DCG kaufte von März 800 bis Juni 2021 GBTC-Aktien im Wert von fast 2022 Millionen US-Dollar, um zu verhindern, dass der Abschlag aufgrund mangelnder Nachfrage weiter steigt.
Damit hält das Unternehmen schätzungsweise 9.67 % der ausstehenden Aktien des Trusts. Für den Fall, dass DCG mehr Barmittel beschaffen muss, könnte der Verkauf dieser Aktien sinnvoll erscheinen eine Option. Ein Verkauf könnte sich jedoch massiv auf den Abschlag zum NAV auswirken, der bereits bei 43.08 % liegt.
Darüber hinaus sollte beachtet werden, dass DCG per Gesetz nicht mehr als 1 % seiner ausstehenden Aktien pro Quartal verkaufen darf, es sei denn, es erhält eine gesonderte Genehmigung der US Securities and Exchange Commission. Ohne eine solche Genehmigung würde der Verkauf des Grayscale Bitcoin Trust ungefähr 2.5 Jahre dauern, bis DCG seine gesamten Anteile verkauft hätte.
Im Allgemeinen ist die Situation derzeit ungewiss, da nicht wirklich klar ist, ob die ETHE- und GBTC-Verkäufe direkte Auswirkungen auf den Spotmarkt haben werden. Dies hängt davon ab, an wen und zu welchen Bedingungen die Bitcoin- und Ethereum-Trust-Aktien verkauft werden – ob DCG Rücknahmen zulässt, um Liquidität zum Nennwert bereitzustellen.
Eine Warnung vor einem Kurscrash von Bitcoin und Ethereum wäre daher verfrüht.
Es ist auch erwähnenswert, dass DCG dem Bericht zufolge „kleinere Block“-Verkäufe von Anteilen an seinem Litecoin Trust, Bitcoin Cash Trust, Ethereum Classic Trust und Digital Large Cap Fund initiiert hat.
DCG und Genesis erzielen Einigung mit Gläubigern
Gestern wurde es bekannt dass Gemini eine grundsätzliche Einigung mit Genesis, DCG und anderen Gläubigern über einen Plan erzielt hat, der Earn-Benutzern einen Weg zur Wiedererlangung ihrer Vermögenswerte bietet. Als Teil dieser Initiative wird Gemini außerdem bis zu 100 Millionen US-Dollar an Earn-Benutzer spenden.
Gemäß den Bedingungen der Vereinbarung würde DCG auch seine 1.1 fällige Schuldverschreibung in Höhe von 2032 Milliarden US-Dollar gegen von DCG ausgegebene wandelbare Vorzugsaktien tauschen. Darüber hinaus würde DCG seine bestehenden Darlehen mit Laufzeit bis 2023 mit einem neuen nachrangigen besicherten Darlehen mit Laufzeit in zwei Tranchen refinanzieren, die an die Gläubiger in Höhe von insgesamt 500 Millionen US-Dollar auszuzahlen sind.
Eine unbestimmte Information ist, zu welchem Wert die Vorzugsaktien in DCG-Eigenkapital überführt werden. Nach bisherigen Erkenntnissen wird das neue DCG-Paket sicherstellen, dass die Gläubiger mehr als 80 % der Mittel zurückerhalten, dies hängt jedoch noch von einer wandelbaren Vorzugsaktienanleihe, realisierten Liquidationspreisen und den unbekannten Kosten im Zusammenhang mit dem Insolvenzverfahren ab.
Zum Zeitpunkt der Drucklegung stand der Bitcoin-Preis bei 22,941 $ und hielt sich über der entscheidenden Unterstützung bei 22,635 $.
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Quelle: https://bitcoinist.com/bitcoin-ethereum-dcg-sells-grayscale-trust-shares/