Was ist ein Bitcoin-ETF?

Einleitung

Da das Interesse an Bitcoin weiter wächst, steigt auch die Nachfrage nach Anlageprodukten, die Unternehmen und Fonds gleichermaßen ein Engagement ermöglichen. Ein solches Produkt, das große Aufmerksamkeit erregt hat, ist der Bitcoin Exchange Traded Fund (ETF).

Was ist ein ETF?

ETFs sind darauf ausgelegt, die Wertentwicklung eines bestimmten Index, Rohstoffs oder einer bestimmten Anlageklasse abzubilden. Das heißt, wenn Sie in einen ETF investieren, kaufen Sie im Wesentlichen einen Korb von Wertpapieren oder Rohstoffen, die den zugrunde liegenden Index oder Vermögenswert repräsentieren. Wenn Sie beispielsweise in einen ETF investieren, der den S&P 500-Index abbildet, besitzen Sie einen proportionalen Anteil der in diesem Index enthaltenen Unternehmen.

Einer der Hauptvorteile von ETFs ist ihre Möglichkeit, wie einzelne Aktien den ganzen Tag über an einer Börse gehandelt zu werden. Dies steht im Gegensatz zu herkömmlichen Investmentfonds, die am Ende des Handelstages zu dem Preis gekauft und verkauft werden, der durch den Nettoinventarwert (NAV) des Vermögenswerts bestimmt wird. Die Möglichkeit, ETFs den ganzen Tag über zu handeln, bietet Anlegern Flexibilität und die Möglichkeit, schnell auf Marktbewegungen zu reagieren.

ETFs erfreuen sich aufgrund ihrer einzigartigen Eigenschaften und Vorteile sowohl bei Privatanlegern als auch bei institutionellen Anlegern großer Beliebtheit. Einer der Hauptvorteile von ETFs sind ihre niedrigen Kosten. Im Vergleich zu herkömmlichen Investmentfonds weisen ETFs im Allgemeinen niedrigere Kostenquoten auf, was bedeutet, dass Anleger einen größeren Teil ihrer Anlageerträge behalten können. Darüber hinaus sind ETFs für ihre Steuereffizienz bekannt. Aufgrund ihrer Struktur generieren ETFs im Vergleich zu Investmentfonds in der Regel weniger Kapitalgewinnausschüttungen, was zu potenziellen Steuereinsparungen für Anleger führt.

Ein weiterer Vorteil von ETFs ist ihre Flexibilität. Mit ETFs können Anleger Aktien einfach an der Börse kaufen oder verkaufen und so ihr Portfolio schnell und effizient anpassen. Diese Flexibilität ist besonders wertvoll für Anleger, die spezifische Anlagestrategien umsetzen oder taktische Änderungen bei der Vermögensallokation vornehmen möchten.

Darüber hinaus bieten ETFs Anlegern die Möglichkeit, ihre Portfolios über verschiedene Anlageklassen, Sektoren oder Regionen zu diversifizieren. Durch die Investition in einen einzelnen ETF können Anleger ein breites Spektrum an Wertpapieren erwerben und so das mit einzelnen Aktien oder Anleihen verbundene Risiko verringern. Diese Diversifizierung trägt dazu bei, das Risiko zu streuen und potenziell die Rendite zu steigern.

ETFs haben die Anlagelandschaft revolutioniert, indem sie Anlegern eine kostengünstige, steuereffiziente und flexible Möglichkeit bieten, sich in verschiedenen Vermögenswerten zu engagieren. Egal, ob Sie ein erfahrener Anleger sind, der sein Portfolio diversifizieren möchte, oder ein Anfänger, der einen Einstiegspunkt in den Markt sucht, ETFs können ein wertvolles Instrument zum Erreichen Ihrer Anlageziele sein.

Arten von Bitcoin-ETFs

Bitcoin-ETFs gibt es in verschiedenen Formen. Die beiden häufigsten Arten sind physisch besicherte oder Spot-ETFs und auf Futures basierende ETFs.

Bitcoin-Spot-ETFs Halten Sie Bitcoin. Das bedeutet, dass für jeden Anteil des ETFs eine entsprechende Menge Bitcoin bei einem sicheren Verwahrer verwahrt wird. Anleger, die Anteile eines physisch abgesicherten Bitcoin-ETF halten, besitzen indirekt einen Teil des zugrunde liegenden Bitcoin. Eines der Hauptanliegen ist die Sicherheit der von der Depotbank gehaltenen Bitcoins. Daher ist es für die Depotbank von entscheidender Bedeutung, über solide Sicherheitsmaßnahmen zum Schutz des zugrunde liegenden Vermögenswerts zu verfügen.

Bitcoin-Futures-ETFs Halten Sie keine Bitcoins. Stattdessen handelt es sich um Terminkontrakte, deren Wert vom Bitcoin-Preis abhängt und es Anlegern ermöglicht, sich in Bitcoin zu engagieren, ohne die digitale Währung direkt zu besitzen. Da der ETF Terminkontrakte und keine physischen Bitcoins hält, können Anleger problemlos Anteile an traditionellen Börsen kaufen und verkaufen. Dies bietet Liquidität und Flexibilität für Anleger, die von kurzfristigen Preisbewegungen profitieren möchten. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass auf Futures basierende ETFs möglicherweise nicht das gleiche Maß an direktem Engagement in Bitcoin bieten wie physisch abgesicherte ETFs. Der Wert der Terminkontrakte folgt möglicherweise nicht genau dem Bitcoin-Preis und es kann aufgrund von Faktoren wie der Marktstimmung und dem Handelsvolumen zu Abweichungen kommen. Darüber hinaus birgt der Einsatz von Terminkontrakten ein Kontrahentenrisiko, da Anleger von der finanziellen Stabilität der Terminbörse abhängig sind.

Bitcoin-Mining-ETFs ermöglichen es Anlegern, an den Gewinnen von Bitcoin-Mining-Unternehmen teilzuhaben, ohne die Aktien jedes Unternehmens einzeln kaufen zu müssen. Beim Mining handelt es sich um den Prozess, bei dem neue Bitcoins in Umlauf gebracht werden und die Aufzeichnungen von Bitcoin-Transaktionen kryptografisch in Blöcken gehasht werden. Der Wert des ETFs würde je nach der Gesamtleistung der von ihm verfolgten Unternehmen steigen oder fallen. Die Hauptidee eines solchen ETF besteht darin, Anlegern zu ermöglichen, vom Wachstum der Bitcoin-Mining-Industrie zu profitieren und gleichzeitig die Investitionen in diesem Sektor zu beschleunigen und die bisherigen Bemühungen der Branche zu bestätigen.

Short-Bitcoin-ETFs Versuchen Sie, von einem Wertverlust von Bitcoin zu profitieren. Shorting ist eine Finanzstrategie, bei der sich ein Anleger ein Wertpapier oder einen Vermögenswert wie Bitcoin leiht und ihn verkauft, in der Erwartung, dass der Preis fallen wird. Der Anleger plant dann, das Wertpapier zu einem niedrigeren Preis zurückzukaufen und es an den Kreditgeber zurückzugeben, wobei die Differenz als Gewinn verbleibt. Ein Bitcoin Short ETF nutzt verschiedene Finanzinstrumente (wie Derivate und Terminkontrakte), um den Effekt eines Leerverkaufs von Bitcoin zu erzeugen und Anlegern Gewinne zu bescheren, wenn der Preis von Vitcoin sinkt.

Long-Bitcoin-ETFs sind das Gegenteil von Short-Bitcoin-ETFs. Diese ETFs versuchen, von einer Wertsteigerung von Bitcoin zu profitieren. Long-Positionen sind eine Finanzstrategie, bei der ein Anleger einen Vermögenswert oder einen Terminkontrakt hält, bei dem der Inhaber verpflichtet ist, einen zugrunde liegenden Vermögenswert zu einem vorher festgelegten und vereinbarten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Ein Bitcoin-Long-ETF nutzt verschiedene Finanzinstrumente (wie Derivate und Terminkontrakte), um den Effekt einer Long-Position bei Bitcoin zu erzeugen und den Anlegern Gewinne zu bescheren, wenn der Bitcoin-Preis steigt. Grundsätzlich könnten alle Spot-Bitcoin-ETFs als Long-Bitcoin-ETFs betrachtet werden, obwohl ein spezieller Long-Bitcoin-ETF auch mit Derivaten oder Terminkontrakten handeln könnte.

Warum ist ein ETF nötig?

Während es mehrere Möglichkeiten gibt, in Bitcoin zu investieren, beispielsweise den Kauf der digitalen Währung direkt an einer Kryptowährungsbörse oder die Investition in Bitcoin-bezogene Unternehmen, bietet die Einführung eines Bitcoin-ETFs mehrere Differenzierungsmerkmale.

Erstens bietet es Anlegern eine regulierte und zugängliche Möglichkeit, sich in Bitcoin zu engagieren. Dies ist besonders attraktiv für Anleger, die mit den Feinheiten des Kryptowährungsaustauschs nicht vertraut sind oder sich damit nicht auskennen. ETFs unterliegen der Aufsicht der Aufsichtsbehörden und bieten Anlegern ein gewisses Maß an Schutz und Transparenz.

Zweitens ermöglicht ein Bitcoin-ETF Anlegern den Zugang zu Bitcoin, ohne die digitale Währung direkt halten zu müssen. Dadurch entfallen die Komplexität und Sicherheitsrisiken, die mit der Speicherung und dem Schutz von Bitcoin verbunden sind. Darüber hinaus bieten ETFs Anlegern die Möglichkeit, Aktien einfach zu kaufen und zu verkaufen, wodurch die Liquidität erhöht und die Transaktionskosten gesenkt werden.

Drittens dürfen viele Anleger Bitcoin nicht direkt halten, sondern können dies nur über regulierte Finanzangebote wie ETFs tun.

Wie funktioniert ein Bitcoin-ETF?

Wenn ein Anleger Anteile eines Bitcoin-ETF kauft, kauft er im Wesentlichen einen Teil des Fonds, der Bitcoin als Basiswert hält. Der Fonds ist für die Verwaltung der Bitcoin-Bestände und die Verfolgung seiner Wertentwicklung verantwortlich. Der Preis der ETF-Anteile wird durch die Marktnachfrage und den Nettoinventarwert (NAV) der zugrunde liegenden Bitcoin-Bestände bestimmt.

Der Fondsanbieter sichert den Bitcoin gegen Diebstahl oder Hacking-Versuche. Der Fondsanbieter kümmert sich auch um den Kauf und Verkauf von Bitcoin, basierend auf der Nachfrage nach den ETF-Anteilen und dem Erstellungs- und Rücknahmeprozess.

Anleger können Anteile des Bitcoin ETF wie jedes andere öffentlich gehandelte Wertpapier an einer Börse kaufen und verkaufen. Dies bietet ihnen die Flexibilität, ihre Positionen jederzeit während des Handelstages ein- und auszusteigen.

Geschichte der Bitcoin-ETFs in den Vereinigten Staaten

Viele Arten von Bitcoin-ETFs sind seit mehreren Jahren in Arbeit. Die SEC hat noch keinem Spot-Bitcoin-ETF-Antrag zugestimmt, hat jedoch Futures-Bitcoin-ETFs genehmigt. Einige Firmen, die keine Genehmigung für einen Spot-Bitcoin-ETF erhalten konnten, haben stattdessen geschlossene Bitcoin-Trusts gegründet. Seit Juni 2023 wurde eine beträchtliche Anzahl von Spot-ETFs von BlackRock und anderen Fonds eingereicht, und es wird erwartet, dass relativ bald ein Bitcoin-Spot-ETF genehmigt wird.

Geschichte internationaler ETFs

Während Anleger in den USA nicht die Möglichkeit hatten, mit einem Spot-Bitcoin-ETF-Projekt zu handeln, und sich erst seit kurzem mit einem Bitcoin-Futures-ETF in Bitcoin engagieren konnten, verfügen Anleger in anderen Ländern über eine Handvoll Finanzprodukte, die ihnen diese Möglichkeit bieten.

Der weltweit erste Bitcoin-ETF ist an der Bermuda Stock Exchange notiert: eingeführt im September 2020.
Kanada genehmigt seinen ersten Bitcoin-ETF, den Purpose Bitcoin ETF (BTCC): eingeführt im Februar 2021.
Der Evolve Bitcoin ETF (EBIT) und der CI Galaxy Bitcoin ETF (BTCX) werden kurz darauf in Kanada zugelassen: Einführung im Februar 2021.
Europas erster ETF, vorgeschlagen von Jacobi Asset Management: Startbereit, derzeit kein offizielles Datum.

Pros & Cons

Wie jedes Anlageprodukt haben Bitcoin-ETFs ihre eigenen Vor- und Nachteile. Die verschiedenen Arten von ETFs haben ihre eigenen Vor- und Nachteile, daher gehen wir in diesem Artikel nur auf die Grundlagen ein.

Vorteile:

Ermöglicht den Zugriff auf und den Zugang zu Bitcoin für Unternehmen und Privatpersonen, die den Vermögenswert selbst nicht erwerben können oder wollen.
Eliminiert die Komplexität und Sicherheitsrisiken des direkten Haltens von Bitcoin.
Erhöht die Liquidität und senkt die Transaktionskosten.
Regulierte und transparente Anlageinstrumente, die für viele Anleger attraktiv sind.

Nachteile:

Die Aufsichtsbehörden haben Bedenken hinsichtlich Marktmanipulation und Anlegerschutz geäußert.
Futures-basierte ETFs ermöglichen Marktmanipulation.
Anleger sind auf die Management- und Sicherheitsmaßnahmen des Fondsanbieters angewiesen. Dadurch entsteht ein Kontrahentenrisiko, das Bitcoin verhindern soll, wenn es selbst verwahrt wird.

Sollten Sie einen Bitcoin-ETF kaufen?

Bei der Überlegung, ob Sie in einen Bitcoin-ETF investieren möchten, ist es wichtig, Ihre Anlageziele, Ihre Risikotoleranz und Ihr Marktverständnis zu beurteilen. Wie bei jeder Investition wird empfohlen, dass Sie gründliche Recherchen durchführen und professionellen Finanzrat einholen, bevor Sie Investitionsentscheidungen treffen.

Die Investition in Bitcoin-ETFs kann eine Möglichkeit sein, vom potenziellen Aufwärtstrend der Bitcoin-Preisbewegungen zu profitieren, ohne die digitale Währung direkt zu halten. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass der Wert von Bitcoin sehr volatil ist und die Investition in Bitcoin-ETFs Risiken birgt, die sorgfältig abgewogen werden sollten.

So wählen Sie den richtigen Bitcoin-ETF für Sie aus

Bei der Auswahl eines Bitcoin-ETF sind mehrere Faktoren zu berücksichtigen:

Behördliche Genehmigung: Überprüfen Sie, ob der ETF die behördliche Genehmigung erhalten hat und an einer seriösen Börse notiert ist.
Vermögenssicherung: Erfahren Sie, ob der ETF durch physische Bitcoin- oder Bitcoin-Futures-Kontrakte gedeckt ist.
Kostenquote: Bewerten Sie die mit dem ETF verbundenen Verwaltungsgebühren und -kosten.
Liquidität: Bewerten Sie das Handelsvolumen und die Liquidität der ETF-Anteile.
Fondsanbieter: Berücksichtigen Sie den Ruf und die Erfolgsbilanz des Fondsanbieters.

Wenn Sie diese Faktoren sorgfältig abwägen, können Sie einen Bitcoin-ETF auswählen, der Ihren Anlagezielen und Ihrer Risikotoleranz entspricht.

Untersuchung der steuerlichen Auswirkungen eines Bitcoin-ETF

Die Investition in einen Bitcoin-ETF kann steuerliche Auswirkungen haben. Es ist wichtig, die Steuervorschriften in Ihrem Land zu verstehen und einen Steuerberater zu konsultieren, um die Einhaltung sicherzustellen.

Der Verkauf oder die Rücknahme von Bitcoin ETF-Anteilen kann vorbehaltlich der geltenden Steuervorschriften zu Kapitalgewinnen oder -verlusten führen. Darüber hinaus kann die Ausschüttung der durch den Bitcoin-ETF erzielten Erträge steuerpflichtig sein.

Es ist wichtig, genaue Aufzeichnungen über Transaktionen zu führen und einen Steuerberater zu konsultieren, um die möglichen steuerlichen Auswirkungen einer Investition in einen Bitcoin-ETF zu verstehen.

Insgesamt bietet ein Bitcoin-ETF Anlegern eine regulierte und bequeme Möglichkeit, sich in Bitcoin zu engagieren. Es ist jedoch von entscheidender Bedeutung, die Risiken und Chancen, die mit einer Investition in diese aufstrebende Anlageklasse verbunden sind, gründlich abzuschätzen. Durch das Verständnis der Mechanismen eines Bitcoin-ETFs und die Durchführung einer ordnungsgemäßen Due-Diligence-Prüfung können Anleger fundierte Entscheidungen treffen, um sich in der sich entwickelnden Welt der Kryptowährungen zurechtzufinden.

Quelle: https://bitcoinmagazine.com/guides/what-is-a-bitcoin-etf