Makro-Übersicht
Märkte unvorbereitet auf eine neue Ära
Die Ära der finanziellen Repression nach der GFC, in der es zu schnell überhöhten Vermögenswerten und Zinserwartungen von 0 kam, ist seit dem Ende der Pandemie entwirrt. Seit dem Zweiten Weltkrieg hat das bedeutendste fiskalische Konjunkturpaket zu Lieferkettenausfällen und einem Anstieg von Waren und Dienstleistungen beigetragen. Dies hat eine Welle der Nachfrage nach Dienstleistungen mit Arbeitskräften ausgelöst, die nach wie vor knapp sind. Die Renditen festverzinslicher Wertpapiere sind auf Mehrjahreshöchststände gestiegen, und die Anleger strömen weiterhin in Scharen zum Dollar.
Die alte Ära ist zu Ende; Die Zentralbanken haben die Zinssätze in den letzten zwei Jahrzehnten auf Allzeittiefs gehalten und sind mit Anhebungen äußerst langsam gewesen. Seit 1999 hatten die kombinierten Bewegungen von FOMC, EZB und BOE jedoch eine kombinierte Zinsänderung von 2 % für September und 3.75 % für das Quartal. Das meiste seit Gründung der EZB.
Ist die Credit Suisse der Lehman Brothers dieses Zyklus?
Credit Default Swaps (CDS) mögen kompliziert erscheinen und während der GFC im Jahr 2008 gehört werden, aber der CDS-Markt sagt uns, dass 2022 etwas Ähnliches passieren könnte.
Die Geschichte wiederholt sich nicht, aber sie reimt sich oft.
Was sind CDS? Laienhaft ausgedrückt ist ein Swap ein Vertrag zwischen zwei Parteien, die sich bereit erklären, ein Risiko gegen ein anderes zu tauschen. Eine Partei erwirbt von einer anderen Partei Schutz vor Verlusten durch den Ausfall eines Kreditnehmers.
Bei jedem Swap besteht ein „Kontrahentenrisiko“. Während der Immobilienkrise im Jahr 2008 ging Lehman Brothers bankrott und konnte die an die Investoren verkauften Versicherungen nicht zurückzahlen. Die Inhaber der CDS erlitten einen Verlust aus den ausgefallenen Anleihen.
CDS ist ein guter Indikator für potenzielle Zahlungsausfälle; wenn der Preis des CDS steigt, wird die Versicherung teurer (höhere Ausfallwahrscheinlichkeit).
In letzter Zeit war es für die Credit Suisse (CS) nicht so gut, ein Rekordhandelsverlust, geschlossene Investmentfonds, mehrere Klagen, ein Unternehmensskandal und ein neuer CEO. Aufgrund schlechter Leistungen wurden mehr als 10 % der 45,000 Mitarbeiter entlassen, während das Unternehmen den US-Markt verließ und seine Investmentbank aufspaltete.
Die Ausfallversicherung der Credit Suisse nähert sich dem gleichen Niveau wie während des Zusammenbruchs von Lehman Brothers.
Infolgedessen ist der Aktienkurs von 14.90 $ im Februar 2021 auf derzeit 3.90 $ gesunken und vermeidet es, aufgrund des fallenden Aktienkurses zur Finanzierung auf den Markt zu gehen. CS ist unter ein Viertel seines Buchwerts gefallen, während seine Marktkapitalisierung unter seinem Umsatz liegt.
Müssen Sie sich Sorgen um Ihre CS-Rente machen? USD zu halten bedeutet nicht viel, denn alles, was Sie haben, ist ein Schuldschein von der Bank, wenn sie zahlungsunfähig wird.
Viele Bitcoiner glauben, dass BTC aufgrund des fehlenden Kontrahentenrisikos der beste Schutz vor einem Fiat-Ausfall ist. Solange Sie Bitcoin korrekt verwahren und aufbewahren, gehört das Bitcoin Ihnen, und es besteht kein Ausfallrisiko für die Versicherung, die Sie besitzen. Im Gegensatz zu CDS hat Bitcoin keine Ablaufoption. Darüber hinaus ist es aufgrund seines endlichen Angebots auch vor einer Hyperinflation geschützt.
Korrelationen
DXY Abrissbirne
Der DXY war im Jahr 2022 verheerend; er ist um fast 20 % gestiegen, was alle wichtigen Währungen in Schwierigkeiten bringt. Der kanadische und der australische Dollar sind um 8 % bzw. 11 % gefallen, der Euro um 18 %, während das britische Pfund und der japanische Yen jeweils über 20 % verloren haben.
Eine Währung hat sich jedoch gegenüber dem US-Dollar durchgesetzt, der russische Rubel, der gegenüber dem DXY um fast satte 30 % gestiegen ist.
DXY-Milchshake-Theorie
Da der DXY stärker wird, übt dies Druck auf Schwellenländerwährungen mit auf US-Dollar lautenden Verbindlichkeiten aus. Während ihre Währung gegenüber dem US-Dollar vergleichsweise schwächer wird, macht es dies schwieriger, ihren Zahlungsverpflichtungen in USD nachzukommen.
Dies führt letztendlich dazu, dass diese Märkte mehr von ihrer Währung drucken, was höchstwahrscheinlich zu einer Hyperinflation führt (jede Fiat-Währung, die jemals existiert hat, ist mit einer durchschnittlichen Lebenserwartung von 27 Jahren gescheitert) oder zur Einführung eines US-Dollar-Standards, was wir in El sehen können Salvador versucht, sich davon zu entfernen, indem er Bitcoin annimmt.
CEO Santiago Capital Brent Johnson erklärt das Scheitern von Fiat-Währungen mit einer Theorie namens Dollar-Milchshake-Theorie; Der Verlust von Fiat-Währungen wird auf eine ständig steigende Nachfrage nach US-Dollar zurückzuführen sein, die mit einem knappen Angebot an Dollar einhergeht. Wenn die Fed aufhört, neue Dollar zu machen, steigt die Nachfrage nach bestehenden Dollar.
Aktien & Volatilitätsanzeige
Der Standard and Poor's 500 oder einfach der S&P 500 ist ein Aktienmarktindex, der die Aktienperformance von 500 großen Unternehmen abbildet, die an Börsen in den Vereinigten Staaten notiert sind. S & P 500 3,586 -2.41% (5D)
Der Nasdaq Stock Market ist eine amerikanische Börse mit Sitz in New York City. Auf der Liste der Börsen nach Marktkapitalisierung der gehandelten Aktien steht sie hinter der New York Stock Exchange an zweiter Stelle. NASDAQ 10,971 -3.05% (5D)
Der Cboe Volatility Index oder VIX ist ein Echtzeit-Marktindex, der die Volatilitätserwartungen des Marktes in den kommenden 30 Tagen darstellt. Anleger verwenden den VIX, um das Risikoniveau, die Angst oder den Stress auf dem Markt zu messen, wenn sie Anlageentscheidungen treffen. VIX 32 -0.91% (5D)
Die 2020er Jahre werden voller Volatilität sein; Befestigen Sie Ihre Sicherheitsgurte
Am 27. September schloss der The Move Index (der „VIX des Rentenmarktes“) bei 158.12. Dies ist der zweithöchste Druck seit 13 Jahren. Seit der GFC war die einzige höhere Punktzahl der Höhepunkt der Pandemie am 9. März 2020.
Wenn der Move-Index 155 übersteigt, diskutiert die Fed die Möglichkeit, die Zinssätze auf 0 zu senken oder ihr quantitatives Lockerungsprogramm zu starten. Dies ist jedoch nicht der Fall, die Fed befindet sich mitten in ihrem quantitativen Straffungsprogramm, und der Markt preist immer noch 4.25 – 4.5 % Zinsen für Ende 2022 an.
Wie schlimm ist es da draußen?
Letzten Wochen Der Bericht erörterte das 60/40-Portfolio, das seine schlechteste Performance seit 1937 hatte. Unten sind die Top 20 der Peak-to-Trough-Drawdowns für den S&P 500 seit 1961 aufgeführt Aktien, haben US-Treasuries (die risikofreien Vermögenswerte) stärker abgestürzt als Aktien. Wenn die Alarmglocken nicht läuten, sollten sie es jetzt tun.
Um den obigen Punkt zu untermauern, wurden fast 60 Billionen US-Dollar an US-Aktien und am Rentenmarkt vernichtet.
Rohstoffe
Preise & Währung
Die 10-jährige Schatzanweisung ist eine von der Regierung der Vereinigten Staaten begebene Schuldverschreibung mit einer Laufzeit von 10 Jahren bei Erstausgabe. Eine 10-jährige Schatzanweisung zahlt alle sechs Monate Zinsen zu einem festen Zinssatz und zahlt dem Inhaber bei Fälligkeit den Nennwert. 10-jährige Treasury-Rendite 3.8% 3.85% (5D)
Der US-Dollar-Index ist ein Maß für den Wert des US-Dollars im Verhältnis zu einem Korb von Fremdwährungen. DXY 112.17 -0.72% (5D)
Das Vereinigte Königreich ist in Aufruhr
Am 26. September brach das britische Pfund gegenüber dem US-Dollar auf 1.03 ein und sank damit auf ein Allzeittief. Dies geschah, nachdem die Kanzlerin einen neuen fiskalischen Anreiz vorgestellt hatte, der das geschätzte Defizit des Vereinigten Königreichs um 72 Mrd. £ erhöhen und das Inflationsfeuer anheizen wird. Die schwache Performance des Pfund Sterling war auch mit einem Anstieg der BOE um lediglich 50 Basispunkte verbunden. Seitdem hat das Pfund Sterling seinen Zusammenbruch zusammen mit Gilts und dem FTSE 100 fortgesetzt.
Im Laufe der Tage hörte man Gerüchte über Notzinserhöhungen der BOE, um die himmelhohe Inflation einzudämmen. Am 28. September führte die BOE jedoch die vorübergehenden Käufe von britischen Anleihen mit langer Laufzeit durch, die das Gegenteil der Inflationskontrolle bewirkten. Dies war ein Dreh- und Angelpunkt der BOE; Um die Renditen einzudämmen, musste die quantitative Lockerung fortgesetzt werden, was das Pfund nur weiter abwerten würde. Die BOE ist in der Falle, und alle anderen großen Zentralbanken könnten wahrscheinlich folgen.
Haben britische Investoren den Zusammenbruch des Pfund Sterling mit Bitcoin abgesichert?
Als das Pfund auf sein 30-Jahres-Tief fiel, strömten die Menschen in Scharen zu harten Vermögenswerten, um größere Verluste zu vermeiden. Am 26. September stieg das BTC/GBP-Handelsvolumen um über 1,200 %, als Inhaber britischer Pfund begannen, Bitcoin aggressiv zu kaufen. Dies steht in scharfem Kontrast zum BTC/USD-Paar, das den ganzen Sommer über ein relativ flaches Handelsvolumen an zentralisierten Börsen verzeichnete.
Der britische Kanzler Kwasi Kwarteng ist neu verhängt Steuersenkungen und Kreditpläne wertete das Pfund weiter ab und führte zu einem starken Rückgang der britischen Staatsanleihen. Um ihre Bestände vor Risiken im Zusammenhang mit Inflation und steigenden Zinsen zu schützen, investieren die meisten Pensionskassen stark in langfristige Staatsanleihen. Die Notfallmaßnahmen der Bank of England sind ein Versuch, Tausende von Pensionskassen in Geldnot zu unterstützen Gefahr Margin Calls nicht erfüllen zu können.
Bitcoin-Übersicht
Der Preis von Bitcoin (BTC) in USD. Bitcoin-Preis $19,170 -2.37% (5D)
Das Maß der Gesamtmarktkapitalisierung von Bitcoin im Vergleich zur größeren Marktkapitalisierung der Kryptowährung. Bitcoin Dominanz 41% -0.26% (5D)
- Bitcoin hat eine hervorragende Stärke gezeigt und in der Woche ab dem 20. September knapp unter 26 $ gehandelt
- Bitcoin hält derzeit an den Tiefstständen vom Juli fest, und wenn es nach unten fallen sollte, entsteht eine große Lücke bis auf 12 $
- Der Optionsmarkt deutet auf einen positiven Ausblick für das Ende des vierten Quartals hin
- Kleinere Akkumulationsbeträge treten von langfristigen Inhabern auf, die derzeit das Wort halten
- Die Kapazität des Lightning-Netzwerks nähert sich 5,000 BTC
Entities
Einheitenbereinigte Metriken verwenden proprietäre Clustering-Algorithmen, um eine genauere Schätzung der tatsächlichen Anzahl von Benutzern im Netzwerk bereitzustellen und ihre Aktivität zu messen.
Die Anzahl eindeutiger Entitäten, die entweder als Sender oder als Empfänger aktiv waren. Entitäten werden als ein Cluster von Adressen definiert, die von derselben Netzwerkentität kontrolliert werden und durch fortschrittliche Heuristiken und die proprietären Clustering-Algorithmen von Glassnode geschätzt werden. Aktive Einheiten 277,748 1.59% (5D)
Die Anzahl der BTC im Purpose Bitcoin ETF. Zweck ETF-Bestände 23,596 -0.07% (5D)
Die Anzahl der eindeutigen Einheiten, die mindestens 1 BTC halten. Anzahl der Wale 1,693 -0.29% (5D)
Die Gesamtmenge an BTC, die auf OTC-Desk-Adressen gehalten wird. OTC-Desk-Bestände 3,020 BTC 25.68% (5D)
Neue Unternehmen sinken auf Mehrjahrestiefs
Die Anzahl der einzigartigen Entitäten, die zum ersten Mal in einer Transaktion der nativen Münze im Netzwerk erschienen sind. Entitäten sind als Cluster von Adressen definiert, die von derselben Netzwerkentität kontrolliert werden.
Neue Unternehmen sind auf Mehrjahrestiefs gesunken und haben ein Tief aus dem Jahr 2020 erneut getestet, was uns sagt, dass es keinen neuen Zustrom von Teilnehmern in das Ökosystem gibt. Wir waren jedoch immer noch höher als im vorherigen Bärenmarktzyklus im Jahr 2018. Den Daten zufolge kommen neue Touristen herein und bleiben; das Netzwerk fährt fort, in jedem Zyklus ein höheres Hoch zu erreichen.
Derivate
Ein Derivat ist ein Vertrag zwischen zwei Parteien, der seinen Wert/Preis von einem Basiswert ableitet. Die gängigsten Arten von Derivaten sind Futures, Optionen und Swaps. Es ist ein Finanzinstrument, das seinen Wert/Preis von den zugrunde liegenden Vermögenswerten ableitet.
Der Gesamtbetrag der Mittel (USD-Wert), die in offenen Futures-Kontrakten zugewiesen wurden. Open Interest für Futures $ 11.37B 3.91% (5D)
Das Gesamtvolumen (USD-Wert), das in den letzten 24 Stunden in Terminkontrakten gehandelt wurde. Futures-Volumen $ 46.51B $39.72 (5D)
Die Summe des liquidierten Volumens (USD-Wert) aus Short-Positionen in Futures-Kontrakten. Total lange Liquidationen $ 72.47M $0 (5D)
Die Summe des liquidierten Volumens (USD-Wert) aus Long-Positionen in Terminkontrakten. Total Short-Liquidationen $ 44.06M $0 (5D)
Die Volatilität wird anhalten, wenn das zukünftige Open Interest steigt
Das Futures Open Interest Leverage Ratio wird berechnet, indem der Marktwert des offenen Kontrakts durch die Marktkapitalisierung des Vermögenswerts dividiert wird (dargestellt in %). Dies gibt eine Schätzung des Grades der Hebelwirkung im Verhältnis zur Marktgröße zurück, um abzuschätzen, ob die Derivatemärkte eine Quelle des Deleveraging-Risikos darstellen.
- Hohe Werte deuten darauf hin, dass das offene Interesse am Terminmarkt im Verhältnis zur Marktgröße groß ist. Dies erhöht das Risiko eines Short/Long Squeeze, eines Entschuldungsereignisses oder einer Liquidationskaskade.
- Niedrige Werte deuten darauf hin, dass das offene Interesse am Terminmarkt im Verhältnis zur Marktgröße gering ist. Dies geht im Allgemeinen mit einem geringeren Risiko von derivatgesteuerten Zwangskäufen/-verkäufen und Volatilität einher.
- Deleveraging-Ereignisse wie Short/Long-Squeezes oder Liquidationskaskaden können durch schnelle Rückgänge des OI im Verhältnis zur Marktkapitalisierung und vertikale Rückgänge der Kennzahl identifiziert werden.
Die Open Interest Leverage Ratio von Futures nähert sich einem Allzeithoch; dies erhöht die Wahrscheinlichkeit weiterer Deleveraging- und Liquidationsereignisse. Während des Luna-Zusammenbruchs und mehrerer Insolvenzen, die von April bis Juli 2022 stattfanden, wurde viel Hebelwirkung vernichtet, aber es scheint immer noch viel Risikobereitschaft zu geben.
Das traditionelle Finanzwesen beginnt, einen Großteil seiner Hebelwirkung abzubauen; Es wird für Bitcoin entscheidend sein, diese Preisspanne zu halten, da der Wert in Aktien und festverzinslichen Wertpapieren weiterhin ausgelöscht wird.
Wie sind die Aussichten für Q4?
Das gesamte offene Interesse von Call- und Put-Optionen nach Ausübungspreis für einen bestimmten Optionskontrakt. Eine Call-Option gibt dem Inhaber das Recht, eine Aktie zu kaufen, und eine Put-Option gibt dem Inhaber das Recht, eine Aktie zu verkaufen.
Wenn man in den 30. Dezember hineinzoomt, sind Tausende von Aufrufen für über 35,000 $ pro Bitcoin ermutigend. Der September war ein Blutbad für die traditionelle Finanzwelt, doch Bitcoin ist nur um 2.5 % gefallen und hat 18,000 $ fest gehalten. Angesichts der Gewinnsaison am Horizont und des bitteren Winters für Europa könnte es jedoch schwierig sein, diese Zahlen zum Jahresende zu sehen.
Miners
Überblick über wesentliche Miner-Metriken in Bezug auf Hashing-Leistung, Umsatz und Blockproduktion.
Die durchschnittliche geschätzte Anzahl von Hashes pro Sekunde, die von den Minern im Netzwerk produziert werden. Hash-Rate 221 TH / s -3.91% (5D)
Die aktuell geschätzte Anzahl an Hashes, die zum Schürfen eines Blocks erforderlich sind. Hinweis: Die Bitcoin-Schwierigkeit wird oft als die relative Schwierigkeit in Bezug auf den Genesis-Block bezeichnet, der ungefähr 2^32 Hashes erforderte. Zum besseren Vergleich zwischen Blockchains werden unsere Werte in Roh-Hashes angegeben. Schwierigkeit 134 T -2.19% (14D)
Das gesamte Angebot wird in Miner-Adressen gehalten. Miner-Guthaben 1,834,729 BTC -0.01% (5D)
Die Gesamtmenge der Coins, die von Bergleuten an Tauschbörsen transferiert wurden. Es werden nur Direktüberweisungen gezählt. Miner-Nettopositionsänderung -23,635 BTC -5,946 BTC (5D)
Bergleute spüren den Druck.
Der Mining Pulse zeigt die Abweichung zwischen dem 14-tägigen durchschnittlichen Blockintervall und der Zielzeit von 10 Minuten. Die Werte des Oszillators können als um wie viele Sekunden schneller (negativ) oder langsamer (positiv) abgebaute Blöcke relativ zur Zielblockzeit von 600 Sekunden betrachtet werden.
- Negative Werte geben die beobachtete Blockzeit an beschleunigt als die Zielblockzeit. Dies tritt normalerweise auf, wenn das Wachstum der Hash-Rate die Anpassung der Schwierigkeit nach oben übersteigt und darauf hindeutet, dass eine Ausweitung der Hash-Leistung des Netzwerks im Gange ist.
- Positive Werte geben die beobachtete Blockzeit an langsamer als die Zielblockzeit. Dies tritt normalerweise auf, wenn sich die Hash-Rate mehr verlangsamt als die Schwierigkeitsanpassungen nach unten, was bedeutet, dass Miner offline gehen.
Derzeit liegt der Mining-Puls leicht im positiven Bereich, was darauf hindeutet, dass sich das Bitcoin-Netzwerk in einer langsameren Blockzeit befindet, da die Hash-Rate kürzlich ein Allzeithoch erreicht hat. Die Mining-Schwierigkeit war ebenfalls auf einem Allzeithoch. Allerdings sehen wir jetzt Rückgänge in beiden. Die Hash-Rate beginnt zu sinken, während die Schwierigkeit ihre erste Abwärtsanpassung seit Juli erfährt.
Da die Schwierigkeit in der Nähe von Allzeithochs bleibt, wird dies die Miner weiterhin unter Druck setzen; Erwarten Sie, dass die Schwierigkeiten weiter abnehmen, während unrentable Bergleute weiterhin aus dem Netzwerk entfernt werden. In der zweiten Hälfte des Jahres 2022 waren wir über dem Mining-Puls, der auch mit der Kapitulation der Bergleute einherging, die Bergleute sind im Moment nicht über dem Berg, aber es sieht viel gesünder aus als in den vergangenen Wochen und Monaten.
On-Chain-Aktivität
Sammlung von On-Chain-Metriken in Bezug auf zentralisierte Austauschaktivitäten.
Die Gesamtmenge an Münzen, die an Börsenadressen gehalten werden. Tauschguthaben 2,413,528 BTC 22,005 BTC (5D)
Der 30-Tage-Wechsel des Vorrats in Wechselgeldbörsen. Änderung der Nettoposition der Börse 281,432 BTC 172,348 BTC (30D)
Die Gesamtmenge der Münzen, die von Börsenadressen übertragen wurden. Volumen der Börsenabflüsse 185,654 BTC -12 BTC (5D)
Die Gesamtmenge der Münzen, die an Tauschadressen übertragen wurden. Volumen der Börsenzuflüsse 173,456 BTC -12 BTC (5D)
Diamantzeiger für reife Besitzer
Coin Days Destroyed (CDD) für eine bestimmte Transaktion wird berechnet, indem die Anzahl der Coins in einer Transaktion mit der Anzahl der Tage multipliziert wird, seit diese Coins zuletzt ausgegeben wurden.
90D Coin Days Destroyed ist die fortlaufende 90-Tage-Summe der Coin Days Destroyed (CDD) und zeigt die Anzahl der Coin Days, die im vergangenen Jahr zerstört wurden. Diese Version ist altersangepasst, was bedeutet, dass wir nach der Zeit normalisieren, um die mit der Zeit zunehmende Basislinie zu berücksichtigen.
Zerstörte Münztage visualisieren die Zeiträume, in denen alte und jüngere Münzen ausgegeben wurden. Die Metrik ist auf einem Allzeittief, was zeigt, dass ausgereifte Coins an ihrem Bitcoin festhalten und somit das dominierende Verhalten für diese Art von Anleger sind. Während der Bullenläufe von 2013, 2017 und 2021 stieg CDD deutlich an, da diese Art von Kohorte mit Gewinn verkauft wurde. Wir befinden uns inmitten einer Bärenmarktakkumulation.
Die metrischen Altersgruppen für das ausgegebene Volumen unterstützen Diamanthände von LTHs und trennen das On-Chain-Transfervolumen basierend auf dem Alter der Coins. Jedes Band stellt den Prozentsatz des verbrauchten Volumens dar, das zuvor innerhalb des in der Legende angegebenen Zeitraums bewegt wurde.
LTHs (6+ Monate) geben Coins während des Höhepunkts des Bullenlaufs 2021 Anfang Januar mit einem Höchststand von fast 8 % der Kohorte aggressiv aus. Mit der Zeit und dem stetigen Rückgang des Bitcoin-Preises bis 2022 zögern reife Hände jedoch, BTC in dieser Preisklasse zu verkaufen, da dieses HODLing-Verhalten eines der stärksten seit vielen Jahren ist.
Layer-2
Sekundäre Schichten, wie das Lightning Network, existieren in der Bitcoin-Blockchain und ermöglichen es Benutzern, Zahlungskanäle zu erstellen, in denen Transaktionen außerhalb der Hauptblockchain stattfinden können
Die Gesamtmenge an BTC, die im Lightning Network gesperrt ist. Blitzkapazität 4,903 BTC 3.24% (5D)
Die Anzahl der Lightning-Netzwerkknoten. Anzahl Knoten 17,439 -0.11% (5D)
Die Anzahl der öffentlichen Lightning Network-Kanäle. Anzahl der Kanäle 83,555 -2.79% (5D)
Die Kapazität des Lightning-Netzwerks nähert sich 5,000 BTC
Eine der besseren Nachrichten in diesem Zyklus ist, dass die Kapazität des Lightning-Netzwerks weiter wächst und jede Woche Allzeithochs erreicht, was alles reines organisches Wachstum ist. Wir sollten damit rechnen, nächste Woche die 5,000 BTC-Marke zu überschreiten.
Versorgung
Die Gesamtmenge des Umlaufangebots, das von verschiedenen Kohorten gehalten wird.
Die Gesamtmenge des umlaufenden Angebots, das von langfristigen Inhabern gehalten wird. Langfristige Halterversorgung 13.69 Mio. BTC 0.33% (5D)
Die Gesamtmenge des Umlaufbestands, der von Kurzzeithaltern gehalten wird. Kurzfristige Halterversorgung 3.01 Mio. BTC -1.97% (5D)
Der Prozentsatz des umlaufenden Bestands, der sich seit mindestens einem Jahr nicht bewegt hat. Angebot zuletzt aktiv vor 1+ Jahr 66% 0.15% (5D)
Das Gesamtangebot, das von illiquiden Unternehmen gehalten wird. Die Liquidität eines Unternehmens ist definiert als das Verhältnis von kumulierten Abflüssen und kumulierten Zuflüssen über die Lebensdauer des Unternehmens. Ein Unternehmen gilt als illiquide / liquide / hochliquide, wenn seine Liquidität L ≲ 0.25 / 0.25 ≲ L ≲ 0.75 / 0.75 ≲ L ist. Illiquide Versorgung 14.78 Mio. BTC -0.17% (5D)
Langfristige vs. kurzfristige Halterversorgung
Langfristige Inhaber werden als Inhaber von Bitcoin für mehr als 155 Tage definiert und gelten als das intelligente Geld des Ökosystems und werden während Bullenläufen verkauft, aber während Bärenmärkten angesammelt und gehalten. Dies ist ein konsistenter Ansatz dieser Kohorte, während das Gegenteil bei kurzfristigen Inhabern auftritt, da sie anfälliger für Dollarwerte sind.
In der gesamten BTC-Geschichte, wenn Spitzenbullenläufe auftreten, verkaufen LTHs, aber wenn Bärenmärkte zum Einbruch kommen, häufen sie sich an. Dies geschieht jetzt, was ermutigend ist, da über 13.6 Millionen BTC gehalten werden, während STH mit dem Verkauf beginnt und ihre Positionsgröße verringert.
Kohorten
Untergliedert das relative Verhalten nach Wallets verschiedener Entitäten.
SOPR – Die Spent Output Profit Ratio (SOPR) wird berechnet, indem der realisierte Wert (in USD) durch den Wert bei der Erstellung (USD) eines ausgegebenen Outputs dividiert wird. Oder einfach: verkaufter Preis / bezahlter Preis. Langzeithalter SOPR 0.53 -7.02% (5D)
Short Term Holder SOPR (STH-SOPR) ist ein SOPR, der nur Ausgaben berücksichtigt, die jünger als 155 Tage sind, und der als Indikator zur Bewertung des Verhaltens von kurzfristigen Anlegern dient. Kurzfristiger Halter SOPR 0.99 1.02% (5D)
Der Accumulation Trend Score ist ein Indikator, der die relative Größe von Unternehmen widerspiegelt, die aktiv Coins on-Chain in Bezug auf ihre BTC-Bestände ansammeln. Die Skala des Accumulation Trend Score stellt sowohl die Größe des Saldos der Entitäten (ihren Partizipations-Score) als auch die Menge an neuen Coins dar, die sie im letzten Monat erworben/verkauft haben (ihren Saldo-Änderungs-Score). Ein Accumulation Trend Score von näher an 1 zeigt an, dass insgesamt größere Einheiten (oder ein großer Teil des Netzwerks) akkumulieren, und ein Wert näher an 0 zeigt an, dass sie verteilen oder nicht akkumulieren. Dies gibt Aufschluss über die Bilanzgröße der Marktteilnehmer und ihr Akkumulationsverhalten im letzten Monat. Akkumulations-Trend-Score 0.420 -2.33% (5D)
Schauen Sie unten nach – $12 BTC sind möglich
Die URPD-Metrik ist ein Tool, das zeigt, zu welchen Preisen der aktuelle Satz von Bitcoin UTXOs erstellt wurde, dh jeder Balken zeigt die Anzahl der vorhandenen Bitcoins, die sich zuletzt innerhalb dieses angegebenen Preisbereichs bewegt haben. Die folgenden Metriken sind eine Reihe von Varianten, die die Daten weiter aufschlüsseln und spezifische Marktkohorten betrachten.
In dieser Version wird die Lieferung entsprechend der Gesamtbilanz der Eigentümereinheit segmentiert. Dadurch ist es möglich, „Wale“ von „Fischen“ zu unterscheiden. Börsen werden separat behandelt (grau). Das gesamte Angebot wird in dem Preiskorb angezeigt, zu dem das jeweilige Unternehmen (im Durchschnitt) seine Coins erworben hat.
Der schwarze vertikale Balken zeigt den Marktpreis zum Zeitpunkt der Charterstellung.
Eine große Angebotslücke tritt unterhalb des Juni-Tiefs von 17.6 USD bis hinunter in den Bereich von 10 bis 12 USD auf. Ein Großteil des Angebots, das um die 20 $ gekauft wurde, sind Investoren mit weniger als 1 Bitcoin; dies könnte Probleme bedeuten, wenn Bitcoin nach unten gehen würde, und diese Kohorte würde einen weiteren nicht realisierten Verlust erleiden, der einen weiteren Abwärtstrend auslösen könnte.
Stablecoins
Eine Art von Kryptowährung, die durch Reservevermögen gedeckt ist und daher Preisstabilität bieten kann.
Die Gesamtmenge an Münzen, die an Börsenadressen gehalten werden. Stablecoin-Börsenguthaben $ 39.95B -0.16% (5D)
Der Gesamtbetrag an USDC, der auf Börsenadressen gehalten wird. USDC-Börsenguthaben $ 2.15B -1.11% (5D)
Der Gesamtbetrag an USDT, der auf Börsenadressen gehalten wird. USDT-Börsenguthaben $ 17.5B -0.16% (5D)
Die Stablecoin-Aktivität ist gedämpft, was ein positives Zeichen ist
Dieses Diagramm zeigt die 30-tägige Nettoveränderung des Angebots der vier wichtigsten Stablecoins USDT, USDC, BUSD und DAI. Beachten Sie, dass die Lieferungen dieser Stablecoins auf mehrere Host-Blockchains verteilt sind, einschließlich Ethereum.
2021 war insbesondere für Stablecoins ein bedeutsames Jahr, in dem mit dem Start von Defi eine riesige Menge an Stablecoins an die Börsen floss. Bei der Identifizierung der vier wichtigsten Stablecoins, USDT, USDC, DAI und BUSD, flossen Mitte 4 auf dem Höhepunkt bis zu 24 Milliarden Dollar.
2022 war jedoch eine andere Geschichte: viele Rückzüge und Unsicherheiten. Dies wurde mit makroökonomischer Unsicherheit und dem Zusammenbruch von Luna gekoppelt. Seit August sind die Abhebungen dramatisch zurückgegangen. Es ist eine sehr verhaltene Aktivität, die in diesem Marktumfeld positiv zu sehen ist.
Quelle: https://cryptoslate.com/market-reports/weekly-macroslate-central-banks-start-to-panic-and-pivot-all-eyes-are-now-on-the-fed-what-does- das-alles-gemein-für-bitcoin/