TL; DR
- Der US-CPI löst eine Aufwärtskorrektur des erwarteten Fed-Funds-Satzes aus
- Großbritannien bleibt Spitzenreiter der G7-Inflationsliga mit einem tatsächlichen CPI von 9.9 % im Jahresvergleich
- Das GBP verzeichnete gegenüber dem US-Dollar neue Tiefststände auf demselben Niveau wie 1985
- Es besteht eine Wahrscheinlichkeit von 30 % für eine Zinserhöhung um 100 Basispunkte bei der nächsten FOMC-Sitzung
- Ethereums mit Spannung erwartete Fusion fand am 15. September statt und war erfolgreich
- Goldman Sachs bereitet sich auf Entlassungen vor, da sich der Geschäftsabschluss verlangsamt
- FedEx Der CEO sagt, er erwarte, dass die Wirtschaft aufgrund eines großen Gewinnausfalls in eine „weltweite Rezession“ eintritt
- Die Hash-Rate von Bitcoin erreicht ein Allzeithoch
- Bitcoin-Schwierigkeitsanpassung erreicht ein Allzeithoch
Makro-Übersicht
Der CPI löste eine Korrektur des erwarteten Fed-Funds-Satzes nach oben aus
Ein weiterer positiver US-Inflationsbericht ließ die Hoffnungen auf das Tempo der Straffung der Geldpolitik zunichte machen, was die Renditen festverzinslicher Wertpapiere und den Dollar in die Höhe schnellen ließ. US-Aktien stürzten in den schlimmsten Eintagesverlust seit Mitte 2020, und es wird nun erwartet, dass die Fed nächste Woche um 75 Basispunkte steigen wird. Die Kerninflation und die Gesamtinflation übertrafen die Prognosen, was die Anleger dazu veranlasste, frühere Annahmen einer Erhöhung um 50 Basispunkte aufzugeben.
Der Verbraucherpreisindex (VPI) ist der Index der Preisschwankungen für Einzelhandelswaren und andere Artikel. Der Schlagzeilen-CPI kam herein heißer als erwartet, da die Händler davon überzeugt waren, dass wir den „Höchstwert der Inflation“ erreicht hatten, was die Märkte in Aufruhr versetzte. Nasdaq schloss 5.5 % niedriger, Bitcoin fiel unter 20,000 $ und Gold wurde 1 % unter dem vorherigen Schlusskurs gehandelt.
Der zweijährige Treasury-Satz ist die Rendite, die man für die Anlage in ein von der US-Regierung ausgegebenes Wertpapier mit einer Laufzeit von zwei Jahren erhält. Die zweijährige Rendite ist in der kürzeren Zinskurve enthalten, was ein wichtiger Indikator bei der Beobachtung der US-Wirtschaft ist. Bei den am vorderen Ende gewichteten Staatsanleihen kam es zu einem großen Ausverkauf, bei dem die zweijährigen Staatsanleihen ihren höchsten Stand seit November 2007 erreichten.
Die Gesamtinflation verlangsamte sich dank eines monatlichen Benzinrückgangs von 8.5 % von 8.3 % auf 10.6 %, während andere Indizes ebenfalls fielen, darunter Flugmessen und Gebrauchtwagen. Dies wurde jedoch durch eine Zunahme von Nahrungsmitteln, Unterkünften und medizinischen Dienstleistungen ausgeglichen.
Die Inflation betraf nicht nur Lieferkettenprobleme, sondern auch die fiskalischen und monetären Komponenten. Das Überfluten des Systems mit breitem Geld setzt die Gesamtpreise dauerhaft höher, was die Aufgabe der Fed, die Inflation zu zähmen, umso schwieriger macht.
Fed-Fonds-Futures übersteigen 4 %
Die Inflation steigt seit über zwei Jahren, um genau zu sein, seit 27 Monaten steigender Inflation. Der Lebensmittelindex war im Jahresvergleich um 11.4 % gestiegen. Am bemerkenswertesten ist jedoch, dass die Energiekosten im Jahresvergleich um fast 25 % gestiegen sind, der bedeutendste 12-Monats-Anstieg seit Mai 1979.
Aufgrund eines heißer als erwarteten CPI-Drucks, die Fed Funds Futures (Derivate basierend auf der Federal Funds Rate, dem US-Tagesgeldsatz für Interbankenkredite auf bei der Fed hinterlegte Reserven). Preist nun eine 70 % Chance auf eine Zinserhöhung um 75 Basispunkte und eine 30 % Chance auf eine Zinserhöhung um 100 Basispunkte für den 21. September ein. Darüber hinaus prognostiziert die Fed Funds Rate eine Endgeschwindigkeit von 4.5 %, die bis zum ersten Quartal erreicht werden soll von 2023, nachdem die US-VPI-Daten veröffentlicht wurden. Risikoanlagen werden weiterhin leiden, wenn die Zinsen steigen und die Liquidität durch die quantitative Straffung (QT) versiegt.
Korrelationen
Das Jahr des Bären
Die Bären waren den größten Teil des Jahres 2022 dominant. Am 13. September stürzte der Dow Jones um mehr als 1,250 Punkte ab und handelt niedriger als nach Bidens erstem vollen Tag im Amt (Januar 2021). Der Rentenmarkt hat ein absolutes Gemetzel erlebt; Die Gesamtrendite des Bloomberg Global Aggregate Index erreichte am 13. September mit einem Minus von 16.93 % seit seiner Gründung im Jahr 1990 einen neuen Tiefststand.
Die Wall Street hatte ihren schlimmsten Tag seit Juni 2020, da der S&P mit dem Bärenmarktgebiet flirtet. Das Korrelationsdiagramm zeigt die S&P-Performance von 2008 (schwarz) im Vergleich zur S&P-Performance von 2022 (orange). Eine enge und symmetrische Korrelation zueinander, und das Schlimmste steht den Daten zufolge noch bevor.
Aktien & Volatilitätsanzeige
Der Standard and Poor's 500 oder einfach der S&P 500 ist ein Aktienmarktindex, der die Aktienperformance von 500 großen Unternehmen abbildet, die an Börsen in den Vereinigten Staaten notiert sind. S & P 500 3,873 -4.2% (5D)
Der Nasdaq Stock Market ist eine amerikanische Börse mit Sitz in New York City. Auf der Liste der Börsen nach Marktkapitalisierung der gehandelten Aktien steht sie hinter der New York Stock Exchange an zweiter Stelle. NASDAQ 11,855 -4.3% (5D)
Der Cboe Volatility Index oder VIX ist ein Echtzeit-Marktindex, der die Volatilitätserwartungen des Marktes in den kommenden 30 Tagen darstellt. Anleger verwenden den VIX, um das Risikoniveau, die Angst oder den Stress auf dem Markt zu messen, wenn sie Anlageentscheidungen treffen. VIX 26 13.7% (5D)
Stonks
Seit Jahresbeginn ist Nasdaq um 26 %, S&P 500 um 18 % und Dow um 14 % gefallen. Am 13. September hatte der Nasdaq seinen größten Absturz seit März 2020 und es könnte damit gerechnet werden, dass sich dieser Trend bis Ende des Jahres fortsetzt, da die Fed die Zinsen weiter erhöht.
Historisch gesehen gelten in traditionellen Märkten -20 % als Bärenmarktterritorium. Tiefststände in Marktzyklen enden normalerweise etwa zur gleichen Zeit, zu der die Fed Funds Rate beginnt, ihren Zinserhöhungszyklus zu senken oder zu pausieren. Während die Fed ihren Weg der Zerstörung fortsetzt, wäre es naiv zu glauben, dass die Talsohle für Aktien erreicht ist.
Rohstoffe
Die Goldnachfrage wird durch die Goldmenge in den Zentralbankreserven, den Wert des US-Dollars und den Wunsch, Gold als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertung zu halten, bestimmt, die alle dazu beitragen, den Preis des Edelmetalls zu treiben. Goldpreis $1,676 -2.46% (5D)
Ähnlich wie bei den meisten Rohstoffen wird der Silberpreis durch Spekulation sowie Angebot und Nachfrage bestimmt. Es wird auch von den Marktbedingungen (große Händler oder Investoren und Leerverkäufe), der Industrie-, Handels- und Verbrauchernachfrage, der Absicherung gegen finanzielle Belastungen und den Goldpreisen beeinflusst. Silber Preis $20 5.66% (5D)
Der Ölpreis oder der Ölpreis bezieht sich im Allgemeinen auf den Kassapreis für ein Barrel (159 Liter) Rohöl der Benchmark. Rohölpreis $85 2.88% (5D)
SPR wird vor den Zwischenwahlen weiterhin ausgelaugt
Die Strategic Petroleum Reserve (SPR), einer der weltweit größten Lieferanten von Notrohöl, wurde eingeführt, um die Unterbrechung der Erdölversorgung der Vereinigten Staaten im Rahmen des internationalen Energieprogramms zu unterstützen.
Der SPR wird weiterhin entleert, um den kurzfristigen Inflationsdruck zu mindern; Die SPR führte am 12. September die bisher größte wöchentliche Ölfreisetzung durch und injizierte 8.4 Millionen Barrel in den Markt. Der SPR ist jetzt auf dem niedrigsten Stand seit Oktober 1984.
Berichten zufolge hat die Biden-Regierung jedoch geplant, die SPR wieder aufzufüllen, wenn die Rohölpreise unter 80 $ pro Barrel zu fallen beginnen; es wird derzeit um die 90 $ pro Barrel gehandelt.
Preise & Währung
Die 10-jährige Schatzanweisung ist eine von der Regierung der Vereinigten Staaten begebene Schuldverschreibung mit einer Laufzeit von 10 Jahren bei Erstausgabe. Eine 10-jährige Schatzanweisung zahlt alle sechs Monate Zinsen zu einem festen Zinssatz und zahlt dem Inhaber bei Fälligkeit den Nennwert. 10-jährige Treasury-Rendite 3.451% 4.13% (5D)
Der Verbraucherpreisindex (VPI) misst die monatliche Preisänderung der US-Verbraucher. Das Bureau of Labor Statistics (BLS) berechnet den CPI als gewichteten Durchschnitt der Preise für einen Korb von Waren und Dienstleistungen, der repräsentativ für die gesamten US-Verbraucherausgaben ist. VPI Inflation 8.3% 0.1% (30D)
Der US-Dollar-Index ist ein Maß für den Wert des US-Dollars im Verhältnis zu einem Korb von Fremdwährungen. DXY 109.6 0.54% (5D)
Laut dem Anleihenmarkt hinkt die Fed hinter der Kurve hinterher.
Wie bereits erwähnt, brach die zweijährige Staatsanleihe mit 2007 % auf die zuletzt seit November 3.7 verzeichneten Höchststände aus. Seit Anfang 2000 sind der Fed Funds Rate und die zweijährige Treasury-Rendite im Einklang miteinander. Der aktuelle Spread zeigt, dass die Fed mehr Spielraum hat, um die Zinsen anzuheben, da der Leitzins der Fed derzeit bei etwa 2.5 % liegt. Eine Zinserhöhung um 100 Basispunkte reicht laut dem Anleihemarkt immer noch nicht aus, um den „neutralen Zinssatz“ zu erreichen. Die Fed ist immer noch hinter der Kurve.
10-2 Jahre Treasury tief invertiert
Der Spread von zehn- bis zweijährigen Schatzanweisungen gilt jedoch allgemein als Warnung vor einer schweren wirtschaftlichen Schwäche. Im Gegensatz dazu weiten sich die Kreditspreads während finanzieller Stresssituationen aus und führen zu einer Flucht in sichere Anlagen wie den DXY oder zur sofortigen Notwendigkeit von Dollarrückzahlungen, um Zahlungen zu leisten.
Die 10-2-jährige Staatsanleihe wurde in diesem Jahr zweimal invertiert, und ihre Bedeutung ist ein zuverlässiger Frühindikator für eine bevorstehende Rezession. Im August lag er bei fast -50 Basispunkten, was schlimmer ist als die globale Finanzkrise und die Rezession im Jahr 2000. Noch ein paar Basispunkte tiefer, und es wird die tiefste Inversion seit 1981 sein.
Viele Makroexperten warten darauf, dass sich ein weiterer Indikator umkehrt: der 10-Jahres-3-Monats-Spread. Der Spread liegt derzeit bei 14 Basispunkten; Experten glauben, dass dies das genaue Rezessionssignal ist. Die Umkehrung jeder Renditekurve hat jede Rezession vorweggenommen, die mehr als 40 Jahre zurückreicht, und eine Rezession tritt normalerweise innerhalb der nächsten sechs bis zwölf Monate auf.
Bitcoin-Übersicht
Der Preis von Bitcoin (BTC) in USD. Bitcoin-Preis $19,740 -10.44% (5D)
Das Maß der Gesamtmarktkapitalisierung von Bitcoin im Vergleich zur größeren Marktkapitalisierung der Kryptowährung. Bitcoin Dominanz 40.85% -0.05% (5D)
- Woche ab dem 12. September verbrachte Bitcoin die meiste Zeit unter seinem realisierten Preis (Kostenbasis 21,400 $)
- Bitcoin liegt derzeit zum fünften Mal in seiner Geschichte unter allen wichtigen gleitenden Durchschnitten.
- Die Hash-Rate von Bitcoin erreicht ein Allzeithoch
- Die Bitcoin-Schwierigkeitsanpassung erreicht ein Allzeithoch
- Der Gesamtbestand der Langzeitinhaber hat einen neuen ATH erreicht.
Adressen
Sammlung von Core-Adressmetriken für das Netzwerk.
Die Anzahl eindeutiger Adressen, die im Netzwerk als Sender oder Empfänger aktiv waren. Es werden nur Adressen gezählt, die bei erfolgreichen Transaktionen aktiv waren. Aktive Adressen 953,634 -7.73% (5D)
Die Anzahl der eindeutigen Adressen, die zum ersten Mal bei einer Transaktion des nativen Coins im Netzwerk auftauchten. Neue Adressen 438,005 -3.50% (5D)
Die Anzahl der eindeutigen Adressen mit 1 BTC oder weniger. Adressen mit ≥ 1 BTC 902,250 0.08% (5D)
Die Anzahl der eindeutigen Adressen mit mindestens 1 BTC. Adressen mit Saldo ≤ 1k BTC 2,134 -0.19% (5D)
Über 20 Millionen Adressen gehen verloren
Die Anzahl eindeutiger Adressen, deren Fonds einen durchschnittlichen Kaufpreis haben, der höher ist als der aktuelle Preis. „Kaufpreis“ ist definiert als der Preis, wenn Coins an eine Adresse übertragen werden.
Am 5. September überstieg der Verlust an Adressen zum ersten Mal seit der Einführung von Bitcoin die Marke von 20 Millionen, was zeigt, wie tief der Bärenmarkt 2022 war. Im Laufe des Jahres 2022 begannen die Adressenverluste bei unter 10 Millionen. Er hat sich seit Januar verdoppelt, was die Schwere dieser Baisse zeigt, da Bitcoin Anfang Januar über 45,000 $ lag, was einem Preisrückgang von etwas mehr als 50 % entspricht.
Entities
Einheitenbereinigte Metriken verwenden proprietäre Clustering-Algorithmen, um eine genauere Schätzung der tatsächlichen Anzahl von Benutzern im Netzwerk bereitzustellen und ihre Aktivität zu messen.
Die Anzahl eindeutiger Entitäten, die entweder als Sender oder als Empfänger aktiv waren. Entitäten werden als ein Cluster von Adressen definiert, die von derselben Netzwerkentität kontrolliert werden und durch fortschrittliche Heuristiken und die proprietären Clustering-Algorithmen von Glassnode geschätzt werden. Aktive Einheiten 283,087 11.80% (5D)
Die Anzahl der BTC im Purpose Bitcoin ETF. Zweck ETF-Bestände 23,679 -0.10% (5D)
Die Anzahl der eindeutigen Einheiten, die mindestens 1 BTC halten. Anzahl der Wale 1,703 0.18% (5D)
Die Gesamtmenge an BTC, die auf OTC-Desk-Adressen gehalten wird. OTC-Desk-Bestände 4,031 BTC -2.14% (5D)
Bitcoin-HODLer sind unbeeindruckt von Makro-Unsicherheit
Die Bewertung der Akkumulations- und Verteilungsniveaus ist für das Verständnis über einen langfristigen Zeitrahmen von wesentlicher Bedeutung. HODLer sind eine Einheit, die unerschütterliche Unterstützung und Glauben an Bitcoin hat.
Die Nettopositionsänderung betrachtet die Angebotsdynamik und zeigt die monatliche Positionsänderung von langfristigen Anlegern (HODLern). Es zeigt an, wann HODLer auszahlen (negativ) und wann HODLer neue Nettopositionen akkumulieren.
Betrachtet man den Zeitraum zwischen November 2020 und März 2021, so nahm der Preisanstieg von Bitcoin dramatisch zu. Dies führte jedoch zu einer enormen Verteilung der HODLer, wobei diese Kohorte an der Spitze des Bullenlaufs im Jahr 2021 verteilte und fast über 200,000 Münzen verteilte, um Gewinne zu sichern.
Seitdem hat die Nettopositionsänderung der HODLer jedoch einen dramatischen Anstieg der Akkumulation erlebt, der derzeit über 70,000 BTC pro Monat verzeichnet, eine der bedeutendsten Akkumulationsmengen seit Covid.
Glassnode schätzt, dass fast 7.5 Millionen Münzen (40 % des zirkulierenden Angebots) im Laufe der Zeit gehort werden oder verloren gehen; Sie definieren verlorene oder HODLed Bitcoins als Bewegungen großer und alter Verstecke. Es wird durch Subtraktion berechnet Lebendigkeit von 1 und Multiplizieren des Ergebnisses mit dem Umlaufvorrat.
Derivate
Ein Derivat ist ein Vertrag zwischen zwei Parteien, der seinen Wert/Preis von einem Basiswert ableitet. Die gängigsten Arten von Derivaten sind Futures, Optionen und Swaps. Es ist ein Finanzinstrument, das seinen Wert/Preis von den zugrunde liegenden Vermögenswerten ableitet.
Der Gesamtbetrag der Mittel (USD-Wert), die in offenen Futures-Kontrakten zugewiesen wurden. Open Interest für Futures $ 10.95B -12.86% (5D)
Das Gesamtvolumen (USD-Wert), das in den letzten 24 Stunden in Terminkontrakten gehandelt wurde. Futures-Volumen $ 33.29B $ -38.48 (5D)
Die Summe des liquidierten Volumens (USD-Wert) aus Short-Positionen in Futures-Kontrakten. Total lange Liquidationen $ 145.03M $ 35.61M (5D)
Die Summe des liquidierten Volumens (USD-Wert) aus Long-Positionen in Terminkontrakten. Total Short-Liquidationen $ 141.78M $ 105.8M (5D)
Das vorherrschende Put-Regime im Jahr 2022
Die Metrik Options 25 Delta Skew betrachtet das Verhältnis von Put- zu Call-Optionen, ausgedrückt in der impliziten Volatilität (IV). Puts sind das Recht, einen Kontrakt zu einem bestimmten Preis zu verkaufen, und Calls sind das Recht zu kaufen.
Bei Optionen mit einem bestimmten Ablaufdatum bezieht sich 25 Delta Skew auf Puts mit einem Delta von -25 % und Calls mit einem Delta von +25 %, die verrechnet werden, um zu einem Datenpunkt zu gelangen. Mit anderen Worten, dies ist ein Maß für die Preissensitivität der Option bei einer Änderung des Spot-Bitcoin-Preises.
Die jeweiligen Fristen beziehen sich auf Optionskontrakte mit einer Laufzeit von einer Woche, einem Monat, drei Monaten bzw. sechs Monaten.
Unter 0 bedeutet, dass Calls teurer sind als Puts. Diese Situation ist in diesem Jahr nur sechs Mal aufgetreten. Während der jüngsten Bodenbildung von Bitcoin bemühten sich Händler um Puts und kehrten dann zu Calls an der lokalen Spitze zurück.
Calls sind in diesem Jahr erst zum sechsten Mal teurer als Puts. Alle suchten nach Puts am unteren Ende der Range und begannen dann, auf Calls am lokalen oberen Ende zu spekulieren.
Offensichtliche strukturelle Veränderung der Coin-Backed Margin
Eine explizite dynamische Verschiebung tritt bei kryptomarginierten Futures Open Interest auf, das ist der Prozentsatz der Futures-Kontrakte Open Interest, die in der nativen Münze (z. B. BTC) und nicht in USD oder einer an den USD gebundenen Stablecoin mit Margin versehen sind.
Im Mai 2021 lag die Coin-Backed Margin auf einem Allzeithoch von 70 %; es liegt jetzt bei nur 40 %, ein klarer struktureller Unterschied, da die Anleger im Jahr 2022 viel weniger Risiko eingehen. Die andere Seite der Medaille ist, dass etwa 60 % der Futures-Marge Stablecoins oder Bargeld verwenden, was als Sicherheit eine viel geringere Volatilität mit sich bringt Wert ändert sich nicht neben dem Futures-Kontrakt. Da die Marge stabiler ist, ist der Preis relativ stabiler. Ein Thema, das voraussichtlich in diesem Jahr bestehen bleibt.
Miners
Überblick über wesentliche Miner-Metriken in Bezug auf Hashing-Leistung, Umsatz und Blockproduktion.
Die durchschnittliche geschätzte Anzahl von Hashes pro Sekunde, die von den Minern im Netzwerk produziert werden. Hash-Rate 235 TH / s 3.98% (5D)
Die aktuell geschätzte Anzahl an Hashes, die zum Schürfen eines Blocks erforderlich sind. Hinweis: Die Bitcoin-Schwierigkeit wird oft als die relative Schwierigkeit in Bezug auf den Genesis-Block bezeichnet, der ungefähr 2^32 Hashes erforderte. Zum besseren Vergleich zwischen Blockchains werden unsere Werte in Roh-Hashes angegeben. Schwierigkeit 137 T 103.01% (14D)
Das gesamte Angebot wird in Miner-Adressen gehalten. Miner-Guthaben 1,833,511 BTC -0.07% (5D)
Die Gesamtmenge der Coins, die von Bergleuten an Tauschbörsen transferiert wurden. Es werden nur Direktüberweisungen gezählt. Miner-Nettopositionsänderung -40,559 BTC 18,947 BTC (5D)
Hash-Rate und Schwierigkeit erreichten ein Allzeithoch
Während des größten Teils des Septembers hat CryptoSlate die Auswirkungen zunehmender Schwierigkeiten für Miner diskutiert. Aufgrund steigender Produktionskosten und Bergbauschwierigkeiten, die ein Allzeithoch erreichten, sahen die Bergleute sinkende Einnahmen, die dazu führten, dass unrentable Bergleute vom Netzwerk abschalteten.
Es ist unglaublich, die Widerstandsfähigkeit des Netzwerks aus der Perspektive der Hash-Rate zu sehen; nur vor 16 Monaten brach die Hash-Rate um über 50 % ein; Ein paar Wochen später stieg sie jedoch um das Dreifache an.
On-Chain-Aktivität
Sammlung von On-Chain-Metriken in Bezug auf zentralisierte Austauschaktivitäten.
Die Gesamtmenge an Münzen, die an Börsenadressen gehalten werden. Tauschguthaben 2,397,444 BTC 25,462 BTC (5D)
Der 30-Tage-Wechsel des Vorrats in Wechselgeldbörsen. Änderung der Nettoposition der Börse -117,735 BTC 262,089 BTC (30D)
Die Gesamtmenge der Münzen, die von Börsenadressen übertragen wurden. Volumen der Börsenabflüsse 538,545 BTC 122 BTC (5D)
Die Gesamtmenge der Münzen, die an Tauschadressen übertragen wurden. Volumen der Börsenzuflüsse 569,151 BTC 125 BTC (5D)
Realisierte Verluste von über 1 Mrd. USD am 13. September
Realisierter Nettogewinn/-verlust ist der Nettogewinn oder -verlust aller bewegten Coins, und es ist klar, dass für die zweite Hälfte des Jahres 2022 aufgrund eines beispiellosen Bärenmarktes ein Regime von Nettoverlusten zu sehen ist. Mitte Juni fiel Bitcoin unter 18 $, was einen realisierten Nettoverlust von über 4 Milliarden $ bedeutete, den höchsten aller Zeiten.
Am 13. September fiel Bitcoin jedoch um 10 % auf knapp 20,000 $, was zu realisierten Verlusten von über 1 Milliarde $ führte. Investoren behandeln Bitcoin immer noch als Technologieaktie und Risikoanlage, was in diesem Jahr zu einer erheblichen Menge an realisierten Verlusten beigetragen hat.
Versorgung
Die Gesamtmenge des Umlaufangebots, das von verschiedenen Kohorten gehalten wird.
Die Gesamtmenge des umlaufenden Angebots, das von langfristigen Inhabern gehalten wird. Langfristige Halterversorgung 13.61 Mio. BTC 0.01% (5D)
Die Gesamtmenge des Umlaufbestands, der von Kurzzeithaltern gehalten wird. Kurzfristige Halterversorgung 3.1 Mio. BTC -0.77% (5D)
Der Prozentsatz des umlaufenden Bestands, der sich seit mindestens einem Jahr nicht bewegt hat. Angebot zuletzt aktiv vor 1+ Jahr 66% 0.08% (5D)
Das Gesamtangebot, das von illiquiden Unternehmen gehalten wird. Die Liquidität eines Unternehmens ist definiert als das Verhältnis von kumulierten Abflüssen und kumulierten Zuflüssen über die Lebensdauer des Unternehmens. Ein Unternehmen gilt als illiquide / liquide / hochliquide, wenn seine Liquidität L ≲ 0.25 / 0.25 ≲ L ≲ 0.75 / 0.75 ≲ L ist. Illiquide Versorgung 14.81 Mio. BTC -0.13% (5D)
Diamanthände für langfristige Investoren
Angebot zuletzt aktiv vor 1+ Jahr ist definiert als der Prozentsatz des zirkulierenden Angebots, das sich seit mindestens einem Jahr nicht mehr bewegt hat. Seit der Gründung von Bitcoin hat diese Kohorte ihren Vorratsbesitz erhöht und hält über 65.8 % des Vorrats.
Langfristige Inhaber gelten als das intelligente Geld innerhalb des Bitcoin-Ökosystems; Es ist offensichtlich, dass diese Kohorte während Bärenmärkten aggressiv akkumulieren wird, während der Preis unterdrückt und in Bullenmärkte verteilt wird. Dieser aktuelle Zyklus unterscheidet sich nicht von allen anderen, da sich diese Kohorte derzeit anhäuft, da ihr Anteil am Angebot in diesem Jahr gestiegen ist, was ein ermutigendes Zeichen ist.
Dies wird weiter durch das metrische Gesamtangebot der LTHs gestützt, das derzeit über 13.6 Millionen BTC hält, was ebenfalls ein Allzeithoch ist. LTHs sehen bei diesen aktuellen BTC-Preisniveaus einen massiven Wert, der ihr Angebot während dieser Baisse erhöht.
Kohorten
Untergliedert das relative Verhalten nach Wallets verschiedener Entitäten.
SOPR – Die Spent Output Profit Ratio (SOPR) wird berechnet, indem der realisierte Wert (in USD) durch den Wert bei der Erstellung (USD) eines ausgegebenen Outputs dividiert wird. Oder einfach: verkaufter Preis / bezahlter Preis. Langzeithalter SOPR 0.45 -26.23% (5D)
Short Term Holder SOPR (STH-SOPR) ist ein SOPR, der nur Ausgaben berücksichtigt, die jünger als 155 Tage sind, und der als Indikator zur Bewertung des Verhaltens von kurzfristigen Anlegern dient. Kurzfristiger Halter SOPR 0.98 -2.97% (5D)
Der Accumulation Trend Score ist ein Indikator, der die relative Größe von Unternehmen widerspiegelt, die aktiv Coins on-Chain in Bezug auf ihre BTC-Bestände ansammeln. Die Skala des Accumulation Trend Score stellt sowohl die Größe des Saldos der Entitäten (ihren Partizipations-Score) als auch die Menge an neuen Coins dar, die sie im letzten Monat erworben/verkauft haben (ihren Saldo-Änderungs-Score). Ein Accumulation Trend Score von näher an 1 zeigt an, dass insgesamt größere Einheiten (oder ein großer Teil des Netzwerks) akkumulieren, und ein Wert näher an 0 zeigt an, dass sie verteilen oder nicht akkumulieren. Dies gibt Aufschluss über die Bilanzgröße der Marktteilnehmer und ihr Akkumulationsverhalten im letzten Monat. Akkumulations-Trend-Score 0.300 76.47% (5D)
Die Evolution eines HODLers
Bündel aller aktiven Versorgungsaltersgruppen, auch bekannt als HODL Waves. Jeder farbige Balken zeigt den Prozentsatz an Bitcoin, der zuletzt innerhalb des in der Legende angegebenen Zeitraums bewegt wurde.
Um die Köpfe der LTHs zu verstehen, ist es wichtig, ihre Akkumulationstechniken zu verstehen. LTHs sind Investoren, die BTC länger als sechs Monate halten. Die erste Grafik zeigt Inhaber von sechs bis zwölf Monaten.
Die roten Pfeile zeigen den Höhepunkt der Bestände dieser Kohorte, der etwa sechs Monate nach den Spitzenbullenläufen auftritt, da sie von der exponentiellen Preissteigerung von BTC angezogen wurden; In jedem Zyklus hält diese Kohorte etwa 40-60 % des BTC-Angebots.
Als die Erfahrung und das Wissen der Kohorten innerhalb des BTC-Ökosystems zunahmen, wuchs auch das Angebot an ausgereiften Coins. Die roten Pfeile zeigen die Kohorte von 6 bis 12 Monaten, die zu Inhabern mit einer Laufzeit von 1 bis 2 Jahren heranreift, die mindestens einen Bärenmarkt und einen erheblichen Kursverfall überstanden haben. Auch diese Kohorte ist etwa ein Jahr vom Höhepunkt des Bullenlaufs entfernt.
Schließlich wurde die ursprüngliche Kohorte, die den Höhepunkt des Bullenlaufs kaufte, schließlich zu 2-3-jährigen Inhabern, die Experten innerhalb des Ökosystems werden und sich das Recht verdienen, als „Diamantenhände“ bezeichnet zu werden. Diese Kohorte wächst nicht in das Ausmaß der vorherigen Altersgruppen, da nicht alle Anleger so weit kommen, aber was entschlüsselt werden kann, ist, dass sich dieser aktuelle Zyklus nicht von den vorherigen unterscheidet. Die 2- bis 3-Jährigen tauchen langsam in diesem Zyklus auf, was ermutigend zu sehen ist; Es ist wichtig, diese Kohorte im Auge zu behalten, um zu sehen, ob sie im Laufe der Zeit reifen.
Stablecoins
Eine Art von Kryptowährung, die durch Reservevermögen gedeckt ist und daher Preisstabilität bieten kann.
Die Gesamtmenge an Münzen, die an Börsenadressen gehalten werden. Stablecoin-Börsenguthaben $ 40.02B 6.92% (5D)
Der Gesamtbetrag an USDC, der auf Börsenadressen gehalten wird. USDC-Börsenguthaben $ 2.17B -11.56% (5D)
Der Gesamtbetrag an USDT, der auf Börsenadressen gehalten wird. USDT-Börsenguthaben $ 17.56B 6.92% (5D)
Die Divergenz zwischen USDC und USDT
„Dry Powder“ bezieht sich auf die Anzahl der an Börsen verfügbaren Stablecoins, die von Investoren gehalten werden, die Token wie USDC oder USDT erworben haben. Die allgemeine Annahme ist, dass ein hohes Niveau an Stablecoins, die im Verkauf gehalten werden, ein optimistisches Zeichen für BTC ist, da es die Bereitschaft zeigt, Kapital auf den Kryptomärkten zu halten, bis sich die Bedingungen ändern.
Zwischen USDC und USDT kommt es zu erheblichen Abweichungen beim Börsensaldo. USDC wurde in letzter Zeit etwas genauer unter die Lupe genommen, da Binance die Abhebungen von USDC ausgesetzt hat. Im Jahr 2022 kam es zu einer beträchtlichen Menge an Abflüssen, gerade als der USDC im Januar mit Stablecoins im Wert von rund 7 Milliarden US-Dollar an den Börsen seinen Höhepunkt erreichte.
USDT ist jedoch nur von Stärke zu Stärke gegangen und hat Stables im Wert von über 17 Milliarden US-Dollar an Börsen überschritten. In Anbetracht der Menge an negativer Presse, die USDT erhalten hat, ist es vorerst immer noch eindeutig die Nummer eins unter den Stablecoins.
Quelle: https://cryptoslate.com/market-reports/weekly-macroslate-a-hotter-than-expected-cpi-print-means-a-vicious-stagflationary-environment-awaits-bitcoin/