Valkyrie reicht Vorschlag zur Verwaltung des Bitcoin Trust von Grayscale ein

Crypto Assets Manager Valkyrie Investments hat einen Vorschlag vorgestellt, Sponsor und Manager des Grayscale Bitcoin Trust zu werden. 

Der Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) ist der weltweit größte Bitcoin-Fonds und wurde mit einem Rekordabschlag im Vergleich zum Preis von BTC gehandelt. 

Der Walküren-Vorschlag 

In einem diese Woche veröffentlichten Blogbeitrag Walküre Investitionen schlug vor, Sponsor und Manager des Grayscale Bitcoin Trust zu werden, wodurch das Unternehmen seinen viel größeren Rivalen verwalten wird. Der in Nashville ansässige Vermögensverwalter, der ein Vermögen von rund 180 Millionen US-Dollar verwaltet, kündigte die Auflegung des Valkyrie Opportunistic Fund an, der von dem erheblichen Preisnachlass des Grayscale Bitcoin Trust profitieren will. 

Der Plan gilt als äußerst ehrgeizig, wenn man bedenkt, dass der Grayscale Bitcoin Trust ein Vermögen von über 10 Milliarden US-Dollar verwaltet, im Vergleich zu den 180 Millionen US-Dollar von Valkyrie. Der Valkyrie-Fonds plant, seine Bestände an GBTC zu erhöhen, um es dem Unternehmen zu ermöglichen, den wahren Wert des zugrunde liegenden Bitcoin für seine Anleger zu realisieren. In einem auf seiner Website veröffentlichten Schreiben erklärte Steven McClurg, Mitbegründer und CIO von Valkyrie Investments: 

„Wir verstehen, dass Grayscale mit der Einführung von GBTC eine wichtige Rolle bei der Entwicklung und dem Wachstum des Bitcoin-Ökosystems gespielt hat, und wir respektieren das Team und die Arbeit, die sie geleistet haben. Angesichts der jüngsten Ereignisse, die Grayscale und seine Familie verbundener Unternehmen betreffen, ist es jedoch Zeit für eine Veränderung. Valkyrie ist das beste Unternehmen, um GBTC zu verwalten, um sicherzustellen, dass seine Investoren fair behandelt werden.“

Ein langer Schuss?

In dem Vorschlag hob Valkyrie mehrere Wege hervor, mit denen sie darauf abzielen, das derzeitige Management von GBTC zu verbessern. Der Fonds gab an, dass er darauf abzielt, Rücknahmen zu einem Nettoinventarwert (NAV) für Anleger durch eine Einreichung bei Regulation M zu erleichtern, sodass Anleger ihre Anteile zu einem fairen Preis zurückgeben können. Der Vorschlag zielt auch darauf ab, die Gebühr auf 75 Basispunkte im Vergleich zu den derzeitigen 200 Basispunkten zu senken und Rücknahmen in BTC und Bargeld anzubieten. 

Ein Versuch, den Trust zu verwalten und zu sponsern, könnte jedoch ein langer Weg sein, wenn man bedenkt, dass Grayscale-Anmeldungen besagen, dass Aktionäre keine Rolle bei der Verwaltung oder Kontrolle des Trusts spielen können. Außerdem verfügen sie über ein eingeschränktes Stimmrecht. Darin heißt es auch, dass keine Änderungen des Treuhandvertrags, die die Interessen der Aktionäre beeinträchtigen könnten, ohne eine Zustimmung von mindestens einer Mehrheit (50 %) der Aktien vorgenommen werden können. 

Valkyrie wies auch darauf hin, dass es eine nachgewiesene Erfolgsbilanz vorweisen kann und seit Januar 2021 einen eigenen Bitcoin Trust betreibt. Es fügte hinzu, dass es eine Vielzahl von Bitcoin-bezogenen ETFs aufgelegt hat und zusammen mit VanEck und ProShares eine der Gründungsfirmen war die ersten Bitcoin-Futures-ETFs im Jahr 2021. 

Handel unter Wert 

Derzeit wird der Grayscale Bitcoin Trust etwa 50 % unter dem Wert der von ihm gehaltenen Bitcoin gehandelt. Dies liegt an der Struktur des GBTC, wo zwar neue Anteile geschaffen, aber nicht vernichtet werden können, da die Nachfrage nach dem zugrunde liegenden Bitcoin des Trusts etwas zurückgeht, was zu einem Abschlag auf den Nettoinventarwert führt. Grayscale versuchte seinerseits, den GBTC in einen börsengehandelten Fonds (ETF) umzuwandeln, der die Rücknahme von Anteilen ermöglichen würde.

Die Securities and Exchange Commission (SEC) lehnte jedoch den Antrag auf Umwandlung von GBTC in einen Spot-Bitcoin-ETF ab. Graustufen kritisierte den Schritt der SEC äußerst kritisch, nannte ihn willkürlich, launisch und diskriminierend und reichte eine Klage gegen die Agentur ein. 

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