Drei mögliche Szenarien für Bitcoin-ETFs im Jahr 2024

Ein Bitcoin-ETF könnte endlich mit dem Handel in den USA beginnen – möglicherweise schon nächste Woche –, nachdem die US-Börsenaufsichtsbehörde SEC zehn Jahre lang Nein zu dem Anlageinstrument gesagt hat. 

Die lange Liste hochkarätiger Bewerber hat ihre S-1-Einreichungen und Analysten bei optimiert Bloomberg haben gesagt, dass die Wahrscheinlichkeit, dass ein Start bis zum 90. Januar erfolgt, jetzt bei 10 % liegt. 

Wenn dies geschieht, bedeutet dies, dass traditionelle Privatanleger endlich die Möglichkeit haben, sich in Bitcoin zu engagieren, ohne den digitalen Vermögenswert direkt kaufen und speichern zu müssen. Mit anderen Worten: Sie könnten in Bitcoin investieren, ohne sich mit Kryptowährungsbörsen, digitalen Geldbörsen und Startphrasen herumschlagen zu müssen.

Die Meinungen darüber, was ein Bitcoin-ETF für den Kryptomarkt bewirken wird, reichen von einem monumentalen Zufluss von Wall-Street-Geldern bis hin zu überhaupt nichts Außergewöhnlichem, je nachdem, wen Sie fragen. 

Was ist also zu erwarten? Hier sind drei mögliche Szenarien.

Was passiert, wenn ein Bitcoin-ETF nicht genehmigt wird? 

Die SEC könnte das Produkt technisch immer noch ablehnen – aber das sei unwahrscheinlich, sagten Experten Entschlüsseln. Die SEC hat den größten Teil eines Jahrzehnts damit verbracht, das Vehikel abzulehnen, mit der Begründung, dass Bitcoin, da es weitgehend global und dezentralisiert sei, anfälliger für Marktmanipulation sei. 

Die Dinge haben sich jetzt geändert, und seit letztem Jahr gibt es renommiertere Finanzinstitute – wie z BlackRock und Fidelity – haben einen Antrag bei der SEC gestellt. 

Und seitdem haben die Anträge einen langen Weg zurückgelegt, und potenzielle Emittenten haben ihre S-1-Formulare geändert, um sie den Wünschen der SEC anzupassen. 

Dave Nadig vom Datenanalyseunternehmen VettaFi und Co-Autor von „A Comprehensive Guide To Exchange-Traded Funds“ sagte, dass die Regulierungsbehörde von potenziellen Emittenten zu viele Details verlange, um das Produkt erneut abzulehnen. 

„Es wäre für mich sehr, sehr unwahrscheinlich, dass sich die SEC die Mühe machen würde, die Mitarbeiter Zeile für Zeile alle kleinsten Details dieser S-1 überprüfen zu lassen, wenn sie tatsächlich versuchen würden, einen Teppich zu ziehen eine Woche“, sagte er Entschlüsseln.

Dennoch, wenn aus welchen Gründen auch immer der ETF ist nicht genehmigt, wird der Markt die Nachricht wahrscheinlich nicht auf die leichte Schulter nehmen. Wir haben heute eine Vorschau davon erhalten, nachdem der Digital Asset Manager einen pessimistischen Bericht vorgelegt hatte Matrixport was die kühne Vorhersage machte, dass die SEC tatsächlich alle anhängigen Anträge ablehnen würde. Der Bericht erschütterte die Märkte und führte dazu, dass Bitcoin innerhalb von Minuten um mehr als 7 % einbrach.

Ein Bitcoin-ETF-Emittent könnte die Show stehlen 

Die SEC hat derzeit eine Liste von 14 namhaften Firmen, die sich um eine Genehmigung bemühen. Dazu gehören Unternehmen wie BlackRock, WisdomTree und VanEck. Wohin soll das ganze Geld gehen, wenn die SEC allen grünes Licht gibt? 

Analysten wie Eric Balchunas von Bloomberg Intelligence sagten, dass an einem Tag viele ETFs auf den Markt kommen könnten und dass sich in diesem Fall auch das Interesse zerstreuen könnte. 

Es besteht auch die Möglichkeit, dass Grayscale gleichzeitig grünes Licht erhält. Der Krypto-Asset-Manager Grayscale ist Ich hoffe, mich umzudrehen es ist beliebt Bitcoin Trust (GBTC) in einen Spot-ETF umwandeln. Wenn das passiert, könnte es die Show stehlen.

„Wo das Volumen auftaucht, ist ein bisschen eine geheime Soße, eine mystische Gewerkschaftssuche“, sagte Nadig und fügte hinzu: „Wenn GBTC in diesem ersten Start enthalten ist, könnte es das gesamte Volumen erreichen, weil es viele Leute gibt, die das tun.“ bereits drin, der es vielleicht entladen möchte.“

Derzeit können nur akkreditierte Anleger Bargeld direkt in GBTC (GBTC-Aktien) investieren kann Wenn der Fonds jedoch in einen ETF umgewandelt wird, können alle Anleger mit Zugang zu den US-Märkten Anteile des ETF in Echtzeit kaufen und verkaufen. 

Am Ende läuft es nicht sehr gut 

As Entschlüsseln vorher berichtetExperten sind sich im Allgemeinen einig, dass sich ein Spot-Bitcoin-ETF auf lange Sicht wahrscheinlich gut entwickeln wird. 

Was nicht klar ist, ist, dass eine sofortige Genehmigung zu einem Kapitalzufluss führt: Da so viele ETFs gleichzeitig aufgelegt werden, könnten die Investitionen auf mehrere ETFs verteilt werden, was zu einem ruhigen ersten Tag der Kapitalflüsse führen könnte, sagen Experten. 

James Seyffart, ETF-Researchanalyst bei Bloomberg Intelligence, sagte Entschlüsseln: „Es könnte kurzfristig ein Flop sein und die Leute mit den ersten Flows am ersten oder zweiten Tag enttäuschen.“ 

Und rechnen Sie auch nicht damit, dass der Preis sofort explodiert. Seit Beginn des ETF-Hypes im letzten Jahr ist der Preis der nach Marktkapitalisierung größten Kryptowährung sprunghaft angestiegen – was sie zu einem der Vermögenswerte mit der besten Wertentwicklung im Jahr 2023 macht. Das bedeutet, dass Gewinne bereits eingepreist sein könnten. 

Aber es ist wahrscheinlich, dass im Laufe des Jahres 2024 Kapital in die Produkte fließt – sofern sie genehmigt werden. „Es gibt eine Nachfrage nach diesen Produkten“, fügte Seyffart hinzu. „Es gibt einen Grund, warum so viele Emittenten versuchen, an der Aktion teilzuhaben.“