Der Preis von Bitcoin leidet zunächst unter dem CPI und steigt dann an

Was zwischen gestern und heute aufgrund des CPI mit dem Preis von Bitcoin passiert ist, ist wirklich sehr interessant. 

Tatsächlich handelt es sich um eine Dynamik, die vor einigen Tagen begann und erst gestern für relativ kurze Zeit von den CPI-Daten beeinflusst wurde. 

Der US-VPI und die Reaktion des Bitcoin-Preises

Mit CPI meinen wir den Verbraucherpreisindex, also den Index der Verbraucherpreise.

Gestern wurden die neuen Daten zum Januar-VPI in den USA veröffentlicht. 

Die Daten fielen nicht nur schlechter aus als erwartet, sondern vor allem nicht besser als im Dezember. 

Der Verbraucherpreisindex der USA stieg im Januar 2024 auf 308.4 Punkte, während er im Dezember bei 306.7 Punkten lag. Dies ist ein deutlicher Anstieg, der den Index sogar über die Werte vom September bringt. 

Um das Problem besser zu verstehen, empfiehlt es sich, sich auf die Kerninflationsdaten zu konzentrieren. 

Die Kerninflation ist diejenige, die die Fed als Referenz für die Entscheidung über mögliche Änderungen ihrer Geldpolitik heranzieht. 

Gestern wurde festgestellt, dass die Kerninflation in den USA im Januar 2024 nicht wie im Dezember zurückging, sondern bei einer Jahresrate von 3.9 % verharrte. 

Im November lag sie bei 4 %, im Dezember war sie also um einen Zehntel Prozentpunkt gesunken. Allerdings sollte man bedenken, dass sie auch im Oktober bei 4 % lag, sodass die Ereignisse im Januar mit denen im November identisch sind. 

Allerdings erwarteten die Märkte einen Rückgang um 3.7 % und reagierten deshalb negativ. 

Die Geldpolitik der Federal Reserve

Die Finanzmärkte warten sehnsüchtig auf eine Zinssenkung durch die Fed. 

Sie haben so lange darauf gewartet, dass sie sich in den letzten Monaten sogar eingebildet hatten, es hätte schon im März passieren können (im Februar wird es hierzu keine Entscheidung geben).

Da die Kerninflation im Januar jedoch nicht gesunken ist, haben sie ihre Meinung nicht nur für März, sondern auch für Mai geändert (hierüber wird es im April keine Entscheidung geben).

Waren die Märkte bis vorgestern davon überzeugt, dass es im Mai zu einer ersten Zinssenkung kommen würde, zweifeln sie nun daran. 

Seit Wochen sind sie davon überzeugt, dass es im März keine Kürzung geben wird, weshalb sich die Aufmerksamkeit auf den Mai verlagert hat. Aufgrund der aktuellen Daten ist es unwahrscheinlich, dass die Fed bereits im Mai mit der Zinssenkung beginnen kann. 

Laut Jerome Powell, dem Vorsitzenden der US-Notenbank, kann man von drei Zinssenkungen um 25 Basispunkte im Jahr 2024 ausgehen, und wenn das der Fall ist, wird es frühestens im Juni zu einer Senkung kommen. 

Zum jetzigen Zeitpunkt gehen die Märkte jedoch immer noch von einer Wahrscheinlichkeit von 36 % aus, dass die Fed im Mai mit der Zinssenkung beginnen wird, während die Wahrscheinlichkeit für die Hypothese, dass sie im Juni damit beginnen wird, auf 76 % steigt. 

Ehrlich gesagt liegt die Wahrscheinlichkeit, dass es mehr als drei Zinssenkungen geben wird, immer noch bei satten 54 %. 

Daher waren die Märkte hinsichtlich der Wirksamkeit der Geldpolitik der Fed bei der Reduzierung der Inflation zu optimistisch und scheinen dies auch weiterhin zu tun. 

Gestern haben sie jedoch ihre Meinung über den Mai geändert, und es war diese Änderung der Meinung, die die Märkte bewegte. 

Der Preisverfall von Bitcoin nach der Veröffentlichung des CPI

Zum Zeitpunkt der Datenveröffentlichung fiel der Preis von Bitcoin gestern plötzlich von etwa 50,000 US-Dollar auf etwa 48,300 US-Dollar.

Es war jedoch sofort klar, dass die Voraussetzungen für einen weiteren Abstieg offenbar nicht gegeben waren. 

Andererseits war bereits vor der Veröffentlichung der Daten klar, dass es Bedingungen für eine Korrektur geben könnte, und tatsächlich überraschte die gestrige Korrektur fast niemanden. Überraschend war das sehr begrenzte Ausmaß der Korrektur und vor allem die anschließende Erholung. 

Tatsache ist, dass der Bitcoin-Preis am Montag immer noch bei rund 48,000 US-Dollar lag und der Anstieg über 50,000 US-Dollar in etwas mehr als drei Stunden erfolgte. 

Wenn solche Spitzen auftreten, wenn auch relativ begrenzt, deutet die Tatsache, dass sie in kurzer Zeit auftreten, immer darauf hin, dass es sich um Miniblasen oder schnelle Spitzen übermäßiger Begeisterung handelt, die dann genauso schnell wieder verschwinden, wie sie sich gebildet haben. 

Stattdessen blieb der Preis von Bitcoin nicht nur mehr als 50,000 Stunden lang bei 24 US-Dollar, sondern die anschließende Korrektur machte nicht einmal alle Gewinne zunichte, sondern stoppte bei 48,300 US-Dollar.

Hinzu kommt, dass der Preis vor einer Woche noch bei 43,000 US-Dollar lag und vor drei Wochen unter 39,000 US-Dollar lag. Ein Anstieg von +30 % bei Bitcoin in drei Wochen lässt immer an eine wahrscheinliche Korrektur denken, daher schien es sich bei dem gestrigen Kurs um einen „Telefonanruf“ zu handeln. 

Der Sprung

Aus diesen Gründen war gestern fast niemand überrascht über den Rückgang unter 49,000 US-Dollar, aber ehrlich gesagt wurde auch ein möglicher Rückgang unter 48,000 US-Dollar erwartet. 

Stattdessen dauerte die Korrektur unerwartet nur vier Stunden, dann stabilisierte sich der Preis. 

Selbst heute Morgen lag der Preis bei etwa 49,600 US-Dollar, sodass viele mit einem Tag der Seitwärtsbewegung gerechnet hatten. 

Ab einem bestimmten Punkt kam es jedoch zu einer echten Erholung, etwa 16 Stunden nach dem Ende der gestrigen Korrektur. 

Die Erholung kam so unerwartet, dass der Preis schließlich auf über 51,000 US-Dollar stieg und damit neue Rekorde für das Jahr aufstellte. Tatsächlich sind die heutigen Spitzenwerte die höchsten seit über zwei Jahren, da man bis November 2021 zurückgehen muss, um ähnliche Werte zu finden. 

Mit anderen Worten: Bitcoin zeigt heutzutage große Anzeichen von Stärke. 

Zu diesem Zeitpunkt ist es sogar legitim, sich vorzustellen, dass die Erholung möglicherweise noch nicht einmal vorbei ist und sogar darauf gehofft wird, die 52,000-Dollar-Marke zu überschreiten.

Anzumerken ist, dass der Preis im Dezember 2021 zwischen 45,000 und 52,000 US-Dollar schwankte, bevor er Anfang Januar 40,000 auf 2022 US-Dollar fiel. Vielleicht ist dies genau die aktuelle Preisspanne von Bitcoin, und wenn es ihm gelingt, über 53,000 US-Dollar zu steigen, würden sich völlig neue Szenarien eröffnen , im Einklang mit denen vom November 2021, die zum Allzeithoch von 69,000 US-Dollar führten. 

Sobald die 52,000-Dollar-Marke erreicht ist, könnte er alternativ auch zurückgehen und möglicherweise über 45,000 Dollar bleiben.

Mittlerweile hat es aber wieder eine Marktkapitalisierung von einer Billion Dollar erreicht.