Der Fall für Bitcoin als Teil der Altersvorsorge

Letzte Woche, US-Finanzministerin Yellen sprach sich gegen die Gefahren von Kryptowährungen als Altersvorsorgeinstrument aus und nannte es einen „sehr riskanten Schritt“.

Yellen ist mit ihrer Kritik nicht allein; Mehrere Analysten und Fachleute haben die Idee ebenfalls öffentlich kritisiert. Beispielsweise Forbes-Mitarbeiter und Partner der Anwaltskanzlei Adkisson Pitet: Jay AdkissonEr verglich es mit Roulette. Er sagte, dass der von Natur aus spekulative Charakter von Kryptowährungen nicht mit der Altersvorsorge zu verwechseln sei.

„Es wird jedoch vermutet, dass die bessere Wette vielleicht darin besteht, einfach den Betrag, den man zu setzen bereit ist, in ein Casino zu bringen und ihn entweder auf Rot oder Schwarz auf dem Roulettetisch laufen zu lassen.“

Ähnlich, die Arbeitsministerium Kürzlich forderte das Unternehmen Treuhänder dazu auf, „äußerste Vorsicht walten zu lassen“, bevor es Sparern ermöglicht wird, Kryptowährungen zu ihren 401(k)s hinzuzufügen. Ihre größten Sorgen galten Volatilität und Überbewertung.

Als Reaktion darauf sagte Yellen, es sei angemessen, dass der Gesetzgeber „der Gefahr begegnet“, indem er das Gesetz ändert Arten zulässiger 401(k)-Investitionen.

Aber wenn man bedenkt, dass Bitcoin (BTCWäre ein Verbot von Krypto-401(k)s auf lange Sicht ein Schritt zu weit?

Fidelity Investments ist der erste große Anbieter, der Kryptowährungen für 401(k)s anbietet

Im April, Fidelity Investments kündigte die Möglichkeit für US-Bürger an, Bitcoin zu ihren von Unternehmen gesponserten 401(k)-Rentenplänen hinzuzufügen. Gemäß den Vorschlägen können Anleger bis zu 20 % ihres Kontostands in Bitcoin investieren. Allerdings können einzelne Treuhänder diese Obergrenze senken, wenn sie dies wünschen.

Angesichts der Tatsache, dass Fidelity Amerikas größter Anbieter von Altersvorsorgeplänen ist, betrachtete die Kryptoindustrie dies im Wesentlichen als Anspielung auf die wachsende Legitimität von Bitcoin. Konservativere Anleger kritisierten diesen Schritt jedoch und verwiesen auf Bedenken hinsichtlich der Volatilität und des Mangels an Fundamentaldaten für digitale Vermögenswerte.

Seit Jahresbeginn ist Bitcoin um 40 % gefallen, aber das hat Fidelity nicht davon abgehalten, ein Bitcoin 401(k)-Produkt voranzutreiben. David Gray, Head of Workplace Retirement Offerings and Platforms bei Fidelity Investments, sagte, der Schritt sei in erster Linie von „Plansponsoren“ (oder Arbeitgebern) veranlasst worden, die Interesse an einem solchen Angebot bekundet hätten.

„Wir haben begonnen, ein wachsendes Interesse von Plansponsoren zu hören, wie Bitcoin oder wie digitale Vermögenswerte in einem Altersvorsorgeplan angeboten werden könnten.“

Wie bereits erwähnt, reagierte das Arbeitsministerium, indem es die Treuhänder daran erinnerte, dass sie im besten Interesse der Planteilnehmer handeln müssen. Insbesondere äußerte die Organisation Bedenken hinsichtlich der „erheblichen Risiken“, die Betrug, Diebstahl und Verlust mit sich bringen.

Aber Fidelity sagte, das Arbeitsministerium habe keine Leitlinien dazu bereitgestellt, wie Treuhänder mit diesen Bedenken umgehen oder ihren treuhänderischen Pflichten nachkommen können, wenn sie Bitcoin als 401(k)-Investitionsoption vorantreiben wollen.

In seinem Kommentar zur Situation sagte Gray, dass Treuhänder und nicht das Arbeitsministerium darüber entscheiden sollten, ob Arbeitnehmer in Bitcoin für die Altersvorsorge investieren dürfen.

„Das Arbeitsministerium ersetzt seine eigene Meinung zu Krypto durch das, was zu Recht den Treuhändern von Plansponsoren gehört.“

Meinungsverschiedenheiten zwischen Plansponsoren und Einzelinvestoren

Obwohl Fidelity sagte, dass das Interesse von Plansponsoren das Unternehmen dazu veranlasst habe, ein Bitcoin-Rentenprodukt anzubieten, ergab eine Umfrage des Plan Sponsor Council of America, dass dies der Fall war 57% der Mitglieder halten Kryptowährungen nicht für ein legitimes Anlageinstrument für die Altersvorsorge.

Chiming in, Anlageberater und Gründer von Bridgeriver Advisors, Dan Caseyweist darauf hin, dass Plansponsoren für die Gesamtführung ihrer Altersvorsorgepläne haften. Daher besteht eine allgemeine Zurückhaltung, die mit Krypto-Altersvorsorgeprodukten verbundenen Verwahrungs- und Volatilitätsrisiken einzugehen.

„Viele Arbeitgeber, die ich kenne, wollen das nicht, weil sie haftbar sind.“

Im Gegensatz dazu a Umfrage von randomisierten Personen, durchgeführt von Bitcoin IRA im Mai ergab, dass 80 % der Befragten erwägen, Kryptowährungen in ihr Altersvorsorgeportfolio aufzunehmen.

Allerdings war die Stichprobengröße mit nur 500 Personen relativ klein. Und da mehr als die Hälfte mit Kryptowährungen vertraut ist (55 % gaben an, ihre erste Kryptowährung im Alter zwischen 41 und 65 Jahren gekauft zu haben), deutet dies auf eine Pro-Krypto-Voreingenommenheit in der Stichprobenpopulation hin.

Nichtsdestotrotz sagte Bitcoin IRA-Mitbegründer Chris Kline, dass die Umfrageergebnisse darauf hindeuten, dass digitale Vermögenswerte bei der Neudefinition von Geld, insbesondere im Hinblick auf die Altersvorsorge, an vorderster Front stehen.

„Bitcoin und Krypto werden schnell zu einer Voraussetzung für ein modernes Portfolio. Die Zukunft des Geldes verändert sich drastisch, und die Amerikaner sehen eine Chance, über die traditionellen Formen der Interaktion und Transaktion hinauszugehen, insbesondere wenn es um ihre Altersvorsorgeportfolios geht.“

Kline fügte hinzu, dass Anleger trotz der makroökonomischen Faktoren immer noch daran interessiert seien, Altersvorsorgeinstrumente über traditionelle Aktien und Anleihen hinaus zu diversifizieren.

Hat sich etwas geändert?

Werfen wir einen Blick auf die Gegenwart und insbesondere auf die Beschleunigung makroökonomischer Faktoren außer Kontrolle geratene Inflation, hat einen starken Rückgang des Bitcoin-Preises ausgelöst.

Am 13. Juni sank BTC unter 23,000 US-Dollar und markierte damit ein 18-Monats-Tief. Da die Wirksamkeit digitaler Vermögenswerte als brauchbare Anlageinstrumente im Allgemeinen plötzlich um 180 % gestiegen ist, wird Yellens Warnung vor Bitcoin als Altersvorsorgeinstrument umso deutlicher.

CryptoSlate hat Kline um einen aktualisierten Kommentar gebeten. Per E-Mail sagte Kline, dass Rezessionsängste wahrscheinlich zu angepassten Erwartungen führen würden. Allerdings glaubt er, dass Renteninvestoren mit einer langfristigen Perspektive unter den gegenwärtigen Umständen „neutral bleiben“ werden.

„Es ist wahrscheinlich, dass die Attraktivität von Bitcoin als Mittel zur Altersvorsorge für Anleger neutral bleibt, wenn Einzelpersonen ihre langfristigen Finanzen beurteilen.

Unter Berufung auf die Umfrageergebnisse sagte Kline, dass das allgemeine Interesse an Bitcoin als Altersvorsorgeinstrument im Aufwärtstrend sei. Aber er ist daran interessiert zu sehen, wie sich die Dinge entwickeln, „sobald sich der Staub gelegt hat“.

Unsere jüngsten Umfragedaten zeigen einen allgemeinen Aufwärtstrend bei Personen, die eine Investition in Kryptowährungen als Teil ihres Altersvorsorgeportfolios in Betracht ziehen, und es ist interessant zu sehen, was als nächstes passieren wird, wenn sich der Staub gelegt hat.“

Das Krypto-Volatilitätsrisiko

Beim vorangegangenen Bärenmarkt verlor Bitcoin vom Höchststand bis zum Tiefststand 85 % seines Wertes, was für Rentensparer eine große Herausforderung darstellt, wenn es in Zukunft zu ähnlichen Zyklen kommt.

Andererseits ist die Kehrseite der Volatilität ein erhebliches Aufwärtspotenzial. Wie der Gründer von Compound Capital Advisors ausführlich darlegte: Charlie BilelloDie jährliche Durchschnittsrendite für BTC seit 2011 liegt bei 231 %. Mehr als das Zehnfache der auf dieser Basis nächstbesten Anlageklasse – dem Nasdaq.

Bedenken Sie, dass der Großteil der Gewinne eines Vermögenswerts zu Beginn seines Lebenszyklus erzielt wird. Daher ist ab diesem Zeitpunkt ein Gewinn von mehr als 200 % pro Jahr für Bitcoin unwahrscheinlich.

Wenn sich jedoch in zukünftigen Zyklen ähnliche Gewinne einstellen, kommt es auf das richtige Timing des Marktes an, was selbst den anspruchsvollsten Anlegern nicht dauerhaft gelingen kann. Darüber hinaus gilt das Sprichwort „Zeit im Markt, nicht Timing des Marktes“ nur, wenn das Auszahlungsdatum unbefristet ist.

Die Menschen können auf sie zurückgreifen 401 (k) s ab 59.5 Jahren ohne Strafe. Die erforderlichen Mindestausschüttungen (Required Minimum Distributions, RMD) müssen jedoch bis zum Alter von 72 Jahren erreicht werden. Daher steht ein Flexibilitätsfenster von 12.5 Jahren zur Verfügung, das theoretisch mehrere Bull-Bear-Zyklen abdecken kann.

Wenn man sich jedoch dem Lebensabend nähert, ist ein erhebliches Maß an Sicherheit über die Finanzen unerlässlich. Aus diesem Grund dürfte Bitcoin als Altersvorsorgeinstrument nur für risikotolerante jüngere Altersvorsorgesparer attraktiv sein.