SOPR gibt langfristig bärisches Signal: On-Chain-Analyse von Bitcoin (BTC).

BeInCrypto wirft einen Blick auf On-Chain-Indikatoren für Bitcoin (BTC), genauer gesagt auf die Spent Output Profit Ratio (SOPR), um Muster im Vergleich zu früheren Aufwärtszyklen zu isolieren.

Was ist SOPR?

SOPR ist ein On-Chain-Indikator, der den aggregierten Zustandsgewinn oder -verlust auf dem Markt misst. Um zu dessen Werten zu gelangen, werden der Kauf- und Verkaufspreis jedes nicht ausgegebenen Transaktionsoutputs (UTXO) miteinander geteilt.  

Der angepasste SOPR (aSOPR) weicht geringfügig ab, da er keine Transaktionen berücksichtigt, deren Lebensdauer weniger als eine Stunde beträgt. 

2017 Lesung

Während Bullenmärkten bleibt der SOPR konstant über eins. Der Grund dafür ist, dass der Markt Gewinne verzeichnet, wenn neue Allzeithochs erreicht werden. 

Während des gesamten Bullenmarkts 2016–2018 erholte sich der Indikator mehrmals von der Ein-Linie (schwarzer Kreis), brach jedoch erst im Januar 2018 ein (roter Kreis), was den Beginn der Abwärtsbewegung darstellte.

Daher wurde der gesamte Bullenmarkt von Werten über eins begleitet, während der Einbruch unter die Linie den Beginn der langfristigen Korrektur markierte.

Aktueller Messwert

Während der darauffolgenden Korrektur bewegte sich SOPR frei über und unter 0, ein Zeichen für einen unbestimmten Trend (Black Box). 

Nachdem der Aufwärtstrend im Jahr 2020 wieder einsetzte, erholte sich der Indikator erneut an der 0-Linie (schwarzer Kreis). 

Im Juli 2020 wich der SOPR unter die 1-Linie (roter Kreis) ab. Dies deutete möglicherweise darauf hin, dass der Bullenmarkt vorbei war. Da er die Linie jedoch kurz darauf zurückeroberte, wurde der Rückgang nur als Abweichung gewertet. 

Allerdings ist er erneut unter eins (roter Kreis) gefallen, und zwar Anfang Januar.

Befund

Bisher haben wir festgestellt, dass SOPR in Aufwärtsphasen durchgängig Werte über 1 liefert. Wie während der Korrektur 2018–2020 zu sehen war, bewegt sich der Indikator während der Korrekturperioden frei über und unter 1. 

Im aktuellen Bullenmarkt blieb SOPR konstant über eins, was darauf hindeutet, dass der Trend bullisch ist. Auch der Rückgang im Juli wurde als Abweichung verworfen, da der Indikator kurz darauf wieder die Linie erreichte. 

Der aktuelle Rückgang unter 1 ist jedoch besorgniserregend und könnte den Beginn einer langfristigen Korrektur bedeuten. Die Bewegung in den nächsten Wochen wird von entscheidender Bedeutung sein, da sie zu einem vollständigen Zusammenbruch oder einer anderen möglichen Erholung führen könnte.

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