Nur 150 Bitcoin verbleiben in Future OI, da sich der Wechsel zu risikoaversen schnellen Ansätzen nähert

Bitcoin (BTC) begann das Jahr risikoarm – wie aus der unten angezeigten Kennzahl Futures Open Interest (OI) Crypto-Margined hervorgeht.

Der Rückgang des BTC-Futures-OI-Prozentsatzes, der von Juli 2021 bis 2022 zu beobachten war, stellte eine Erholung hin zu einer risikofreudigen Erzählung im Laufe des Jahres 2022 dar. Beginnend am fast niedrigsten Punkt seit zwei Jahren kommt das Risiko jedoch schnell vom Tisch, wenn wir 2023 beginnen.

Im Laufe des Jahres 2021 verwendeten über 60 % der Futures-Kontrakte BTC als zugrunde liegenden Vermögenswert – ein Kredit für die Risiko-Narrative, da BTC im Vergleich zu einem Stablecoin volatiler ist.

Unterdessen blieb die kryptogestützte Marge im Jahr 2022 relativ flach im Bereich von 35 % bis 40 % – niedriger als 2021, deutet aber auf eine Rückkehr der Stabilität hin. Eine Anpassung um 15 % nach unten zu Beginn des Jahres 2023 deutet jedoch darauf hin, dass das Risiko im ersten Quartal schnell abnimmt.

Auch die kryptogestützte Marge fiel bei vier früheren Gelegenheiten in ähnlicher Weise:

• Im Mai 2021 nach dem chinesischen Verbot von Krypto
• Zwischen November und Dezember 2021 kurz nach dem Allzeithoch (ATH)
• Im April 2022 rund um den Luna-Einsturz
• Im Oktober 2022 mit dem Vorlauf zum FTX-Zusammenbruch, der aus makroökonomischer Sicht in ein felsiges Q4 eintrat.

Etwa 150,000 BTC bleiben im Futures OI – dem niedrigsten Stand seit April 2022 –, da sich der Risikoaversionstrend weiter abzeichnet.

Um den deutlichen Wechsel weg von BTC hin zu Risk-Off und Bargeld weiter aufzuzeigen, zeigt die „Cash-Margined“-Metrik seit April 2021 einen konstanten Anstieg auf ein aktuelles Niveau von 327,000 BTC – unterstützt durch Bargeld als Basiswert.

Haftungsausschluss: Die angezeigten Ebenen stellen nur die von Glassnode-Daten abgedeckten Börsen dar.