Weitere Probleme für Grayscale-Investoren, da der größte Bitcoin-Fonds ein neues Allzeittief erreicht

Es scheint keinen Boden für den Grayscale Bitcoin Trust zu geben (GBTC), als Aktien der größten der Branche Bitcoin Fonds erzielte einen Rekordabschlag von 35.18% letzten Freitag.

GBTC-Aktien ermöglichen es Anlegern, Aktien in Trusts zu handeln, die Pools von Bitcoin halten, wobei jede Aktie die Preis von Bitcoin. Der Zweck besteht darin, traditionellen Anlegern ein Engagement in der führenden Kryptowährung zu ermöglichen, ohne den Vermögenswert selbst tatsächlich kaufen und halten zu müssen.

Seit seiner Gründung im September 2013 wurde GBTC in der Vergangenheit mit einer hohen Prämie gehandelt, um Bitcoin-Preise zu erkennen. Dies war jahrelang eine ziemlich attraktive Option für Anleger, trotz einer jährlichen Managementgebühr von 2 %.

Das Vertrauen drehte sich jedoch ins Negative und begann Ende Februar letzten Jahres nach der Einführung mehrerer Bitcoin-Preise mit einem Abschlag zu handeln, um die Bitcoin-Preise zu erkennen Bitcoin ETFs in Kanada.

Ein Abschlag auf den Nettoinventarwert (NAV) mag wie ein Schnäppchen erscheinen, da er es Anlegern ermöglicht, „Anteile“ an Bitcoin unter dem tatsächlichen Marktwert zu kaufen. Allerdings hat es einen Haken: Es gibt keinen Einlösemechanismus für GBTC.

Das bedeutet, dass der Arbitrage-Trade des Kaufs der ermäßigten Aktien, deren Einlösung für den zugrunde liegenden Vermögenswert (ähnlich wie ein ETF funktionieren würde) und der anschließende gewinnbringende Verkauf des zugrunde liegenden Vermögenswerts abgeschlossen ist. Alle GBTC-Inhaber bleiben einfach bei einem verfallenden Vermögenswert hängen oder sind gezwungen, mit Verlust zu verkaufen (je nachdem, wann sie ihre Anteile abgeholt haben).

Laut Grayscales WebsiteGBTC verwaltet derzeit ein Vermögen von 11.9 Milliarden US-Dollar.

Bitcoin ETF: Mission unmöglich?

Graustufen wird schon lange gestritten dass der beste Weg, das Problem zu lösen, darin besteht, sein GBTC-Produkt in einen Bitcoin-ETF umzuwandeln – einen börsengehandelten Fonds, der durch physisches Bitcoin unterstützt wird, da dies dazu beitragen würde, sein Produkt wieder auf den Wert des Basiswerts zu bringen.

Dem Unternehmen steht jedoch die US Securities and Exchange Commission (SEC) im Weg, die noch keinem Spot-Bitcoin-ETF für amerikanische Investoren grünes Licht geben muss – obwohl sie mehrere genehmigt hat Bitcoin-Futures-ETFs.

Die S lehnte den Antrag von Grayscale ab GBTC im Juni in einen Bitcoin-ETF umzuwandeln und sagte, dass dies nicht genug getan habe, um Anleger vor „betrügerischen und manipulativen Handlungen und Praktiken“ zu schützen.

Die Entscheidung veranlasste Grayscale, die Regulierungsbehörde zu verklagen, wobei CEO Michael Sonnenshein erklärte, dass die Investmentfirma weiterhin alle ihre Ressourcen einsetzen wird, um sich für ihre Investoren und die „gerechte regulatorische Behandlung von Bitcoin-Anlagevehikeln“ einzusetzen.