Massive Bitcoin-Volatilität im Kommen, Krypto-Markt wie eine gewundene Feder, laut Glassnode

Der Kryptowährungsmarkt ist in den letzten Wochen ruhig, ohne nennenswerte Bewegungen in irgendeine Richtung.

Die wichtigsten Ausnahmen von der fehlenden Volatilität scheinen ereignisgesteuerte Ereignisse wie am 14. Oktober zu sein, als das United States Bureau of Labor Statistics angekündigt die Inflationszahlen für September. Der Bitcoin-Preis fuhr Achterbahn, stürzte ab und schnellte dann innerhalb einer Stunde in die Höhe.

Abgesehen davon war der Markt jedoch eher statisch. Jetzt Glassnode – eine beliebte Analyseressource – argumentiert, dass es wie eine Spiralfeder ist, die für einen Ausbruch von Volatilität fällig ist.

Die Bitcoin-Preiskonsolidierung geht weiter

Glassnode wiederholt das Obige und weist darauf hin, dass sich der Bitcoin-Markt weiterhin innerhalb einer ziemlich engen Spanne konsolidiert und dass fast „alle extremen Preise der wöchentlichen Spanne“ in einem Fenster von nur 24 Stunden erreicht wurden.

Als Reaktion auf US-Inflationsdaten, die etwas heißer als erwartet ausfielen, fielen die BTC-Preise auf 18,338 $, gefolgt von einer schnellen Rallye auf ein Hoch von 19,855 $, bevor sie eine Rundreise zum wöchentlichen Eröffnungspreis abschlossen.

Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels liegt der BTC-Preis bei etwa 19,594 $, was einem Anstieg von 2 % über den Tag entspricht und einen weiteren Versuch unternimmt, den kritischen Widerstand bei 20 $ zu erreichen.

Laut Glassnode ist es sehr ungewöhnlich, dass der BTC-Markt einen Zeitraum mit so geringer realisierter Volatilität erreicht. Die meisten der früheren Fälle dieser Art gingen ebenfalls einer äußerst volatilen Bewegung voraus.

Zum Beispiel können wir im folgenden 1-Wochen-Chart der realisierten Volatilität sehen, dass, wenn die Werte der rollierenden 1-Woche-Volatilität in einem Bärenmarkt unter 28 % (aktuelle Werte) fielen, diese Phase fast immer signifikanten Kursbewegungen in beiden vorausging Richtungen.

Andere Anzeichen für eingehende BTC-Volatilität

Eine relativ ähnliche Komprimierung lässt sich bei einer anderen Metrik feststellen – der bereinigten Ertragsgewinnquote (aSOPR). Es misst das durchschnittliche realisierte Gewinn-/Verlust-Multiple für Coins, die an einem bestimmten Tag ausgegeben werden.

Wenn der Wert in einem Bullenmarkt um 1 liegt, wirkt dies oft als Unterstützung, da Anleger dazu neigen, ihre Positionen um ihre Kostenbasis zu erhöhen. Dies manifestiert sich normalerweise als „buy the dip“-Szenario. Befindet sich dagegen derselbe Wert in einem rückläufigen Trend, wirkt er tendenziell als Widerstand, da Anleger versuchen, ihre Positionen auf Kostenbasis zu verlassen.

Da sich der Wochendurchschnitt des aSOPR von unten dem Break-Even-Wert von 1.0 nähert, wird es immer wahrscheinlicher, dass sich Volatilität am Horizont abzeichnet, entweder als Ausbruch oder als weitere Ablehnung.

Off-Chain-Bitcoin-Volatilität braut sich ebenfalls zusammen

Glassnode weist auch darauf hin, dass sich Volatilität auch auf den Derivatemärkten zusammenbraut. Dies liegt daran, dass die Optionspreise der kurzfristigen impliziten Volatilität diese Woche bereits ein Allzeittief erreicht haben und derzeit bei 48 % liegen.

Als dies in der Vergangenheit in mehreren anderen Fällen geschah, war es gewaltsamen Bewegungen vorausgegangen, die oft durch die Entschuldung der DeFi- und Derivatemärkte noch verstärkt wurden.