Lassen Sie uns einige Missverständnisse über Wrapped Bitcoin und Ethereum ausräumen

Es wurde viel darüber geredet eingewickelte Token wie Wrapped Bitcoin (WBTC) und Wrapped Ethereum (WETH) in dieser Woche – einiges davon legitim, einiges davon erstklassiges Shitposting.

Anfang dieser Woche begannen mehrere bemerkenswerte Krypto-Twitter-Konten damit, die Idee zu verbreiten, dass WETH kurz vor dem Zusammenbruch stehe.

„ACHTUNG: WETH steht kurz vor der Insolvenz“ twitterte Krypto-Influencer Cygaar. „Ich werde jeden, der WETH hält, widerwillig mit einer Rate von 0.5 ETH pro WETH retten, um diesen Platz zu sparen. Sie können mir danken, wenn die Krise abgewendet ist.“

„Wir könnten bald einen Bank Run auf die Einlösung von WETH erleben“, twitterte Gnosis-Mitbegründer Martin Köppelmann.

Nichts davon war wahr.

Im Gegensatz zu den Tweets der Banken, die während des FTX-Zusammenbruchs auf Twitter herumwirbelten, hat WETH nicht das gleiche Kontrahentenrisiko. Es gibt keine zentralisierte Organisation, die das zugrunde liegende Ethereum verwahrt. Es gibt keine überschuldeten Fonds auf den Bahamas, die mit Benutzergeldern ein massives Risiko eingehen.

Stattdessen ist das Hauptrisiko hier das Smart-Contract-Risiko.

Um WETH zu prägen, hinterlegen Benutzer Ethereum in einem Smart Contract, anstatt es an eine Börse oder einen Krypto-Verleiher zu geben, um es zu behalten. Der Grund, warum Leute WETH anstelle von ETH verwenden (schließlich sind sie im Grunde dasselbe, oder?) ist, dass es im Gegensatz zu Ethereum auch ein ERC-20-Token ist. Dies erleichtert die Integration in verschiedene dezentrale Anwendungen erheblich.

Somit bestand nie die Gefahr einer Insolvenz oder eines Bankruns auf diesen Vermögenswert. Es ist einfach ein weiteres Beispiel für den eher unausstehlichen Sinn für Humor, der in der Branche existiert. Sicher, der Smart Contract könnte irgendwie kaputt gehen, aber er existiert und funktioniert schon so lange reibungslos, dass so etwas schon jetzt passiert wäre, wenn es irgendeinen Fehler gegeben hätte.

WBTC ist jedoch viel anders.

„BitGo ist die Depotbank für die BTC-Unterstützung für wBTC“, schrieb Rugdoc.io, ein von der Community betriebenes Projekt, das Smart Contracts überprüft. „Bitgo hat FTX-Vermögenswerte eingefroren und einen 4-Überschuss an BTC und wBTC-Depeg geschaffen. Es ist nicht Ihr Bitcoin, wenn Sie wBTC halten.“

Die Geschichte geht weiter

Mit diesem Asset können Sie im Grunde eine Ethereum-kompatible Version von Bitcoin erstellen, damit es in verschiedenen DeFi-Anwendungen verwendet werden kann. Noch einfacher, es ist ein ERC-20-Token, das an den Preis von Bitcoin gebunden ist.

Es wird auch von echtem Bitcoin unterstützt, das, wie oben erwähnt, von einer Firma namens BitGo verwahrt wird. Für jeden 1 im Umlauf befindlichen WBTC hat BitGo 1 echten Bitcoin.

Wann immer ein Benutzer seinen WBTC „auspacken“ und ihn für das echte Geschäft einlösen möchte, muss er einen Händler durchlaufen (dies könnte zum Beispiel eine Börse sein). Dies zu tun bedeutet, zu zerstören (bzw Verbrennung), dass WBTC und die Entnahme eines der Bitcoins aus der Verwahrung.

Entscheidend ist, dass Sie diese Minting- und Burning-Aktivität dank a auch on-chain sehen können komfortables Armaturenbrett.

Letzte Woche hat der WBTC den Preis vom zugrunde liegenden Bitcoin abgekoppelt, was – angesichts seines Designs – tatsächlich etwas besorgniserregender war (und nicht unbedingt ein gemeiner Twitter-Witz).

Normalerweise, wenn ein Rabatt wie dieser auftaucht, stürzen sich Market Maker ein und tauschen die Differenz gegen Gewinn aus, indem sie den billigeren WBTC kaufen und ihn gegen den echten Bitcoin einlösen.

Und das ist ziemlich genau das, was sie hier auch getan haben. Aber da Alameda (die Schwesterhandelsfirma des zusammenbrechenden FTX) ein großer WBTC-Benutzer war, ließ ihre Abwesenheit viel Arbitrage zu tun.

Daher holt der Markt ein wenig auf und kämpft dabei mit einigen ernsthaften FUDs.

Im Moment wird WBTC mit einem Abschlag von etwa 15 $ gegenüber dem Real Deal gehandelt. Das sind Erdnüsse. Und es hat wahrscheinlich einige Marktmacher auf dem Weg dorthin umso reicher gemacht.

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