Der Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) hat sich auf den öffentlichen Märkten einen Namen gemacht, nicht nur als allererster öffentlich gehandelter Trust, der von einer Kryptowährung unterstrichen wird, sondern auch als größter Bitcoin-Trust der Welt. Grayscale hatte es in letzter Zeit jedoch nicht leicht, da es mit einem Abschlag gehandelt wurde. Dieser Abschlag hat sich bis 2022 weiter ausgeweitet und ein neues Allzeithoch erreicht, das einzigartige Möglichkeiten bietet.
GBTC-Rabatt erreicht 36.2 %
Der Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) verzeichnete in den ersten beiden Quartalen des Jahres 2022 einen stetigen Rückgang seines Abschlags auf seinen NAV, aber das änderte sich zum Ende des dritten Quartals. Der September war historisch gesehen ein rückläufiger Monat für die Kryptomärkte, und auch die GBTC bekam die Hitze zu spüren.
Letzte Woche verzeichnete der GBTC einen Sprung in seinem Abschlag zum NAV und erreichte ein neues Tief von 36.2 %. Das bedeutet, dass der Trust zu einem impliziten BTC-Preis von 12,500 $ gehandelt wird, viel niedriger als die Spotpreise für den digitalen Vermögenswert, der zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels über 20,000 $ liegt.
Dies stellt eine einzigartige Gelegenheit für Anleger dar, ein Engagement in digitalen Vermögenswerten zu einem niedrigeren als dem Spotpreisbereich zu erlangen, aber es wirft auch die Frage auf, warum die Wall Street nicht in diese Angelegenheit eintaucht. Arcane Research spekuliert, dass es dafür zwei Gründe geben könnte. Entweder übersehen Wall-Street-Investoren die Möglichkeiten, die der Trust zu diesem Zeitpunkt bietet, oder sie glauben derzeit nicht an ein langfristiges Engagement in Bitcoin.
GBTC-Rabatt vertieft sich | Quelle: Arkane Forschung
Wenn die Fed jedoch die Zinssätze senkt und der Dollar beginnt, etwas von der Stärke zu verlieren, die er in den letzten Monaten gewonnen hat, dann könnte Bitcoin eine bemerkenswerte Preiserholung erleben. Dies wiederum würde zu einer Einengung des GBTC-Abschlags führen, was zu Gewinnen für die Anleger führen würde.
Gebühren in Bitcoin erheben
Der GBTC ist für die Dauer seines Bestehens ein geschlossener Trust geblieben, und Grayscale erhebt weiterhin seine jährliche Verwaltungsgebühr von 2 %. Da die SEC das Angebot von Grayscale, den Trust in einen ETF umzuwandeln, abgelehnt hatte, erwartet der Markt, dass der Trust für die nächsten drei Jahrzehnte geschlossen bleiben wird, daher der große Abschlag.
BTC wieder im grünen Bereich | Quelle: BTCUSD auf TradingView.com
Wenn dies der Fall ist und GBTC bis 2045 geschlossen bleibt, dann hätte Grayscale in dieser Zeit Hunderttausende von Bitcoin an Gebühren angesammelt. Um genau zu sein, würde der Trust 235,000 BTC von seiner 2%igen Verwaltungsgebühr erhalten.
Dies hängt jedoch davon ab, ob die SEC die Genehmigung für die Umwandlung des Trusts in einen ETF erteilt. Grayscale hat die Regulierungsbehörde bereits wegen der Ablehnung ihres ETF-Antrags vor Gericht gezogen. Im Falle einer Genehmigung hätte Grayscale im Wesentlichen den ersten Spot-Bitcoin-ETF in den Vereinigten Staaten.
Vorgestelltes Bild von Bitcoinik, Charts von Arcane Research und TradingView.com
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Quelle: https://bitcoinist.com/gbtc-bitcoin-reaches-largest-discount-ever/