Das ganze UST-Debakel hat Händler auf dem Markt gegen Stablecoins ermutigt. Das Ergebnis davon war, dass mehr Investoren nach den Bindungen anderer Stablecoins wie USDT suchten und versuchten zu sehen, ob sie die Münze destabilisieren können. Am prominentesten war Tether USD, dessen Bindung auf den größten Widerstand stieß, da seine Bindung an den US-Dollar stark in Frage gestellt wurde. Diese Herausforderung deutet darauf hin, dass es zu mehr Volatilität kommen könnte.
Die Tether-Herausforderung steigt
Zu beachten ist, dass Zeiten mit Herausforderungen wie diesen meist aus Zeiten extremer Marktspannungen und Liquidationen resultieren. Das waren die Marktbedingungen für die letzte Woche nach dem UST-De-Pegging. Dies führt letztendlich zu großen Abweichungen im Preis von Stablecoins wie USDT und USDC, wenn es um die 1-Dollar-Bindung geht. In diesem Fall wurden die meisten Abweichungen jedoch allein in USDT verzeichnet, da sich USDC besser auf dem Markt behauptete.
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Tether (USDT), das von einigen auf dem Markt immer unter strenger Beobachtung gehandelt wurde, begann nach Bekanntwerden der UST-Nachrichten unter seiner 1-Dollar-Bindung zu handeln. Diese Lücke würde mit der Zeit etwas größer werden, obwohl die Stablecoin ihre Bindung wiedererlangen würde. Die Prüfung, die die Stablecoin begleitet, erklärt jedoch, warum sie das offensichtliche Ziel des Marktes war.
USDT verliert Dollarbindung nach UST-Crash | Quelle: USDT/USD auf TradingView.com
Dies hatte versehentlich eine Gelegenheit für Gelder geschaffen, die Zugang zu Tether-Rücknahmen hatten. Diese Fonds konnten sich dieses leichte De-Pegging zunutze machen und profitierten vermutlich davon, bis der digitale Vermögenswert wieder zu seiner 1:1-Bindung zurückkehren konnte.
Kommt mehr Volatilität?
Am Donnerstag erlebte der Markt einen der höchsten jährlichen Volatilitätstrends innerhalb eines Tageszeitraums. Diese Volatilität wurde durch die massiven Ausverkäufe verursacht, die den Markt erschütterten, obwohl diese Volatilität seitdem zurückgegangen ist.
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Da die USDT-Bindung jedoch ständig auf dem Markt herausgefordert wird, könnte es noch zu mehr Volatilität kommen. Wenn eine Stablecoin wie USDT, die derzeit die größte Stablecoin auf dem Markt ist, ihre Bindung verlieren würde, hätte dies zweifellos noch schlimmere Auswirkungen auf den Markt als UST. Grundsätzlich könnte ein solches De-Pegging den Markt tiefer eintauchen lassen, da mehr als 50 % aller offenen Positionen auf dem Derivatemarkt auf USDT-Sicherheiten basieren.
Der Vermögenswert teilt auch die meisten Handelspaare aller anderen Stablecoins. Ein De-Pegging könnte also zu Short Squeezes auf historischem Niveau führen, die den Markt im Wesentlichen lähmen würden. Außerdem würde ein Ereignis wie dieses die Mainstream-Akzeptanz um Jahre zurückwerfen, da mehr Menschen Angst vor dem Markt bekommen würden.
Der Verlust der USDT-Bindung könnte zu extremer Volatilität führen | Quelle: Arkane Forschung
Vorgestelltes Bild von CoinGeek, Charts von Arcane Research und TradingView.com
Quelle: https://www.newsbtc.com/altcoin/how-the-tether-peg-could-predict-raging-bitcoin-volatility/