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Hier ist der Grund, warum der Bitcoin-Preis 21 $ erreichen könnte, bevor die BTC-Optionen von 510 Mio. $ am Freitag auslaufen

10/19/2022
Bitcoin Ethereum Nachrichten

Bitcoin (BTC) hat in den letzten 20,500 Tagen versucht, den Widerstand von 35 $ zu durchbrechen, wobei der letzte Versuch am 6. Oktober fehlschlug. Inzwischen haben die Bären bei vier verschiedenen Gelegenheiten Stärke gezeigt, nachdem BTC in diesem Zeitraum Niveaus unter 18,500 $ getestet hatte.

Bitcoin/USD-Preisindex, 12-Stunden-Chart. Quelle: TradingView

Die Anleger sind sich immer noch nicht sicher, ob 18,200 $ wirklich der Tiefpunkt waren, da das Unterstützungsniveau bei jedem Test schwächer wird. Aus diesem Grund ist es wichtig, dass die Bullen während des Ablaufs der Optionen in Höhe von 510 Millionen US-Dollar in dieser Woche das Momentum beibehalten.

Der Ablauf der Optionen am 21. Oktober ist besonders relevant, da die Bitcoin-Bären 80 Millionen Dollar gewinnen können, indem sie BTC unter 19,000 Dollar drücken.

Bären platzierten ihre Wetten bei 19,000 $ und darunter

Das offene Interesse für den Ablauf der Optionen am 21. Oktober beträgt 510 Millionen US-Dollar, aber die tatsächliche Zahl wird niedriger sein, da die Bären zu optimistisch waren. Diese Händler verfehlten die Marke komplett und platzierten rückläufige Wetten bei 17,500 $ und darunter, nachdem BTC am 19,000. Oktober unter 13 $ gefallen war.

Bitcoin-Optionen aggregieren Open Interest für den 21. Oktober. Quelle: CoinGlass

Das Call-to-Put-Verhältnis von 0.77 zeigt die Dominanz des offenen Put- (Verkaufs-) Interesses in Höhe von 290 Millionen US-Dollar gegenüber den Call- (Kauf-) Optionen in Höhe von 220 Millionen US-Dollar. Da Bitcoin jedoch nahe 19,000 $ steht, werden die meisten rückläufigen Wetten wahrscheinlich wertlos werden.

Wenn der Preis von Bitcoin am 19,000. Oktober um 8:00 Uhr UTC über 21 $ bleibt, werden nur 4 % dieser Put-(Verkaufs-)Optionen verfügbar sein. Dieser Unterschied entsteht, weil ein Recht, Bitcoin zu 18,000 $ oder 19,000 $ zu verkaufen, wertlos ist, wenn BTC bei Ablauf über diesem Niveau gehandelt wird.

Bullen können immer noch den Tisch umdrehen und einen Gewinn von 150 Millionen Dollar sichern

Nachfolgend sind die vier wahrscheinlichsten Szenarien basierend auf der aktuellen Preisentwicklung aufgeführt. Die Zahl der Bitcoin-Optionskontrakte verfügbar am 21. Okt. für Call- (Bullen-) und Put- (Bären-) Instrumente, variiert je nach Ablaufpreis. Das Ungleichgewicht zugunsten jeder Seite stellt den theoretischen Gewinn dar:

  • Zwischen 18,000 und 19,000 US-Dollar: 0 Calls vs. 4,300 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt die Put (Bear)-Instrumente um 80 Millionen Dollar.
  • Zwischen 19,000 und 20,000 US-Dollar: 1,500 Calls vs. 1,100 Puts. Das Nettoergebnis wird zwischen Calls und Puts ausgeglichen.
  • Zwischen 20,000 und 21,000 US-Dollar: 4,300 Calls vs. 100 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt die Call-(Bull-)Instrumente um 85 Millionen US-Dollar.
  • Zwischen 21,000 und 22,000 US-Dollar: 7,200 Calls vs. 0 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt die Call-(Bull-)Instrumente um 150 Millionen US-Dollar.

Diese grobe Schätzung berücksichtigt die Put-Optionen, die in bärischen Wetten verwendet werden, und die Call-Optionen ausschließlich in neutralen bis bullischen Trades. Trotzdem lässt diese Vereinfachung komplexere Anlagestrategien außer Acht.

Zum Beispiel hätte ein Trader eine Put-Option verkaufen können, wodurch er effektiv ein positives Engagement in Bitcoin über einem bestimmten Preis erlangt hätte, aber leider gibt es keine einfache Möglichkeit, diesen Effekt abzuschätzen.

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Ein paar weitere Einbrüche unter 19,000 $ wären nicht überraschend

Bitcoin-Bären müssen den Preis unter 19,000 $ drücken, um sich einen Gewinn von 80 Millionen $ zu sichern. Andererseits erfordert das Best-Case-Szenario der Bullen einen Pump über 21,000 US-Dollar, um den Spieß umzudrehen und einen Gewinn von 150 Millionen US-Dollar zu erzielen.

Bitcoin-Bullen hatten 80 Millionen Dollar an gehebelten Long-Positionen liquidiert am 12. und 13. Oktober, also sollten sie weniger Marge haben, als erforderlich ist, um den Preis nach oben zu treiben. Folglich haben Bären höhere Chancen, BTC vor dem Ablauf der wöchentlichen Optionen am 19,000. Oktober unter 21 $ festzunageln.