Hier ist der Grund, warum Bären darauf abzielen, Bitcoin vor dem Ablauf der 29 Millionen Dollar BTC-Optionen am Freitag unter 640 Dollar zu halten

In den letzten neun Tagen hat Bitcoins (BTC) schwankte der Tagesschlusskurs in einer engen Spanne zwischen 28,700 $ und 31,300 $. Der Zusammenbruch von TerraUSD (UST) am 12. Mai, zuvor die drittgrößte Stablecoin nach Marktkapitalisierung, wirkte sich negativ auf das Anlegervertrauen aus, und der Weg für die Preiserholung von Bitcoin scheint getrübt, nachdem der Nasdaq Composite Stock Market Index am 4.7. Mai um 18 % gefallen war.

Enttäuschende Quartalsergebnisse von Top-Einzelhändlern in den Vereinigten Staaten sind Amping Rezessionsängste schürten, und am 18. Mai fielen die Aktien von Target (TG) um 25 %, während die Aktien von Walmart (WMT) in zwei Tagen um 17 % einbrachen. Die Aussicht auf eine wirtschaftliche Verlangsamung brachte den S&P 500 Index an den Rand des Bärenmarktterritoriums, eine Kontraktion von 20 % gegenüber seinem Allzeithoch.

Darüber hinaus war der jüngste Krypto-Preisverfall kostspielig, um Käufer (Longs) zu hebeln. Nach Laut Coinglass erreichten die Gesamtliquidationen zwischen dem 457. und 15. Mai an den Derivatebörsen 18 Millionen US-Dollar.

Bullen platzierten Wetten bei $32,000 und höher

Das offene Interesse für den Ablauf der Optionen am 20. Mai beträgt 640 Millionen US-Dollar, aber die tatsächliche Zahl wird viel niedriger sein, da die Bullen zu optimistisch waren. Der jüngste Rückgang von Bitcoin unter 32,000 $ hat die Käufer überrascht, und nur 20 % der Call-(Kauf-)Optionen für den 20. Mai wurden unter diesem Preisniveau platziert.

Das Call-to-Put-Verhältnis von 0.66 spiegelt die Dominanz des offenen Put- (Verkaufs-) Interesses in Höhe von 385 Millionen US-Dollar gegenüber den Call- (Kauf-) Optionen in Höhe von 255 Millionen US-Dollar wider. Da Bitcoin jedoch in der Nähe von 30,000 $ steht, werden die meisten Put-Wetten (Verkaufswetten) wahrscheinlich wertlos, was den Vorteil der Bären verringert.

Wenn der Preis von Bitcoin am 29,000. Mai um 8:00 Uhr UTC über 20 $ bleibt, werden diese Put-(Verkaufs-)Optionen nur im Wert von 160 Millionen $ verfügbar sein. Dieser Unterschied entsteht, weil ein Recht, Bitcoin zu 30,000 $ zu verkaufen, wertlos ist, wenn BTC bei Ablauf über diesem Niveau gehandelt wird.

Unter 29 $ BTC würden Bären zugute kommen

Nachfolgend sind die drei wahrscheinlichsten Szenarien basierend auf der aktuellen Preisentwicklung aufgeführt. Die Anzahl der am 20. Mai verfügbaren Optionskontrakte für Call- (Bull) und Put- (Bear) Instrumente variiert je nach Ablaufpreis. Das Ungleichgewicht zugunsten jeder Seite stellt den theoretischen Gewinn dar:

• Zwischen 28,000 und 29,000 US-Dollar: 300 Calls vs. 7,100 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt die Put (Bear)-Instrumente um 190 Millionen Dollar.
• Zwischen 29,000 und 30,000 US-Dollar: 600 Calls vs. 5,550 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt Bären um 140 Millionen Dollar.
• Zwischen 30,000 und 32,000 US-Dollar: 1,750 Calls vs. 3,700 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt die Put (Bear)-Instrumente um 60 Millionen Dollar.

Diese grobe Schätzung berücksichtigt die Put-Optionen, die in bärischen Wetten verwendet werden, und die Call-Optionen ausschließlich in neutralen bis bullischen Trades. Trotzdem lässt diese Vereinfachung komplexere Anlagestrategien außer Acht.

Zum Beispiel hätte ein Trader eine Put-Option verkaufen können, wodurch er effektiv ein positives Engagement in Bitcoin über einem bestimmten Preis erlangt hätte, aber leider gibt es keine einfache Möglichkeit, diesen Effekt abzuschätzen.

Bullen haben kurzfristig wenig zu gewinnen

Bitcoin-Bären müssen den Preis am 29,000. Mai unter 20 $ drücken, um sich einen Gewinn von 190 Millionen $ zu sichern. Andererseits erfordert das Best-Case-Szenario der Bullen einen Schub über 30,000 $, um den Schaden zu minimieren.

Wenn man bedenkt, dass Bitcoin-Bullen zwischen dem 457. und 15. Mai 18 Millionen US-Dollar an gehebelten Long-Positionen liquidiert hatten, sollten sie weniger Margin benötigen, um den Preis nach oben zu treiben. Daher werden Bären versuchen, BTC vor dem Ablauf der Optionen am 29,000. Mai unter 20 $ zu drücken, und dies verringert die Chancen auf eine kurzfristige Preiserholung.

Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die der Autor und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jede Investition und jeder Handelsschritt ist mit einem Risiko verbunden. Sie sollten Ihre eigenen Nachforschungen anstellen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.