Der Bitcoin Trust von Grayscale erreicht nach der FTX-Krise ein Rekordtief von 43 % Rabatt

Der Bitcoin Trust (GBTC) von Grayscale erreichte kaum eine Woche nach der Festlegung einen neuen Rekordtiefabschlag auf den Preis von Bitcoin seine letzte. Ab Freitagmorgen wird das Bitcoin-Tracking-Investmentvehikel laut Daten von mit einem Abschlag von 42.69 % gehandelt YCharts. 

GBTC wurde bereits im September 2013 eingeführt und ist ein Wertpapier, das Anlegern die Möglichkeit gibt, sich passiv in Bitcoin zu engagieren, ohne den Vermögenswert selbst zu kaufen. Es bündelt Geld von institutionellen Akteuren und verwendet es zum Kauf von Bitcoin, das dann in einem Grayscale-Fonds gehalten wird, was bedeutet, dass Grayscale die BTC hält, nicht Investoren. 

Im Fall von GBTC ist ein „Rabatt“ nichts Positives. Der Fonds hat einen Abschlag, wenn sein Preis gegenüber dem NAV (Nettoinventarwert) des aktuellen Preises von Bitcoin negativ ist, und einen Aufschlag, wenn der Preis gegenüber dem NAV positiv ist. 

In der Vergangenheit wurde der Grayscale Bitcoin Trust normalerweise mit einem Aufschlag gegenüber seinem zugrunde liegenden Vermögenswert gehandelt, aber die Dinge drehten sich Anfang letzten Jahres um, als andere alternative Bitcoin-Anlagevehikel auftauchten, insbesondere der Kanadische börsengehandelte Fonds (ETFs) und mehrere andere Bitcoin-basierte Instrumente wie Bitcoin-Futures-ETFs später in diesem Jahr eingeführt.

Der Aufschlag von GBTC auf den Preis von Bitcoin lag im Januar 29 bei etwa 2021 %, als er zu fallen begann; Mitte Februar waren es nur noch 8 %. Die ersten kanadischen ETFs wurden am eingeführt Februar 18 und Februar 19. Bis zum 23. Februar wurde GBTC mit einem Abschlag auf den Preis von Bitcoin gehandelt, und seitdem ist der Preis weiter gesunken, nicht unterstützt durch den brutalen Bärenmarkt von 2022 und verschärft durch den Marktschaden der letzten zwei Wochen, der durch Bitcoin verursacht wurde die Kernschmelze von FTX.

Diese anhaltende Krise hat auch den Krypto-Broker in Mitleidenschaft gezogen Genesis auf Liquiditätsüberwachung; Sowohl Grayscale als auch Genesis gehören der Digital Currency Group von Barry Silbert.

Grayscale Bitcoin Trust ist nach wie vor der größte Bitcoin-Fonds seiner Art. Grayscale hat unter anderem auch Trusts für Ethereum, Chainlink und Solana. 

Grayscale hat seinerseits versucht, den Fonds in einen ETF (Exchange Traded Fund) umzuwandeln, eine ähnliche Art von Anlagevehikel, das an der Börse gehandelt werden kann und den Preis eines zugrunde liegenden Vermögenswerts oder Vermögenskorbs nachbildet.

Das Angebot eines Grayscale Bitcoin ETF würde es institutionellen Akteuren ermöglichen, ihre Anteile zurückzugeben, die Anzahl der im Umlauf befindlichen Aktien zu reduzieren und die Preislücke zwischen dem Anlagevehikel und seinem zugrunde liegenden Vermögenswert langsam zu schließen. Dies würde gleichzeitig den Wert des Trusts erhöhen. 

Aber alle Versuche dazu wurden von der United States Securities and Exchange Commission eingestellt, die bisher jeden „Spot“-ETF (ein ETF, der an den tatsächlichen aktuellen Preis von Bitcoin gebunden ist) weggewischt hat, um dies zu ermöglichen nur Futures-ETFs (gebunden an Wetten auf den zukünftigen Preis von Bitcoin). 

Als Antwort Graustufen verklagte die Regulierungsbehörde im Juni dieses Jahres.

„Die SEC versäumt es, ähnliche Anlageinstrumente einheitlich zu behandeln“, sagte der Rechtsberater von Grayscale, Donald B. Verrilli, „und handelt daher willkürlich und launisch und verstößt gegen das Verwaltungsverfahrensgesetz und das Wertpapierbörsengesetz von 1934.“

Der Kampf um einen Bitcoin-Spot-ETF in den USA geht weiter.