ETF auf Spot Bitcoin: VanEck ist wieder dabei

Letzte Woche reichte VanEck eine Klage ein neue Bewerbung mit der SEC, um in den USA einen ETF auf Spot-Bitcoin ausgeben zu dürfen. 

Nach Grayscale versucht VanEck auch, die Zulassung eines ETFs auf Bitcoin zu beantragen

Dies geschah, bevor die SEC endgültig ablehnte Ähnliche Anwendung von Grayscale, und dieser neue Antrag folgt einem anderen, der zuvor ebenfalls von VanEck eingereicht und im November 2021 von der SEC abgelehnt wurde. 

Diesmal lieferte es der SEC eine umfassende Reihe von Gründen, warum es genehmigt werden sollte.

VanEck verwaltet bereits Krypto-ETFs, die auf Märkten, einschließlich US-Märkten, gehandelt werden, aber in den USA handelt es sich dabei nicht um ETFs, die direkt mit Kryptowährungs-Tokens besichert sind. 

In den USA sind diese Mittel besichert Futures-Kontrakte zum Preis von Kryptowährungen, während sie in anderen Teilen der Welt mit Token besichert sind, die in Cold Wallets gespeichert sind. 

Es ist erwähnenswert, dass in der Zwischenzeit gerade ein neuer Spot-Bitcoin-ETF an der Amsterdamer Börse (Euronext) eingeführt wird, da die europäischen Regulierungsbehörden nicht die gleichen Zweifel aufkommen lassen, die die SEC seit Jahren hegt. 

Der neue Fonds wird von Jacobi Asset Management aus London herausgegeben und sollte den Namen Jacobi Bitcoin ETF mit dem Tickersymbol BCOIN tragen. Es handelt sich um einen physisch abgesicherten (Spot-)Bitcoin-Fonds und wird der erste seiner Art an der Euronext sein. Allerdings gibt es in Europa bereits sehr ähnliche Produkte, etwa ETNs von 21Shares oder VanEck. 

BTC wird physisch von Fidelity Digital Assets gehalten, während die Market Maker Flow Traders und DRW sein werden. 

Einen genauen Termin für den Start hat Euronext noch nicht genannt, er wird aber im Juli erwartet. 

VanEcks Widerlegungen zur Entscheidung der SEC

VanEck weist auch darauf hin, dass es in den USA zwar keine ETPs (Exchange Traded Products) an Bitcoin-Spots gibt, aber solche Kanada, und zwar so sehr, dass viele US-Fonds sie bereits nutzen, um sich in BTC zu engagieren. 

Daher heißt es: 

„Die Annahme dieses Vorschlags – und ähnlicher Vorschläge – würde US-ETFs und Investmentfonds Zugang zu in den USA notierten und regulierten Produkten verschaffen, anstatt sich entweder auf fehlerhafte Produkte oder Produkte zu verlassen, die in anderen Ländern notiert und hauptsächlich reguliert sind.“

Unter anderem äußerte sich Messari Research-Gründer und CEO Ryan Selkis zur Weigerung der SEC, den ETF zu genehmigen schrieb dass die SEC tatsächlich genau den Anlegern schadet, die sie schützen soll. 

Er argumentiert auch, dass während des Vorsitzenden Gary GenslerIn der aktuellen Amtszeit wird GBTC nicht in einen ETF umgewandelt, und es besteht sogar eine geringe Möglichkeit, dass die SEC den Vorschlag von Grayscale blockiert hat:

„Aus Trotz und weil sie das, was sie als historisch schlechtes Verhalten ansehen, nicht belohnen wollen.“

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass es sich tatsächlich um einen Kampf zwischen der SEC und ETF-Emittenten in den USA handelt, wobei die Regierungsbehörde die Emittenten von Futures genehmigt, da diese von der CFTC reguliert werden. Zum jetzigen Zeitpunkt ist davon auszugehen, dass das Spiel mit der Absage vor ein paar Tagen noch lange nicht vorbei ist.