Abgrenzung von Bitcoin vom Rest des Kryptomarktes: Teil 1

Ursprünglich bedeutete der Begriff „Krypto-Asset“ Bitcoin und nichts anderes. Der Sektor hat jedoch eine massive Expansion erfahren, indem er in den letzten zehn Jahren Tausende von alternativen Krypto-Assets und Token geschaffen hat. Und obwohl all diese Aktivitäten durch die bahnbrechende Nutzung der Blockchain-Technologie durch das Bitcoin-Netzwerk ermöglicht wurden, ist die Realität, dass der beabsichtigte Nutzen von Bitcoin ganz anders ist als im Grunde jeder andere Krypto-Anwendungsfall.

Bitcoin hat einen beabsichtigten Anwendungsfall als neues, globales, digitales, dezentralisiertes, erlaubnisloses, nicht verwahrendes und unpolitisches Geld- und Finanzsystem, das Sparer viel mehr belohnt und schützt als das derzeitige Zentralbanksystem. Aber der Rest des Krypto-Marktes umfasst meist riskantere, spekulativere Anwendungsfälle, die möglicherweise nicht den Test der Zeit bestehen und oft viele der Probleme wieder einführen, die Bitcoin lösen soll, insbesondere in Bezug auf Vertrauens- und Kontrahentenrisiken.

Der zugrunde liegende Punkt von Bitcoin ist eine Abkehr von der Zentralbank und hin zu einem Bitcoin-Standard, was eine Umstrukturierung der Wirtschaft mit einem stärkeren Schwerpunkt auf Ersparnissen und weniger Spekulation oder regelrechtem Glücksspiel auf den Finanzmärkten beinhalten würde. Um es ganz klar auszudrücken, der Großteil des restlichen Kryptomarktes steht in direktem Gegensatz zu Bitcoin. Es funktioniert eher wie ein Casino als irgendein innovatives Finanzphänomen. Diese gegensätzlichen Philosophien veranschaulichen, warum es sinnvoll ist, Bitcoin vom Rest des Kryptomarktes abzugrenzen.

Was ist der Sinn von Bitcoin?

Um die Unterschiede zwischen Bitcoin und dem Rest des Kryptomarktes zu verstehen, ist es sinnvoll, sich zunächst die Absicht und den Zweck hinter der Entstehung von Bitcoin anzusehen.

Bitcoin-Schöpfer Satoshi Nakamoto etwas mehr als einen Monat nach dem Start des Netzwerks, schrieb:

„Das Grundproblem bei konventionellen Währungen ist all das Vertrauen, das erforderlich ist, damit es funktioniert. Man muss darauf vertrauen, dass die Zentralbank die Währung nicht entwertet, aber die Geschichte der Fiat-Währungen ist voll von Vertrauensbrüchen. Man muss sich darauf verlassen können, dass Banken unser Geld aufbewahren und elektronisch überweisen, aber sie verleihen es in Wellen von Kreditblasen mit kaum einem Bruchteil an Reserven. Wir müssen ihnen unsere Privatsphäre anvertrauen, ihnen vertrauen, dass sie nicht zulassen, dass Identitätsdiebe unsere Konten leeren. Ihre massiven Overhead-Kosten machen Micropayments unmöglich.“

Im Kern ist Bitcoin eine Alternative zum derzeitigen Standard inflationärer, von der Regierung ausgegebener Währungen und zentralisierter Bankinstitute. Aufgrund seiner deflationären Geldpolitik ermöglicht Bitcoin den Benutzern, ihre Ersparnisse in Geld zu speichern, das langfristig geschätzt werden soll, wenn die Wirtschaft wächst.

In einem inflationären Regime werden Spareinlagen durch die Abwertung der Währung im Laufe der Zeit geschmälert. Da sie nicht zusehen wollen, wie ihre Ersparnisse im Laufe der Zeit an Wert verlieren, werden Nutzer inflationärer Währungen effektiv in Anlagen gedrängt, die potenzielle Renditen bieten, aber auch mit zusätzlichen Risiken verbunden sind. Unter einem Bitcoin-Standard können die Menschen Bitcoin theoretisch als Ersparnisse halten und müssen sich nicht um die Politik der Zentralbanker kümmern oder die richtigen Investitionen zur Bekämpfung der Inflation tätigen.

Vor Bitcoin spielte diese Rolle des nichtinflationären Geldes hauptsächlich Gold. Gold hat jedoch einige Nachteile und ist für das Internetzeitalter nicht gut geeignet. Beispielsweise erfordert die Verwendung von Gold für Online-Zahlungen die Einführung zentraler Verwahrer zur Abwicklung von Transaktionen, was zu vielen der oben genannten bankbezogenen Probleme führt, über die Satoshi vor etwa dreizehn Jahren geschrieben hat. Darüber hinaus kann Bitcoin auf eine Weise sicher aufbewahrt werden, wie Gold dies nicht kann, z Multisignatur-Adressen und Gehirn Geldbörsen. Aus diesem Grund wird Bitcoin seit langem als „digitales Gold“ und „Gold 2.0“ bezeichnet.

Natürlich hat Bitcoin sein Ziel noch nicht erreicht, der Goldstandard für das Sparen im digitalen Zeitalter zu werden. Derzeit wird es noch allgemein als risikobehafteter Vermögenswert angesehen, wie durch illustriert sein jüngster Preisanstieg aufgrund der Nachrichten über eine nachlassende Inflation. Da Bitcoin jedoch weiter wächst und existiert, sollte es vom Markt besser verstanden werden, weniger volatil und eine bessere Form des Sparens sein.

Verwendung von Blockchains für Glücksspiel und Spekulation

Nun, da wir den beabsichtigten Anwendungsfall von Bitcoin als sichere, konservative Form des digitalen Sparens etabliert haben, wollen wir das mit dem Rest des Kryptomarktes vergleichen und gegenüberstellen. Kurz gesagt, die überwiegende Mehrheit des Kryptomarktes beläuft sich auf nicht viel mehr als das Spielen auf Variationen von Ponzi-Spielen und Nakamoto-Schemata. Alles bei Bitcoin ist darauf ausgerichtet, das Risiko zu begrenzen, während fast alles andere bei Krypto darauf ausgerichtet ist, das Risiko zu erhöhen und mehr Teilnehmer in das Casino zu locken.

Um einen klaren Überblick über den Kryptomarkt zu bekommen, schauen wir uns die Arten von Aktivitäten an, die Blockraum auf Ethereum nutzen, wo heute ein Großteil dieser Nicht-Bitcoin-Aktivitäten stattfindet. Zum Zeitpunkt dieses Schreibens die größten Gasfresser im Ethereum-Netzwerk fiel in vier Kategorien: nicht fungible Token (NFTs), Stablecoins, dezentrale Börsen (DEXs) und weithin kritisierte Krypto-Token, die um Personenkulte wie XEN und HEX herum aufgebaut wurden. Bemerkenswerterweise arbeiten alle diese Anwendungsfälle im Bereich der Spekulation und nicht im Bereich von Geld oder Ersparnissen, was der beabsichtigte Anwendungsfall von Bitcoin ist.

Die Spekulation auf NFTs beinhaltet Faktoren außerhalb der Token selbst, insbesondere in Form eines zentralisierten Emittenten. Beispielsweise könnte eine hypothetische 1-von-1-NFT, die mit einem der Alben von Ye (ehemals Kanye West) in Verbindung gebracht wird, nach dem berüchtigten Interview des Künstlers mit dem Radiomoderator Alex Jones, in dem er Adolf Hitler lobte, eine extreme Abwertung erfahren haben.

Es gibt auch nichts, was einen Emittenten davon abhält, den Wert einer bestimmten NFT zu verwässern, indem er mehr Token erstellt und verkauft (ähnlich der Inflation einer Währung). Darüber hinaus ist es möglich, dass das NFT-Phänomen selbst nicht abhebt und im Laufe der Zeit viel weniger relevant wird. Wenn schließlich die erfolgreiche Iteration von NFTs keine Blockchain verwendet, wären die potenziellen Vergleiche mit Bitcoin auch aus technischer Sicht falsch.

Ähnlich wie NFTs haben auch die beliebten Stablecoins von heute zentralisierte Emittenten, sodass auch sie sich stark von Bitcoin unterscheiden, da sie Vertrauen in einen Dritten erfordern (sehr ähnlich dem traditionellen Banking-Setup, über das Satoshi schrieb). Obwohl die Vermögenswerte selbst aufgrund ihres Ziels der Preisstabilität weniger spekulativ sind, spielen sie im Krypto-Casino die Rolle von Chips.

Das heißt, stabile Münzen haben dabei auch eine Rolle gespielt Menschen, die mit schwierigen lokalen Währungen zu tun haben, Zugang zu US-Dollar zu verschaffen. Es ist jedoch unklar, wie lange dies dauern kann, da Eine strengere Stablecoin-Regulierung könnte den Markt drastisch verändern. Obwohl seit vielen Jahren dezentrale Alternativen in Arbeit sind, Eine perfekte Lösung muss noch gefunden werden.

DEXs sind derzeit wird hauptsächlich für den Handel mit den oben genannten Stablecoins verwendet. Wenn die Stablecoins aus der Gleichung entfernt werden, sind die DEXs größtenteils nur Casinos für Ponzi-Spiele – von denen einige nicht an traditionellen, zentralisierten Börsen (CEXs) notiert werden könnten.

Darüber hinaus hat Chainalysis kürzlich gezeigt, dass ein großer Teil der DEX-Aktivität oft vorhanden ist maximal extrahierbarer Wert (MEV) Bots vorauslaufende Benutzer. Darüber hinaus ist unklar, wie viel des Handelsvolumens einfach Arbitrage mit anderen Börsen ist. Diese DEXs und andere dezentrale Finanzierung (DeFI)-Anwendungen haben auch oft ihre proprietären Token, mit denen über den potenziellen Erfolg der DeFi-Anwendung spekuliert werden kann. Allerdings ist zu beachten, dass der Zusammenhang zwischen dem proprietären Token und dem Erfolg der App manchmal unklar ist.

Krypto-Token wie HEX und XEN sind reine Nakamoto-Schemata und wurden im Laufe der Jahre in vielen Iterationen verwendet. Dies ist das Krypto-Ponzi-Spiel in seiner reinsten Form.

Wenn man sich also diese vier Anwendungsfälle genauer ansieht, wird klar, dass sie sich nicht nur von Bitcoin unterscheiden, sondern in vielen Fällen am völlig anderen Ende des Spektrums der Risikobereitschaft agieren. Ob ein nachhaltiger Killer-Use-Case auf Ethereum oder einer der anderen ähnlichen Blockchain-Plattformen aufgebaut werden kann, bleibt unklar. Auf absehbare Zeit spielt es aber vielleicht keine Rolle. Krypto könnte noch einige Zeit als neuer Weg für Online-Glücksspiele und Programme zum schnellen Reichwerden bestehen bleiben, da viele Leute an solchen Dingen interessiert sind. In jedem Fall ist es sinnvoll, Bitcoin als Spartechnologie vom Rest des Marktes abzugrenzen.

Diejenigen, die an der Entwicklung eines neuen monetären Paradigmas und einer auf Ersparnissen basierenden Wirtschaft interessiert sind, können bei Bitcoin bleiben, und diejenigen, die spielen möchten, können sich im Rest des Kryptomarktes vergnügen. Natürlich werden sich viele auch für beide Optionen entscheiden (und ihre Krypto-Gewinne in Bitcoin speichern).

Der Einheimische Krypto-Assets von Ethereum (ETH) und andere ähnliche Blockchains (z. B. BNB, TRX, ADA und SOL) haben davon profitiert, als Basis-Blockchain-Schichten für zu fungieren Spiel, Ponzi-Spiele, und allgemeine Spekulationen über Blockchain-Experimente.

Und Inhaber dieser Art von Basisschicht-Krypto-Assets werden davon profitieren, solange das Spiel der musikalischen Stühle auf der Anwendungsebene fortgesetzt wird. Könnten diese Base-Layer-Assets also eher mit Bitcoin vergleichbar sein? Oder was ist mit der direkter konkurrierenden Alternative Kryptowährungen sowie Dogecoin und Monero? Das und mehr behandeln wir im zweiten Teil.