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Die Daten zeigen, dass der Bitcoin-Mining-Bärenmarkt noch einen langen Weg vor sich hat

12/09/2022
Bitcoin Ethereum Nachrichten

Bitcoin (BTC) Mining ist das Rückgrat des BTC-Ökosystems, und die Renditen der Miner geben auch Einblick in die Preisbewegungen von BTC und die Gesundheit des gesamten Kryptosektors.

Das ist gut dokumentiert Bitcoin-Miner haben Probleme im aktuellen Bärenmarkt. Blockstream, ein führendes Der Bitcoin-Miner hat kürzlich Geld mit einem Rabatt von 70 % gesammelt.

Die aktuelle Mining-Aktivität weist mit einigen Einschränkungen Ähnlichkeiten mit historischen BTC-Bärenmärkten auf.

Lassen Sie uns untersuchen, was dies für den aktuellen Bitcoin-Zyklus bedeutet.

Die Analyse zeigt, dass sich der Bärenmarkt aufgrund früherer Zyklen fortsetzen könnte

Die Rentabilität des Bitcoin-Minings kann anhand der Einnahmen des Miners pro Kilowattstunde (kWh) gemessen werden. Laut Jaran Mellerud ein Bitcoin Analytiker Für den Hashrate Index hat ein BTC-Bergbau-Bärenmarkt einen anhaltenden Umsatz pro kWh von weniger als 0.25 $. Unter seiner Annahme rechnet er mit der effizientesten Bitcoin-Mining-Maschine auf dem Markt.

Der Bärenmarkt 2018 dauerte fast ein Jahr und schickte kWh auf einen Tiefststand von 0.12 $. Nach dem Abwärtstrend begann ein kurzer Bullenmarkt, bis der Bärenmarkt 2019 begann.

Laut Mellerud produzierte der Bärenmarkt 2019 einen historisch niedrigen Umsatz pro kWh von 0.083 $ und dauerte 463 Tage, während der Bitcoin-Preis auf 5,000 $ fiel.

Der jüngste Bärenmarkt im Bergbau begann laut Melleruds Analyse der Einnahmen pro kWh im April 2022. Am 8. Dezember dauerte der aktuelle Bärenmarkt 225 Tage mit einem Mindesterlös von 0.108 $ pro kWh. Die Zahl ist aufgrund hoher Energiepreise höher als in früheren Bärenzyklen.

Historische Einnahmen aus dem Bitcoin-Mining pro kWh. Quelle: Hashrate-Index

Vergleicht man die aktuellen Bear-Mining-Zyklen, können mindestens 138 Bear-Market-Tage andauern, bevor sich der Markt dreht. Der Unterschied zwischen dieser Zeit und früheren Zyklen besteht darin, dass Bergleute früher hauptsächlich selbstfinanziert waren, während es heute viele Bergleute gibt, die ihr schnelles Wachstum mit Schulden finanzierten.

Öffentliche Bergbauaktien spüren den Schmerz

Auf ihrem Höhepunkt erreichten die Bitcoin-Minenaktien im Bullenmarkt 17 einen kumulierten Wert von über 2021 Milliarden US-Dollar. Der Bullenmarkt erhöhte das Interesse der Anleger und trieb das Wachstum der BTC-Minenaktien von 2 Milliarden US-Dollar im November 2020 in die Höhe.

Nach dem Erreichen des Bullenmarkt-Höhepunkts im Jahr 2021 stehen Krypto-Mining-Aktien unter immensem Druck, wobei viele um 90 % fielen.

Gesamtmarktkapitalisierung der Bitcoin-Mining-Aktien. Quelle: Hashrate-Index

Die immense Verschuldung, die öffentliche Bergbauunternehmen auf dem Allzeithoch von Bitcoin aufgenommen haben, schafft ein massives Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital.

Ein großartiges Beispiel dafür, wie der Bärenmarkt die Abhängigkeit der Bergleute von Schulden erhöht, ist ein Blick auf Core Scientific. Vor der Baisse im Bergbau im April hatte Core Scientific ein Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital von lediglich 0.6. Seit Beginn der Baisse ist diese Zahl auf über 24.2 Debt-to-Equity angewachsen.

Core Scientific Debt-to-Equity. Quelle: Hashrate-Index

Da erwartet wird, dass sich der Baissemarkt für den Bitcoin-Bergbau auf der Grundlage vergangener historischer BTC-Trends fortsetzt, werden mehr öffentliche Bergleute mit Eigenkapitalengpässen konfrontiert sein. Da die Verschuldung der Miner weiter zunimmt, könnten Anleger verängstigt werden, was zu noch tieferen Kursen am Aktienmarkt führt.