Krypto sendet ein beispielloses bullisches Signal, da der Preis von Bitcoin, Ethereum, BNB, XRP, Solana, Cardano, Shiba Inu und Dogecoin höher explodiert

Kryptopreise verhalten sich in letzter Zeit so, wie sie es schon lange nicht mehr getan haben.

In der vergangenen Woche waren alle wichtigen Aktien-Benchmarks tief im Minus. Der S&P 500 kraterte auf 3,600 und erreichte den niedrigsten Stand seit Dezember 2020. Und sowohl der Nasdaq als auch der Dow gaben um etwa 5 % nach.

Inzwischen hat sich Krypto unerwartet in die entgegengesetzte Richtung gestürzt. Im gleichen Zeitraum stieg der Bitcoin-Preis um 6 %, Ethereum um 4 % und viele große Altcoins erzielten nahezu zweistellige Zuwächse. (BNBBNB
, XRPXRP
, Solana, Dogecoin und Shiba Inu sind um 4.6 %, 3.5 %, 4.1 %, 2.1 %, 1.9 % gestiegen, während Luna und Cardano von Terra um 7.3 % und 4.4 % gefallen sind.

Diese Entkopplung war eine große Überraschung, da sich Krypto während eines Großteils des Jahres 2022 im Einklang mit Aktien bewegte.

Wie ich bereits im April schrieb: „Große Kryptos sind stark mit dem Aktienmarkt korreliert. Sie haben auch ein Hoch Beta zu Aktien. Das bedeutet, dass Krypto tatsächlich Aktienbewegungen verstärkt. Wenn Aktien steigen, steigen Kryptos höher. Und umgekehrt. Wenn Aktien fallen, geht Krypto in den freien Fall. Darüber hinaus haben sich laut IWF sowohl die Korrelation als auch das Beta seit Beginn der Pandemie deutlich erhöht.“

Und bis vor kurzem hielt sich diese Korrelation auf Rekordhöhen. Ist die lang erwartete Krypto-Dekorrelation also da? Oder ist da noch was im Spiel?

Herauszoomen

Die Antwort lautet Ja und Nein.

Es gibt zwei Theorien, die die Krypto-Resilienz angesichts von Marktturbulenzen erklären. Das erste ist, dass Krypto eine kritische Masse von langfristigen Investoren (alias HODLers) gewonnen hat, die genug Überzeugung haben, um den Absturz zu überstehen.

In einer kürzlich erschienenen Mitteilung schrieb Bitnex, dass ihre Daten den „anomalen“ Anstieg der Bitcoin-HODLer trotz der Baisse zeigen: „Die Anzahl der HODLer in den Top-5-Kategorien (bis zu 0.1 BTCBTC
) ist seit April 2022 unter bärischen Marktbedingungen gewachsen, was von früheren Bärenmarktdaten abweicht. Dies ist ein noch mehr Beweis dafür, dass Kleinanleger und Kryptoakzeptanz zunehmen, selbst wenn die Makrobedingungen Gegenwind haben.“

Die On-Chain-Analyse von Glassnode bestätigt, dass HODLing auf Rekordniveau ist und einen tiefgreifenden Einfluss auf die Bitcoin-Preise hat: „Die Kohorte von Investoren mit älteren Coins bleibt standhaft und weigert sich, ihre Position in nennenswertem Umfang auszugeben und zu verlassen … mit fälligen Ausgaben, die stark gedämpft sind, Der Grad des HODLing-Verhaltens ist historisch hoch.“

Die andere Theorie besagt, dass diese kurze Dekorrelation nur kurzfristiges Rauschen ist, weil Krypto Makronachrichten einfach schneller verdaut und vor dem Aktienmarkt vollständig korrigiert wurde.

„[Die Fed] war bei Krypto stark vorne und wir sehen daher eine Korrektur, bevor sich die Aktien überhaupt vollständig bewegt haben“, sagte Wilfred Daye von Securitize Capital gegenüber Bloomberg. „Dies war ein Muster, das wir in letzter Zeit aufgrund der relativen Unreife der Kryptomärkte und ihrer Teilnehmer wiederholt bei ereignisgesteuerten Bewegungen gesehen haben.“

Blick in die Zukunft

Mit nur wenigen Wochen der Entkopplung ist es zu früh, um eine vollwertige Krypto-„Dekoration“ von Aktien zu nennen. Auf der anderen Seite, was Bitcoin betrifft, gibt allein die HODLer-Überzeugung Hoffnung, dass weitere Abwärtsbewegungen begrenzt sind.

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