Kann Microstrategy Lifted Bitcoin Bet den Markt zum Einsturz bringen? Wissen, was die Forschung sagt

• Als der Bitcoin-Markt Turbulenzen im Zusammenhang mit dem wahrscheinlichen Zusammenbruch von Genesis Trading und der Digital Currency Group erlebte, tauchte immer wieder der Chat auf, dass die Bitcoin-Wette von Michael Syalor und Microstrategy Teil der Gefahr sein könnte, wenn der Wert weiter sinkt. 

Das Verhör und die Inspektion wurden von Will Clemente von Reflexivity Research und Sam Martin von Blockworks Research durchgeführt. In ihrem Bericht untersuchten sie die Fragen, ob Microstrategy einen Bitcoin-Liquidationswert hat, wie hoch dieser ist und wie die Schulden des Unternehmens strukturiert sind. 

Die Zusammenfassung der Forschung 

Microstrategy hält den Großteil der Bitcoin in den an der Börse registrierten Firmen und schätzt 130,000 Bitcoin. Zuvor hatte das Unternehmen sogar neue Kredite aufgenommen, um seine Bitcoin-Bestände auszubauen. Insbesondere nahm Microstrategy 2.27 $ als Darlehen auf, um seine Bitcoin zu einem normalen Wert von fast 30,000 $ pro Bitcoin zu kaufen. 

Die wandelbaren Schuldverschreibungen erleiden laut Forschungsbericht minimale Zinskosten für MicroStrategy, da die Schuldverschreibungen zu sehr günstigen MSTR-Konvertierungspreisen veröffentlicht wurden. 

Darüber hinaus kann die Umwandlung in Aktien nicht vor dem 12. Juni 2025 und dem 15. August 2026 so bald wie möglich erfolgen, es sei denn, das Unternehmen durchläuft eine „grundlegende Veränderung“. Laut Reflexivity Research ist dies die Sache mit einer NASDAQ- oder NYSE-Ablehnung, einer Fusion oder einem Erwerb MicroStrategy oder eine Verschiebung des wesentlichen Eigentums an der Firma. Da Michael Saylor 67.7 % der Stimmrechte hat, ist die spätere Szene sehr unwahrscheinlich, das Erstellen der wandelbaren Noten ist kein großes Risiko. 

Gleichzeitig sind die 2028 Senior Protected Notes laut dem Bericht aus vielen Gründen nicht gut. Sie fügen einen hohen festen Zinssatz hinzu, binden 11.5 % der Bitcoin-Bestände und könnten zu vielen Problemen führen, wenn das Fälligkeitsdatum aktiviert wird. „Obwohl es keine schnelle Gefahr für MicroStrategy darstellt“, wie Blockworks Research berichtet. 

Für das geschützte Darlehen von Silvergate in Höhe von 205 Millionen US-Dollar im Jahr 2025 mit fast 85,000 liquiden Bitcoin wird Saylors Liquidationswert für dieses Darlehen bei einem Bitcoin-Kassawert von 3,561 US-Dollar erreicht. Auch dies stellt also keine schnelle Gefahr dar. Die Reflexivitätsforschung sagt:

Da die oben genannten Risiken für MicroStrategy und seine Bitcoin-Reserve vergleichsweise weit davon entfernt sind, schnell Sorgen zu machen, liegt die größere Sorge in der Fähigkeit des Unternehmens, die Zinsen für seine hervorragenden Schulden zu bedienen. 

Die funktionierenden Ergebnisse von MicroStrategy aus seinem Softwaregeschäft zeigen einen erheblichen Rückgang der Rentabilität und einen potenziellen Gewinnrückgang, und ein potenzieller Rückgang kann die Betriebsergebnisse weiter beeinflussen. 

Nancy J. Allen ist eine Krypto-Enthusiastin und glaubt, dass Kryptowährungen die Menschen dazu inspirieren, ihre eigene Bank zu sein und sich von traditionellen Geldumtauschsystemen zu lösen. Sie ist auch fasziniert von der Blockchain-Technologie und ihrer Funktionsweise.

Neueste Beiträge von Nancy J. Allen (schauen Sie sich alle)