BTC-On-Chain-Analyse: Verluste von Langzeitinhabern erreichen historischen Höchststand

In der heutigen On-Chain-Analyse betrachtet BeInCrypto die Indikatoren des BTC-Angebots in Gewinn und Verlust in den Händen von kurz- und langfristigen Inhabern. Es stellt sich heraus, dass die Mehrheit der im Umlauf befindlichen Münzen heute einen Verlust verzeichnet, und die Indikatoren befinden sich im unteren Bereich historischer Bärenmärkte.

Verluste und Gewinne von BTC-Münzen können nach der Haltedauer der Anleger aufgeteilt werden. In der On-Chain-Analyse die Schwelle zwischen kurzfristigen und langfristigen Inhabern wird mit 155 Tagen angenommen. Wenn sich die Münzen in dieser Zeit nicht bewegt haben, nimmt die statistische Wahrscheinlichkeit ihrer Bewegung (Verkauf) stark ab. Sie werden zu Münzen in den Händen von Langzeitinhabern (LTHs).

Wenn sich die Coins hingegen in weniger als 155 Tagen bewegen (gekauft oder verkauft werden), ist es statistisch wahrscheinlicher, dass sie sich weiter bewegen. Daher gelten sie als Coins in den Händen von Short-Term Holders (STHs).

Taschen von Langzeitinhabern und Nov 2021 ATH

Nach Angaben von in Glassno, derzeit hat das Gesamtangebot in den Händen der Langzeitinhaber das neue Allzeithoch (ATH) von 13.62 Millionen BTC erreicht. Der vorherige ATH dieses Indikators wurde im November 2021 festgelegt, zu einem Zeitpunkt, als Bitcoin erreichte seinen ATH von 69,000 $.

Es ist erwähnenswert, dass die Tatsache, dass langfristige Inhaber ihre Coins zum BTC-Preis hielten, der sich später als der Höhepunkt herausstellte, höchst ungewöhnlich ist. In allen bisherigen Marktzyklen – einschließlich der Spitze von 64,850 $ im April 2021 – war der Weg zum BTC-Preisgipfel immer mit einem Rückgang des Angebots in den Händen von LTHs verbunden.

Ein Rückgang des LTH-Angebots korreliert natürlich mit einem Anstieg des Angebots in den Händen von STHs. Während eines Bullenmarktes verkaufen langfristige Inhaber, die BTC in der Vergangenheit zu einem niedrigeren Preis gekauft haben, ihre Coins an kurzfristige Käufer. Im Gegensatz dazu kapitulieren STHs während eines Bärenmarktes und verkaufen ihre Coins meist mit Verlust an LTHs weiter. Das Angebot von Bitcoin kehrt wieder in die Hände langfristiger Inhaber zurück.

Allerdings hatte der ATH des Bitcoin Kurses im November 2021 einen anderen Verlauf. Langfristige Inhaber – überzeugt, dass BTC bald höhere Preise erreichen wird – entschieden sich, ihre Coins nicht zu verkaufen. Gleichzeitig gab es keine neuen kaufwilligen STHs auf dem Markt. Bitcoin begann einen Abschwung, der bis heute andauert, und die meisten LTHs blieben mit ihren Taschen zurück. Sie mussten sich damit abfinden, dass ihre nicht realisierten Gewinne zurückgingen und sich im Laufe der Zeit in nicht realisierte Verluste verwandelten.

Historische Verlustniveaus von LTHs

In der folgenden Grafik können wir sehen, wie das Angebot mit Verlusten in den Händen langfristiger Inhaber dramatisch zunimmt. Aktuell hat der Chart einen Bereich von 5 Millionen BTC erreicht (roter Kreis). Dies ist das Niveau, das als Benchmark für den absoluten Tiefpunkt des BTC-Preises in den Jahren 2019 und 2020 diente (grün).

Es gibt einen weiteren Bereich, rund 5.5 Millionen BTC, der 2015 als Widerstand diente. Obwohl der Preis von BTC zu diesem Zeitpunkt nicht unter den einige Monate zuvor erreichten Boden fiel, stieg das Angebot mit Verlust in den Händen von LTHs stetig an.

Dies geschah, weil viele kurzfristige Inhaber, die während des Abwärtstrends gekauft hatten, nach 155 Tagen zu langfristigen Inhabern wurden. Viele Monate der Akkumulation ließen ihre Münzen mit Verlust zurück, und sie wurden während dieser Zeit zu LTHs.

Sollte sich dieses Szenario nun wiederholen, müsste der BTC-Kurs nicht unter das Juni-Tief von 17,600 $ fallen. Eine ausreichend lange Akkumulation wird dazu führen, dass die Verluste langfristiger Inhaber den nächsten Widerstandsbereich (rot) erreichen. Andererseits ist es angesichts des erhöhten Angebots an BTC im Umlauf aufgrund des systematischen Schürfens neuer Münzen nicht ausgeschlossen, dass der Indikator bald einen neuen ATH erreicht.

Umlaufende Vorräte und Münzen in den Händen von STHs

Für ein vollständiges Bild der Verluste auf dem Bitcoin-Markt sind zwei weitere Indikatoren erwähnenswert. Der erste ist der Prozentsatz des Gesamtangebots am Gewinn. Er liegt derzeit bei 48.71 % und damit im grünen Bereich historischer Tiefststände.

Ein Diagramm dieses Indikators wurde auf Twitter von veröffentlicht @OnChainCollege, die angab, dass „mehr als 9.8 Millionen Münzen derzeit unter Wasser sind“. Es ist leicht zu zählen, dass in dieser Phase des Bärenmarktes 51.29 % aller im Umlauf befindlichen BTC einen Verlust verzeichnen.

Es ist erwähnenswert, dass bei früheren Tiefstständen des BTC-Preises der Prozentsatz des Angebots am Gewinn noch geringer war. Anfang 2019 waren es 39 %, im März 2020 waren es 43 %. Das bedeutet, dass noch erheblicher Spielraum für potenzielle Rückgänge besteht.

In Verbindung mit diesen Daten steht die Angebotstabelle in den Händen der kurzfristigen Inhaber. Aktuell befindet sich dieser Indikator ebenfalls im roten Bereich historischer Tiefststände. Allerdings sehen wir auch hier, dass er heute deutlich über den 2015 erreichten Tiefstständen und in der Korrektur des Sommers 2021 liegt.

Die Schlussfolgerung ist, dass kurz- und langfristige Inhaber noch mehr Verluste erleiden können. Interessanterweise hängt dies nicht unbedingt mit dem niedrigeren Preis von Bitcoin selbst zusammen, sondern ist nur eine Manifestation einer potenziellen langfristigen Akkumulationszeit.

Quelle: TwitterFür die neueste Bitcoin (BTC)-Analyse von Be[In]Crypto Klicke hier.

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