Der realisierte Preis von Bitcoin zeigt, dass sich ein Boden bilden könnte

Die Bestimmung eines Markttiefs erfordert die Betrachtung verschiedener Datensätze. Allerdings, wenn es darum geht Bitcoin, gibt es zwei häufig verwendete On-Chain-Metriken, die in der Vergangenheit als solide Indikatoren dafür gedient haben Preis unten — realisierter Preis und das MVRV-Verhältnis.

Der realisierte Preis berechnet den Durchschnittspreis des Bitcoin-Angebots, bewertet an dem Tag, an dem jede Münze zuletzt in der Kette gehandelt wurde. Der realisierte Preis ist eine wesentliche Kennzahl und gilt als Kostenbasis des Marktes. Das MVRV-Verhältnis ist das Verhältnis zwischen der Marktkapitalisierung des Angebots von Bitcoin und seinem realisierten Wert. Das Verhältnis ist ein solider Indikator dafür, ob der aktuelle Preis von Bitcoin über oder unter dem „fairen Wert“ liegt, und wird zur Beurteilung der Marktrentabilität verwendet.

Jedes Mal, wenn der Kassapreis von Bitcoin unter dem realisierten Preis gehandelt wird, fällt das MVRV-Verhältnis unter 1. Dies zeigt, dass Anleger Coins unter ihrer Kostenbasis halten und einen nicht realisierten Verlust tragen.

Ein konsistentes MVRV-Verhältnis zeigt, wo sich Unterstützung bildet, und kann in Kombination mit einer weiteren Analyse des realisierten Preises einen Markttiefstand signalisieren.

In allen früheren Bärenmarktzyklen von Bitcoin fielen die Preise unter den 200-wöchigen gleitenden Durchschnitt des realisierten Preises. Seit 2011 dauerte der durchschnittliche Stint unter dem realisierten Preis 180 Tage, mit der einzigen Ausnahme im März 2020, wo der Rückgang nur 7 Tage dauerte.

Der anhaltende Bärenmarkt, der im Mai mit dem Zusammenbruch von Terra begann, hat dazu geführt, dass der Preis von Bitcoin 79 Tage lang unter dem MVRV-Verhältnis blieb. Während der Preis von Bitcoin in der letzten Augustwoche über das MVRV-Verhältnis klettern konnte, ist es noch zu früh, um zu sagen, ob dies das Ende der Baisse signalisiert.

Was es signalisiert, ist eine starke Widerstandsbildung auf dem Niveau von 20,000 $. Dieser Widerstand bestimmt letztendlich die Stärke des Marktes und das potenzielle Tief, auf das er in einem zukünftigen Bärenzyklus fallen könnte.

Nach Angaben von in Glassno, Bitcoin hat im August einen deutlichen Anstieg des relativen nicht realisierten Verlusts erlebt, nach einem ähnlich starken Anstieg zu Beginn des Sommers. Der relative nicht realisierte Verlust zeigt, wie viel Wertmünzen verloren haben, deren Preis bei der Realisierung höher war als der aktuelle Preis. Ein steigender Score für nicht realisierte Verluste zeigt, dass Adressen ihre Coins trotz ihrer relativen Abwertung weiterhin halten und sie nicht mit Verlust verkaufen.

Ein Blick auf historische Daten zeigt, dass Bitcoin jedes Mal, wenn der nicht realisierte relative Verlust anstieg, ein höheres Tief verzeichnete. In jedem folgenden Marktzyklus versuchte Bitcoin, das Hoch, das es vor der Baisse erreichte, erneut zu testen, scheiterte aber fast immer daran. Es dauerte mindestens zwei Jahre, bis der Preis von Bitcoin den Höchststand des vorherigen Marktzyklus erreichte.

Ein Blick auf die Daten zeigt, dass die Wahrscheinlichkeit hoch ist, dass sich ein Boden bildet. Und obwohl dies auf eine Preisbewegung nach oben in den kommenden Monaten hindeutet, könnte es noch zwei Jahre dauern, bis sich der Markt vollständig erholt und in einen ausgewachsenen Bullenlauf eintritt.