Bitcoin-Preisanstieg und Risiken durch erwartete Zinssenkungen der Fed

Die jüngste Veröffentlichung des Dezember-Sitzungsprotokolls der Federal Reserve hat Diskussionen über mögliche Zinssenkungen im Jahr 2024 ausgelöst. Die Anleger erwarten diese Senkungen mit Spannung und gehen davon aus, dass sie als bedeutende bullische Kraft für Bitcoin dienen werden. Es gibt jedoch einen Haken, der sorgfältig geprüft werden muss.

Auch BTC steht vor der Herausforderung einer Zinssenkung durch die Fed

Während die lang erwartete Zinssenkung der Fed als wesentlicher positiver Faktor für Bitcoin angesehen wird, zeigen historische Daten, dass eine Volkswirtschaft oft die frühen Phasen eines Zinssenkungszyklus am Rande einer Rezession markiert. Dieser Zeitraum ist auch durch eine kurze, aber spürbare Stärkung des US-Dollars gekennzeichnet, einer wichtigen globalen Währung, die vom weltweit größten Markt für Staatsanleihen unterstützt wird.

Vereinfacht ausgedrückt: Wenn man auf die Geschichte zurückblickt, könnte Bitcoin später in diesem Jahr eine schwierige Zeit erleben, nachdem die Regierung mit der Senkung der Leitzinsen begonnen hat.

Während einer Rezession, die eine lange Zeit mit wirtschaftlichen Problemen und Arbeitsplatzverlusten bedeutet, versuchen die Zentralbanken normalerweise zu helfen, indem sie mehr Geld in die Wirtschaft pumpen. Aber wenn der US-Dollar in dieser Zeit stärker wird, wird es für diejenigen, die Geld in Dollar schulden, schwierig und das Interesse der Menschen an riskanten Dingen wie Bitcoin sinkt.

Betrachtet man die Vergangenheit, so wurde der US-Dollar stärker, als die Regierung in den Jahren 2000, 2007 und 2019 die Zinsen senkte. Gleichzeitig zeigte der S&P 500, ein Maß dafür, wie gern Anleger Risiken eingehen, dass die Menschen in diesen Zeiten Risiken meiden.

Zinssenkungen und Rezessionen

In der Vergangenheit hat die Federal Reserve die Zinssätze nur dann gesenkt, wenn eine Rezession drohte. Wenn dies geschieht, sehen die Menschen auf den Finanzmärkten dies oft als Zeichen dafür, dass etwas Schlimmes bevorsteht, und transferieren ihr Geld aus Sicherheitsgründen in den US-Dollar.

Betrachtet man die Daten von Piper Sandler über die letzten 60 Jahre, scheint es, als ob jedes Mal, wenn die Fed begann, den Geldfluss zu erleichtern, eine Rezession folgte. Piper Sandler erklärt, dass dies geschieht, weil die Fed dazu neigt, zu lange zu warten, bevor sie hohe Zinssätze senkt, was unbeabsichtigt das Wirtschaftswachstum verlangsamt. Sie senken die Zinsen nur dann, wenn klar ist, dass sich die Wirtschaft verschlechtert und es zu einer Rezession kommt.

Laut Piper Sandler könnte dies dieses Mal erneut passieren, da die Fed länger als nötig an ihrer strengen Haltung festhält. Einige Leute denken, dass die Finanzmärkte derzeit zu optimistisch sind, dass die US-Wirtschaft eine Rezession vermeiden kann. 

Dies basiert auf dem jüngsten starken Anstieg der Kreditkosten – einem Anstieg um 525 Basispunkte auf 5.25 % in den 16 Monaten bis Juli 2022. Dies könnte die Tür für eine negative Marktreaktion öffnen, falls es tatsächlich zu einer Rezession kommt.