Der Preis von Bitcoin fällt unter die Produktionskosten – Trustnodes

Bitcoin-Miner arbeiten nun zum ersten Mal seit 2019 mit Verlust, da der Bitcoin-Preis unter seine Produktionskosten fällt.

Derzeit kostet das Schürfen eines Bitcoin schätzungsweise 24,000 US-Dollar, während der weltweite Preis bei 21,000 US-Dollar liegt.

Beides sind bewegende Maßnahmen. Die Mining-Kosten lagen im März bei 30,000 US-Dollar und im Mai bei 26,000 US-Dollar, während der Preis für Bitcoin bei 30,000 US-Dollar lag.

„Durch die Beobachtung des Stromverbrauchs und der täglichen Ausgabe von Bitcoin, bereitgestellt von der Universität Cambridge, können wir die durchschnittlichen Mining-Kosten von Bitcoin ermitteln.“ sagt ein Datenanalyseunternehmen MacroMicro.

Dies ist zwar eine ziemlich ungenaue Wissenschaft, aber die Produktionskosten sind eine genau beobachtete Messgröße, da das Angebot normalerweise reduziert wird, sobald der Preis unter die Kosten fällt.

Bei Bitcoin ist das Gesamtangebot algorithmisch, aber komplexe Mechanismen können dennoch dazu führen, dass das verfügbare Angebot auf den Preisfestsetzungsmärkten reduziert wird.

Miner können beispielsweise ältere Geräte abschalten und so die globale Hash-Rate reduzieren und gleichzeitig ihre eigenen Kosten senken, da die globale Hash-Rate derzeit von 231 Petahashes pro Sekunde auf 204 gesunken ist.

Die verbleibenden Miner müssen dann weniger Bitcoins verkaufen, um ihre Kosten zu decken, und so gelangen weniger Bitcoins auf den Markt.

Möglicherweise müssen sie sogar ganz auf den Verkauf verzichten, sonst senken sie die Preise noch weiter und gehen bankrott.

Diejenigen, die eine Insolvenz vermeiden, wären effizienter und müssten daher insgesamt weniger verkaufen als sonst.

Am wichtigsten ist vielleicht, dass der direkte Kauf von Bitcoin kostengünstiger ist, als es zu schürfen, da es billiger wäre. Wenn der Preis also unter die Kosten fällt, sollte dies zu einem direkten Anstieg der Nachfrage nach BTC führen.

Das sind Einflüsse, das sind keine Regeln. Es kann sein, dass Menschen sich immer noch dafür entscheiden, Mining statt zu kaufen – oder keines von beiden zu tun. Bergleute könnten immer noch verkaufen, bis sie bankrott gehen. Die Hash-Rate kann sinken, aber der Preis könnte auch unbesorgt weiter fallen.

Wenn es jedoch um Wahrscheinlichkeiten geht, ist es wahrscheinlich, dass wir, sobald der Preis unter die Kosten gefallen ist, das Stadium erreicht haben, in dem ein neues Gleichgewicht entweder hier oder in Sicht ist.

Der Preis kann immer noch fallen, aber logischerweise ist dies schwieriger als zuvor, nur weil es keine Mitnahmeeffekte mehr gibt.

Auf der anderen Seite dürfte ein völliger Vertrauensverlust an all dem nicht viel ausmachen, aber in Situationen wie unserer, in denen der Preis fällt, nur weil er zu stark gestiegen ist, dann würde man auch damit rechnen, dass er irgendwann steigt, nur weil er gefallen ist zu viel, und die Produktionskosten sind ein guter Grund für diese Erwartung.

Allerdings kann es beim Bitcoin-Mining über Monate hinweg zu Verlusten kommen, wenn es um den Zeitrahmen geht. In absoluten Zahlen ist dies also nicht unbedingt ein Kaufsignal, sondern eher ein Hinweis darauf, dass wir uns wahrscheinlich im unteren Bereich befinden.

Doch Hash folgt dem Preis, und Hash passt sich dem Preis an, anstatt ihn in absoluten Zahlen vorzugeben. Der Preis kann also noch weiter fallen, weil sich die Bären-Euphorie ebenso wie die Bullen-Euphorie von der Realität lösen kann.

Irgendwann drängt sich jedoch die Realität auf, so dass dies eine wichtige Kennzahl ist, um Hinweise auf Preisspannen zu geben.