Bitcoins „Inflation Hedge“-Fall ist tot; Krypto-Leader auf dem Weg zu 12 $

Meine Damen und Herren, ich sage das nur ungern, aber BitcoinBTC
ist kein digitales Gold und der Investment Case von Bitcoin ist ein Inflationsschutz ist tot. Wenn Sie glauben, dass der Preis von 20,000 $ zurück ist, warten Sie, bis Sie 12,000 $ sehen.

Wir alle wollten, dass Goldman Sachs recht hat, wenn sie es tun genannt Bitcoin digitales Gold. Aber wie ihre Aussage im Jahr 2008, dass das Öl auf 200 Dollar pro Barrel steigen würde, liegen manchmal die klügsten Köpfe falsch.

Die historische Inflation treibt unter anderem die Preise für Lebensmittel und Treibstoff in die Höhe. Einige Wertpapiere profitierten davon, da der Markt darauf wettete, dass die Fed es nicht wagen würde, die Zinsen mitten in einer technischen Rezession anzuheben (die US-Wirtschaft schrumpfte zwei aufeinanderfolgende Quartale, die Definition einer technischen Rezession). Aktien schnitten bei diesem Wagnis gut ab. Obwohl der S&P 500 seit Jahresbeginn rückläufig ist, ist er viel besser als Bitcoin. Tatsächlich ist der gesamte Kryptowährungsmarkt ein Blindgänger. Etwas NFTs sind um 85 % gesunken. Kaufen bei Tiefstständen ist wie das alte Sprichwort – „Fang niemals ein fallendes Messer“.

Bitcoin mit seinem begrenzten Angebot von 21 Millionen Coins und Goldman Sachs‘ "Wertspeicher" These (digitales Gold), bedeutete, dass die gehandelte Kryptowährung Nr. 1 eine Absicherung gegen Inflation sein sollte.

„Bitcoin ist nicht immun gegen makroökonomische Faktoren“, sagt Andrei Grachev, Managing Partner bei DWF Labs, einem Web 3.0-Investor mit Sitz in Zug, Schweiz. „Andauernde Faktoren wie die Zinsentscheidung der US-Notenbank haben das Marktvertrauen stark beeinträchtigt, und die Marktunsicherheit bedeutet, dass sich Anleger risikoarmen Anlagen zuwenden werden. Leider wird Bitcoin immer noch als neuerer, volatiler Vermögenswert zur Absicherung angesehen, aber ich denke, Bitcoin wird immer noch ein hochprofitabler Vermögenswert für mittel- und langfristige Investoren sein.“

Im Gegensatz zu den Krypto-Investoren der Vergangenheit, die Bitcoin für immer „hodln“ wollten, verkaufen Big-Money-Investoren Bitcoin jetzt eher, wenn die Märkte defensiv werden.

Bitcoin: Werden Sie defensiv

Defensiv gegenüber Bitcoin zu werden bedeutet im Grunde, es nicht zu kaufen. Wenn Sie nicht den Nasdaq kaufen, dann kaufen Sie definitiv kein Bitcoin. Bauen Sie Geld auf und warten Sie, bis es weiter fällt, denn davon sind alle überzeugt.

Die Korrelation von Bitcoins Tech-Aktien ist beendet. „Die Haupttreiber von Crypto sind nach wie vor die engagierten, langfristigen Inhaber“, sagt er Przemyslaw Kral, CEO von Zonda, einer Kryptowährungsbörse mit Sitz in Tallinn, Estland, der glaubt, dass die Nasdaq-Korrelation zu Bitcoin der Vergangenheit angehört.

Letztes Jahr und bis Anfang 2022 folgte Bitcoin dem Nasdaq, anstatt sich wie Gold als Inflationssicherungsanlage zu verhalten. Der Wert von Bitcoin sollte theoretisch nicht mit dem Aktienmarkt korrelieren. Das eine hat mit dem anderen nichts zu tun.

„Die Tatsache, dass der Preis von Bitcoin so stark mit den Finanzmärkten korrelierte, zeigt, dass wir noch weit von Satoshis Vision der Dezentralisierung entfernt sind“, sagt Abraham Piha, Mitbegründer und CEO von Tomi.com, a Anbieter dezentraler Cloud-Computing-Lösungen für Unternehmen, die die dritte Generation des Internets aufbauen – den Blockchain-Raum – am besten bekannt als Web 3.0.

„Der (Kryptowährungs-)Markt ist immer noch ziemlich zentralisiert und wird von Wall-Street-Hedgefonds kontrolliert, und ihre Liquidität schadet uns allen“, sagt Piha aus seinem Büro in New York City. „Nur wenn wir eine echte Dezentralisierung erreichen, wird Bitcoin eine Absicherung gegen Inflation und ein echter Wertspeicher sein. Im Moment besteht der einzige wirkliche Vorteil darin, dass es sich um einen Vermögenswert handelt, den niemand seinem Besitzer wegnehmen kann.“

Milliardär Investor Paul Tudor Jones namens Bitcoin eine Inflationsabsicherung im vergangenen Jahr. Mark Cuban wies die Idee zurück und nannte sie einen „Marketing-Slogan“ für Bitcoin-Enthusiasten. Kubaner hatte Recht.

Was ist los?

Seit der Geburt von Bitcoin leben wir in einer Ära niedriger Zinsen, die Investoren und Spekulanten ermutigte, ihr Geld in riskante Anlagen zu investieren. Nichts ist riskanter als Kryptowährung. Vielleicht sind Spielautomaten und Roulette riskanter.

Inflation hilft Bitcoin nicht

Der jüngste Rückgang der Kryptopreise ist nicht wirklich von der Inflation getrieben, sondern von den steigenden Zinssätzen, um die überschüssige Liquidität auf dem Markt zu beseitigen, die Inflation einzudämmen und den US-Dollar aufgrund steigender Zinsen zu stärken. Steigende Zinssätze bedeuten höhere Treasury-Renditen und ziehen ausländische Anleihenkäufer aus Niedrigzinsländern wie Japan und Europa an. Gehebelte Bitcoin-Wetten haben auch ausgezahlt.

Bitcoin gibt es noch nicht lange genug, um zu beweisen, ob es sich wirklich um eine Inflationsabsicherung und Wertaufbewahrung handelt. Trotz seiner Knappheit basiert der Preis einer Kryptowährung wie Bitcoin immer noch hauptsächlich auf der Anlegerstimmung. Es könnte sich im Laufe der Zeit immer noch durchsetzen und weniger volatil werden, aber das ist trotz einiger Kleinigkeiten nicht geschehen Schlagzeilen über Unternehmen, die Bitcoin akzeptieren zur Zahlung. Dies gilt vor allem heute in High-End-Immobilien, oft a Freude der Geldwäscher, was Bitcoin zur perfekten Ergänzung für luxuriöse Hochhäuser in macht Miami und Dubai.

„Wenn Sie in den letzten zehn Jahren herauszoomen, können Sie sehen, dass Bitcoin besser abgeschnitten hat als die meisten traditionellen Aktien“, sagt er Irina Beresina, der in Lissabon, Portugal, ansässige COO von Uplift DAO, einer Plattform für Kryptowährungs-Startups. Sie wies auf Blackrocks jüngsten Ausflug in Bitcoin hin. Sie schufen eine Fonds für ihre vermögenden Kunden.

Wenn BlackRockBLK
angefangen hat, Kundengelder in diesen Fonds zu pumpen, war es eine Geldgrube. Bitcoin wurde am späten Donnerstag flach gehandelt. Die Bullen suchen eine Pause.

Bitcoin-Bären sind verantwortlich. Bis wann?

Die digitale Goldgeschichte funktioniert nicht. Die Inflations-Hedge-Story funktioniert nicht. Der Bitcoin ist ein Krypto Nasdaq funktioniert nicht.

Das könnte sich ändern. Denken Sie daran, als Bitcoin das letzte Mal unter 10,000 $ fiel, verbrachte es die nächsten 12 Monate damit, auf etwa 60,000 $ zu steigen.

„Eher als Inflation ist Bitcoin eine Absicherung gegen Währungsabwertung und bietet in seinem ausgereiften Zustand eine Alternative zum Zentralbankwesen“, sagt Ben Caselin, Head of Research and Strategy bei AAX in Hongkong. „An Orten wie Argentina, Türkei, Nigeria or andere Länder Wo die Inflation seit Jahrzehnten hoch ist, steht die Fähigkeit von Bitcoin außer Frage, als Absicherung gegen die Inflation zu fungieren.“

Traurigerweise El Salvadors Experiment mit Bitcoin als gesetzliches Zahlungsmittel scheint an die Wand gefahren zu sein. Bitcoin als Alternative zu Fiat ist kaum eine Erfolgsgeschichte.

Bullen wie Caselin konzentrieren sich auf die langfristige Geschichte von Bitcoin.

Aber kurzfristig sehen sie, dass Bitcoin diese starke Korrelation mit dem Aktienmarkt verliert. In den letzten zwei Wochen haben Anleger den S&P 500 verkauft. Bitcoin ist am 19. August stark gefallen, hat aber seitdem zum S&P aufgeschlossen. In den letzten fünf Tagen zum Ende des Labor Day war Bitcoin um 1.1 % gefallen, und der SPDR S&P 500 (SPION
) ETF ging um 2.6 % zurück.

Eine Sache zugunsten von Bitcoin ist der Devisenmarkt. Das euro, Pfund und Yen befinden sich gegenüber dem Dollar auf einem Jahrzehnttief.

„Der Dollar-Index bewegt sich viel in eine Richtung und nur in eine Richtung, und das ist nach oben. Wenn der Dollar-Index so stark an Stärke zunimmt, sehen wir normalerweise, dass der Bitcoin-Preis zusammenbricht“, sagt Naeem Aslam, Chefmarktstratege bei AvaTrade in London. „Die Bullen behaupten sich. Sie haben es nicht zugelassen, dass der Bitcoin-Preis wegen des technischen Ausverkaufs und eines starken Dollars angeschlagen wird“, sagt er.

Wenn jetzt, da Bitcoin die 20,000-Dollar-Marke überschritten hat, vor der Unterseite kapituliert wird, wird die nächste Bewegung nicht etwa das Preisniveau von 18,000 Dollar oder 15,000 Dollar sein; Der Ausverkauf könnte so intensiv sein, dass er Bitcoin schnell näher an 12,000 $ bringen könnte, prognostiziert Aslam.

„Meine Gesamtansicht ist, dass der Krypto-Winter noch schlimmer wird, bevor er besser wird. Die meisten professionellen Händler, mit denen ich spreche, suchen nach 10,000 statt 30,000 in Bitcoin. Es gibt im Moment eine sehr begrenzte Nachfrage auf der Käuferseite“, sagt er Lars Seier Christensen, Vorsitzender der Concordium Foundation und Gründer der Saxo Bank. „Es ist unwahrscheinlich, dass die Ethereum-Fusion ein wirklich bullisches Gefühl auf dem Markt hervorrufen wird, da sich in Wirklichkeit nicht viel ändert.“

Da die Volkswirtschaften aufgrund der Inflation in Europa und des höheren Interesses an den westlichen Volkswirtschaften schwach aussahen, konnte Bitcoin leider seinem Hype als Krypto-Inflationsabsicherung nicht gerecht werden.

Sobald es einige Marktzyklen durchlaufen hat, werden Anleger besser verstehen, wie Bitcoin auf Makroentwicklungen reagiert.

„Es gibt eine starke Beziehung zwischen dem Preis von Bitcoin und dem Dollar“, sagt Caselin. „Der Dollar hat in den letzten Monaten Stärke gezeigt, sodass ein Rückgang des Dollars kurzfristig eine Rallye bei Bitcoin auslösen könnte. Aber in Zukunft ist es für mich interessanter zu beobachten, wie Bitcoin und digitale Assets anhand von Anwendungsfällen in Schwellenländern Fuß fassen. Im Laufe der Zeit wird eine solche weit verbreitete Akzeptanz das Wachstum von Bitcoin stabilisieren und die Dynamik zwischen dem Krypto- und dem traditionellen Markt verändern.“

*Der Autor besitzt Bitcoin.