Das derzeit größte marktinterne Risiko von Bitcoin

Die Geldpolitik der Federal Reserve (FED) ist weiterhin der alles bestimmende Faktor sowohl für die Finanzmärkte weltweit als auch für Bitcoin. Vor diesem Hintergrund sind derzeit alle Augen auf den 02. November gerichtet, wenn der nächste Federal Open Market Committee (FOMC) Treffen ist geplant.

Neben einem externen Marktrisiko entwickelt sich derzeit aber auch ein aus historischer Sicht nicht zu unterschätzendes internes Marktrisiko: a Bitcoin Bergmann Kapitulation.

Je tiefer Bitcoin fällt und je länger der Preis auf dem aktuellen Niveau bleibt, desto mehr Druck wird auf die Margen der Bitcoin-Miner durch eine Divergenz von Preis und Hash-Rate ausgeübt.

Die Mining-Schwierigkeit von Bitcoin erreicht einen neuen ATH

Ein Blick auf die gestern erfolgte Bitcoin Mining Difficulty Adjustment zeigt, dass diese erneut um 3.44 % gestiegen ist. Dies folgt der historischen Anpassung vom 10. Oktober, als die Mining-Schwierigkeit um 13.55 % anstieg.

#Bitcoin Die Mining-Schwierigkeit ist gerade um +3.44 % gestiegen, was ein weiteres neues Allzeithoch darstellt, da die Hash-Rate weiter steigt.

Bergleute sind unerbittlich. pic.twitter.com/4GEyHxYoZ8

— Dylan LeClair (@DylanLeClair_) 24. Oktober 2022

Die Schwierigkeit wird etwa alle zwei Wochen aktualisiert, um der schwankenden Hash-Power im Netzwerk Rechnung zu tragen und um sicherzustellen, dass etwa alle 10 Minuten (Blockzeit) neue Bitcoins geprägt werden.

Die gestrige Anpassung dürfte daher weiteren Druck auf die bereits angeschlagenen Bergleute ausüben, die schwindende Gewinne sehen. Will Clemente, Mitbegründer von Reflexivity Research, behauptet dass „Bergleute momentan das größte Intra-Bitcoin-Marktrisiko sind, IMO“.

Eine zwingende Theorie für den stetigen Anstieg der Hash-Rate, sagt er, sei, dass ein kapitalkräftiger Spieler versuche, ineffiziente Bergleute zu verdrängen und ihr Vermögen billig im „Rockefeller-Stil“ zu erwerben.

Infolgedessen könnte es zu einer Miner-Kapitulation kommen. Während dieser Veranstaltung müssten die nicht profitablen Miner sowohl ihre Mining-Hardware als auch ihre Bestände an Bitcoins verkaufen. In großem Umfang könnte dies einen erheblichen Verkaufsdruck auf den Bitcoin-Preis auslösen, wie dies bei früheren Miner-Kapitulationen zu sehen war.

Clemente erklärte, dass die Wahrscheinlichkeit einer zweiten Kapitulation der Miner nach der ersten Periode im Juni steigt. Der führende Indikator, den es zu beobachten gilt, sind die Hash-Bänder.

mild geschlossen:

Wenn man darüber nachdenkt, wer diese Entität(en) ist, die es für vorteilhaft hält, bei einem um 70 % niedrigeren BTC-Preis, hohen Energiepreisen und einem historischen Tiefststand zu minen. Fragen Sie sich, ob es sich um einen oder mehrere große Spieler mit überschüssiger Energie oder Zugang zu spottbilliger Energie handelt. […] Deshalb bin ich so neugierig, denn das müsste jemand mit extrem niedrigen Energiekosten sein. Habe bisher keine großartigen Antworten gesehen.

Big Name Bitcoin Miner in Schwierigkeiten?

Dylan LeClair, Senior Analyst bei UTXO Management und Mitbegründer von 21stParadigm ebenfalls bekannt , dass die Hash-Preis, oder Miner-Einnahmen pro TeraHash, hat kürzlich das Allzeittief von 2020 überschritten. Wenn sich die Geschichte früherer Bärenmärkte wiederholt, hat der Preisverfall gerade erst begonnen, sagte er.

Darüber hinaus enthüllte er, dass er „einige saftige Gerüchte über einige bekannte Bitcoin-Minenarbeiter gehört hat, die hier in Schwierigkeiten sind“.

Der anhaltend wachsende Druck auf die Bitcoin-Miner kann seiner Meinung nach in zwei Szenarien enden. Entweder ist dies der Boden. „Der Mangel an Volumen zeigt die Apathie der Verkäufer. Verlängerte Konsolidierungs-/Akkumulationsperiode“, erklärte LeClair.

Das vom Analysten als wahrscheinlicher angesehene Szenario ist jedoch, dass BTC 6,000/2018 derzeit ein Niveau von etwa 2019 $ erreicht hat. Wenn die Hash-Rate weiter steigt, wird der zunehmende Druck zu einem Kapitulationsereignis der Miner führen.

Zum Zeitpunkt der Drucklegung mangelte es dem BTC-Preis weiterhin an Volatilität und verweilte bei etwa 19,300 $.