Der Bärenmarkt von Bitcoin ist noch lange nicht vorbei, aber die Daten deuten auf eine Verbesserung der Anlegerstimmung hin

Es war ein nahezu beispielloses Jahr der Extreme und Black-Swan-Ereignisse für den Kryptomarkt, und jetzt, da das Jahr 2022 zu Ende geht, reflektieren Analysten die gewonnenen Erkenntnisse und versuchen, die Trends zu identifizieren, die auf eine bullische Preisbewegung im Jahr 2023 hindeuten könnten . 

Das Zusammenbruch von Terra Luna, Drei Pfeile Hauptstadt und FTX erstellt eine Kreditklemme, ein starker Rückgang der Kapitalzuflüsse und eine erhöhte Gefahr, dass weitere große zentralisierte Börsen zusammenbrechen könnten.

Trotz der Schwere des Marktabschwungs haben sich einige positive Aspekte herauskristallisiert. Die Daten zeigen, dass sich langfristige Hodler und kleinere Wallets in dieser Zeit geringer Volatilität aktiv ansammeln.

Lassen Sie uns auf die positiven und negativen Datenpunkte eingehen.

Geringe Liquidität und Verluste im Überfluss

Als im November 2021 Liquidität in den Markt strömte, war Bitcoin (BTC)-Preis erreichte ein Allzeithoch und die Investoren erzielten Gewinne in Höhe von 455 Milliarden US-Dollar. Umgekehrt, als die Liquidität in den, wie viele Anleger hofften, dunkelsten Tagen des Bärenmarktes knapper wurden, führten realisierte Verluste in Höhe von 213 Milliarden US-Dollar dazu, dass die Anleger 46.8 % der Spitzengewinne des Bullenmarktes zurückgaben. Die Größenordnung der Gewinne im Vergleich zu den realisierten Verlusten ähnelt der Baisse von 2018, als das Verhältnis von Gewinnverlusten 47.9 % erreichte.

Im folgenden Thread hob Cumberland, ein bedeutender Liquiditätsanbieter im Kryptosektor, die Liquiditätsherausforderungen hervor, mit denen der Markt konfrontiert ist:

Es gibt viele Quellen der Sorge für die Marktteilnehmer – Volumen und Liquidität sind versiegt und befinden sich, gemessen an verschiedenen Kennzahlen, auf den Tiefstständen des Jahres. Während dies ein Urlaubsphänomen sein könnte, ist die Stimmung düster –

– Cumberland (@CumberlandSays) 12. Dezember 2022

Laut Cumberland ist die begrenzte Liquidität das Ergebnis groß angelegter Kapitulationen, wodurch bankrotte Unternehmen keine Münzen mehr zum Verkauf haben.

MünzprägungenDie Analyse der wöchentlichen Kapitalflüsse zeigte auch, dass das Handelsvolumen in dieser Woche ein neues Zweijahrestief von 677 Millionen US-Dollar erreichte. Die niedrigen Handelsvolumina sind mit Kryptogeldern gekoppelt, die aus digitalen Assets abfließen, was das Aufwärtspotenzial weiter behindert.

In der Vergangenheit waren zentralisierte Börsen (CEX) eine Quelle für das Fiat-Onboarding, das dazu beiträgt, mehr Kapital in den Krypto-Asset-Bereich zu bringen. Wegen regulatorische Bedenken und CEX-Befürchtungen, ist es schwierig geworden, neue Mittel aufzubringen.

Während die oben genannten Daten sehr rückläufig sind, hat der Markt auch einige Datenpunkte, die auf eine Umkehr hindeuten könnten.

Es zeigt sich eine minimale Verbesserung der Anlegerstimmung

Während Händler sind in der Hoffnung auf eine positive Sitzung der Federal Reserve das den kurzfristigen rückläufigen Trend umkehren wird, gibt es On-Chain-Datenpunkte, die zeigen, dass sich die Stimmung geringfügig verbessert.

CoinShares gibt an, dass sich die Zuflüsse trotz CEX-Befürchtungen und kleineren Volumina verbessern:

„Bitcoin verzeichnete Zuflüsse in Höhe von insgesamt 17 Millionen US-Dollar, die Stimmung hat sich seit Mitte November stetig verbessert, wobei sich die Zuflüsse seitdem auf insgesamt 108 Millionen US-Dollar belaufen.“

Obwohl diese Zahlen nicht bahnbrechend sind, bietet die geringe Volatilität von Bitcoin den Anlegern die Möglichkeit, den Dollar-Kosten-Durchschnitt zu ermitteln und eine mögliche Trendwende abzuwarten. Die aktuelle Volatilität ist für Bitcoin auf einem Mehrjahrestief und erreicht Werte, die zuletzt im Oktober 2020 beobachtet wurden.

Rekordtiefs in der Volatilität gehen einher mit einem neuen Allzeithoch in der Kohorte der langjährigen Bitcoin-Hodler. Auch wenn der Preis von BTC weiterhin im Abwärtstrend ist, befinden sich 72.3 % des gesamten zirkulierenden Bitcoin-Angebots jetzt in den Händen von langfristigen Händlern.

Glassnode stellt fest, dass die Daten Folgendes zeigen:

„Der nahezu lineare Aufwärtstrend in dieser Kennzahl spiegelt die starke Akkumulation von Coins wider, die im Juni und Juli 2022 stattfand, unmittelbar nach dem von 3AC inspirierten Deleveraging-Ereignis und ausfallenden Kreditgebern im Raum.“

Ergänzend zu dieser Perspektive glaubt der ehemalige CEO von BitMEX, Arthur Hayes, dass Bitcoin nach einer Handvoll Bitcoin die Talsohle erreicht hat Insolvenzen spülten verantwortungslose Unternehmen aus dem Weltraum.

Während der Stimmungsanstieg und die Zuflüsse institutioneller Anleger nicht stark genug sind, um eine Trendumkehr auszulösen, zeigen die positiven Datenpunkte einige Anzeichen einer Erholung.