Die 60-prozentige Korrektur von Bitcoin seit Jahresbeginn sieht schlecht aus, aber viele Aktien sind noch stärker gefallen

Bitcoin's (BTC) und Äthers (ETH) quälende 60 % bzw. 66 % Kursrückgänge ziehen viel Kritik von Krypto-Kritikern auf sich und das ist vielleicht verdient, aber es gibt auch viele Aktien mit ähnlicher, wenn nicht schlechterer Performance. 

Die starke Volatilität der Kryptopreise ist teilweise auf die Insolvenz großer zentralisierter Rendite- und Kreditplattformen, die Insolvenz von Three Arrows Capital und eine Handvoll Börsen und Mining-Pools zurückzuführen, die mit Liquiditätsproblemen konfrontiert sind.

Für Kryptowährungen war 2022 definitiv kein gutes Jahr, und sogar Tesla verkaufte 75 % seiner Bitcoin-Bestände in Q2 mit Verlust. Das Quasi-Billionen-Dollar-Unternehmen hält immer noch eine Position von 218 Millionen Dollar, aber die Nachricht hat sicherlich nicht dazu beigetragen, dass die Anleger die Übernahme von Bitcoin durch Unternehmen wahrnehmen.

Kryptowährungen sind nicht die einzigen Vermögenswerte, die davon betroffen sind, dass die Zentralbanken Konjunkturmaßnahmen zurückziehen und die Zinssätze erhöhen. Eine Handvoll milliardenschwerer Unternehmen auf der ganzen Welt haben ebenfalls gelitten, mit Verlusten, die allein im Jahr 85 2022 % übersteigen.

Bargeldhungrige Unternehmen erlebten einen starken Rückgang ihres Aktienkurses

Im Gegensatz zu Kryptowährungen sind Unternehmen, insbesondere börsennotierte, auf die Finanzierung angewiesen – unabhängig davon, ob das Geld für Fusionen und Übernahmen oder für das Tagesgeschäft verwendet wird. Aus diesem Grund wirken sich die von den Zentralbanken festgelegten Zinssätze dramatisch auf schuldenintensive Sektoren wie Energie, Autoverkauf und Technologie aus.

Saipem (SPM.MI), ein in Italien ansässiger Öl- und Gastechnik- und Explorationsdienstleister für Offshore- und Onshore-Projekte, verzeichnete im Jahr 99.4 einen Rückgang seiner Aktien um 2022 %. Das Unternehmen erlitt schwere Verluste in Höhe von über einem Drittel seines Eigenkapitals 2021 und es brauchte dringend Bargeld, um sich über Wasser zu halten, da die Kapitalkosten mit steigenden Zinssätzen stiegen.

Uniper (UN01.DE), ein deutsches Energieunternehmen mit über 10,000 Mitarbeitern, war nach der Einstellung seines Gaspipeline-Projekts Nord Stream 2 mit erheblichen Beeinträchtigungen konfrontiert, was im Juli 15 eine Rettungsaktion in Höhe von 2022 Milliarden Euro erzwang konnte seine Verträge nicht erfüllen und wurde im September 2022 von der deutschen Regierung verstaatlicht. Das Ergebnis war ein Rückgang der Aktie um 91.7 % seit Jahresbeginn, verglichen mit einer Bewertung von 14.5 Milliarden US-Dollar.

Cazoo Group Ltd (CZOO) hält derzeit eine Marktkapitalisierung von 466 Millionen US-Dollar, aber der Autohändler wurde bis Ende 4.55 mit 2021 Milliarden US-Dollar bewertet, was einem Verlust von 90 % entspricht. Dennoch florierte das in Großbritannien ansässige Unternehmen während der Einschränkungen, die während der Sperrung auferlegt wurden, indem es eine Möglichkeit bot, Autos online zu handeln und zu mieten. In ähnlicher Weise verzeichnete der US-Autohändler Carvana (CVNA) einen Rückgang seines Aktienkurses um 87 %.

Die Biotech-Unternehmen I-Mab (IMAB) und Kodiak Sciences (KOD) verloren 90 2022 % ihres Wertes. Die in China ansässige I-Mab verzeichnete eine starke Korrektur ihrer Aktie, nachdem ihr Partner AbbVie seine Arzneimittelstudie zur Krebsbehandlung eingestellt hatte. Zuvor hatte das Biotech-Unternehmen Anspruch auf erfolgsabhängige Zahlungen in Höhe von bis zu 1.74 Milliarden US-Dollar. Auch das nordamerikanische Unternehmen Kodiak Sciences sah sich einem ähnlichen Schicksal gegenüber, nachdem sein führendes Medikament in der klinischen Phase-3-Studie gescheitert war.

Der Tech-Sektor setzt auf Wachstum, was nicht geschehen ist

Software-Dienstleistungen waren ein weiterer Sektor, der stark von dem geringeren Wachstum und den gestiegenen Einstellungskosten betroffen war. Zum Beispiel wies der in China ansässige Cloud-Dienstleister Kingsoft Cloud Holdings (KC) im ersten Quartal 533 einen Nettoverlust von 1 Millionen US-Dollar aus, gefolgt von einem noch größeren Defizit in den folgenden drei Monaten mit 2022 Millionen US-Dollar. Folglich wurden die Aktien bis zum 803. September um 87.6 % im Jahresverlauf gehandelt.

Weitere Beispiele im Technologiesektor sind Tuya Inc. (TUYA), ein Dienstleister für künstliche Intelligenz und das Internet der Dinge. Die Aktien des Unternehmens stürzten im Jahr 83.7 um 2022 % ab, trotz einer erfolgreichen Beschaffung von 915 Millionen US-Dollar im März, da die Einnahmen im zweiten Quartal gegenüber dem Vorjahr um 2 % zurückgingen. Tuya hat in den letzten 27 Monaten auch Verluste in Höhe von 187.5 Millionen US-Dollar angehäuft.

Eine Handvoll anderer Technologieunternehmen verzeichnete 80 2022 % oder mehr umfassende Korrekturen, darunter Cardlytics (CDLX), Bandwidth (BAND), Matterport (MTTR) und Zhihu (ZH). Jedes einzelne dieser Beispiele hatte bis Ende 1.5 eine Marktkapitalisierung von 2021 Milliarden US-Dollar oder mehr, also sind diese Verluste nicht von der Hand zu weisen.

Die glanzlose Leistung von Bitcoin lässt sich nicht beschönigen, insbesondere wenn man bedenkt, dass viele dachten, seine digitale Knappheit würde ausreichen, um ein turbulentes Jahr zu überstehen. Dennoch kann man nicht sagen, dass sich der Aktienmarkt viel besser entwickelt hat, nachdem er sich an die historische Volatilität und die Gewinne im Jahr 2021 angepasst hat.

Folglich sind die Volatilität und die scharfen Korrekturen nicht ausschließlich auf den Sektor beschränkt, und Anleger können digitale Vermögenswerte nicht einfach wegen eines Rückgangs um 60 % oder 70 % im Jahr 2022 ablehnen.