Bitcoin war im vergangenen Jahr der drittschlechteste Performer, da Low-Cap-Altcoins die größten Renditen zeigten

Betrachtet man die Top-20-Kryptowährungen nach Marktkapitalisierung (ohne Stablecoins), zeigten Altcoins die größten Renditen und ließen Bitcoin hinter sich.

Laut dem Crypto-in-Review-Bericht von Kraken Intelligence gab es auf dem Kryptomarkt im vergangenen Jahr große Renditeunterschiede: Shiba Inu (SHIB) erzielte eine Rendite von 41,800,000 %, während Bitcoin (BTC) nur eine Rendite von 58 % verzeichnete.

Und obwohl diese Zahlen im Vergleich zu traditionellen Finanzanlagen wie dem S&P 500-Index hoch erscheinen mögen, ist es wichtig zu beachten, dass Bitcoin die drittschlechteste Performance der 20 größten Kryptowährungen war – weit unter der mittleren Rendite von 646 %.

Bitcoin hinterlässt keine Spuren in den Leistungskennzahlen des letzten Jahres

Das letzte Jahr war für den Kryptomarkt monumental. Nach einem schmerzhaft unbeständigen Jahr 2020, das von der globalen Pandemie gezeichnet war, begann 2021 mit greifbarer Positivität in der Luft. Es setzte den makroökonomischen Haussetrend auf dem Markt wieder ein und brachte dringend benötigte Aufwärtsbewegungen der Preise, die die Branche wiederbelebten.

In seinem Crypto-in-Review-Bericht 2021 stellte Kraken Intelligence fest, dass der Markt das Jahr 2021 insgesamt mit einem Plus von 187 % abgeschlossen hat. Und obwohl dies im Vergleich zu der Rendite von 2020 % im Jahr 310 verblasst, ist es der Rendite von 2019 % im Jahr 58 immer noch meilenweit voraus.

Als Leuchtfeuer des breiteren Kryptomarktes wird die Leistung von Bitcoin immer als Indikator für die De-facto-Zustand des Marktes angesehen. Wie jedes Jahr im vergangenen 4-jährigen Marktzyklus übertraf Bitcoin die meisten traditionellen Finanzanlagen wie den S&P 500, die NASDAQ, Gold, Staatsanleihen und Hochzinsanleihen.

Obwohl Bitcoin Renditen zeigte, die auf dem traditionellen Finanzmarkt höchst unwahrscheinlich sind, sieht seine Leistung im Jahr 2021 im Vergleich zum Rest des Kryptomarktes düster aus.

Krakens Bericht untersuchte die Top-20-Kryptowährungen nach Marktkapitalisierung ohne Stablecoins und stellte fest, dass Bitcoin der Vermögenswert mit der drittschlechtesten Wertentwicklung war. Mit einer äußerst bescheidenen Rendite von 16 % war Litecoin (LTC) der Vermögenswert mit der schlechtesten Wertentwicklung in der Gruppe, während Bitcoin Cash (BCH) eine Rendite von nur 26 % erzielte und der zweitschlechteste Vermögenswert in Krakens Liste war.

Der Outperformer des Jahres war, wenig überraschend, Shiba Inu (SHIB), der Dogecoin (DOGE) von seinem Thron als König der Memecoins verdrängte. Shiba Inu wurde im Jahr 2020 eingeführt und erzielte im Jahr 41,800,000 eine astronomische Rendite von 2021 % – das sind 41.8 Millionen für diejenigen, die sich über die Anzahl der Nullen nicht sicher sind.

Die Top-20-Kryptowährungen nach Marktkapitalisierung zeigten eine durchschnittliche Rendite von 2,240,000 % und eine mittlere Rendite von 646 %. Wenn man jedoch Shiba Inu und seine beispiellose Rückkehr ausschließt, sinken die durchschnittlichen und mittleren Werte auf 2,524 % bzw. 454 %.

Eine 12-monatige alternative Saison

Wenn man nur die Abwärtsvolatilität berücksichtigt, die als „Sortino Ratio“ bezeichnet wird, blieb Bitcoin der Vermögenswert mit der drittschlechtesten Performance. Die Sortino-Ratio ist eine Variation der Sharpe-Ratio, die den Unterschied zwischen schädlicher Volatilität und Gesamtvolatilität erkennt. Dieses Verhältnis wird berechnet, indem der risikofreie Zinssatz von einem Vermögenswert abgezogen und dieser Betrag dann durch die Abwärtsabweichung des Vermögenswerts dividiert wird. Da sich das Sortino-Verhältnis nur auf die negative Abweichung der Rendite eines Vermögenswerts konzentriert, soll es einen besseren Überblick über seine risikobereinigte Performance geben. Genau wie bei der Sharpe-Ratio ist ein höheres Sortino-Ratio-Ergebnis besser.

Mit einem Verhältnis von 1.5 rangiert Bitcoin auf der Liste extrem weit unten. Litecoin blieb auch hier ein Underperformer mit einem Verhältnis von nur 0.9, während Shiba Inus unverschämte Rückkehr ihm ein Sortino-Verhältnis von 35.1 bescherte.

Polygon (MATIC), Dogecoin (DOGE), Terra (LUNA) und Solana (SOL) gehörten zu den Top-5-Kryptowährungen mit Sortino-Verhältnissen, die deutlich über den durchschnittlichen und mittleren Bewertungen der Gruppe von 5.3 bzw. 3.5 lagen.

Bitcoin, einst die wichtigste treibende Kraft hinter jeder Bewegung auf dem Markt, scheint im Jahr 2021 in den Hintergrund gerückt zu sein. Kraken räumte zwar ein, dass es bei Bitcoin mehrere historische Momente gab, in denen es zu Revisionen seiner Dominanzniveaus kam, stellte jedoch fest, dass dies im Jahr 2021 der Fall sei definiert dadurch, dass Altcoins einen größeren Anteil der Marktkapitalisierung einnehmen.

Eines der größten Hindernisse für das signifikante Wachstum von Bitcoin in diesem Jahr war das Gesetz der großen Zahlen, das besagt, dass ein Vermögenswert nicht das gleiche Wachstum aufrechterhalten kann, wenn seine Marktkapitalisierung zunimmt. Und mit einer Marktkapitalisierung von mehr als 786 Milliarden US-Dollar zum Zeitpunkt der Drucklegung ist es schwierig, die Renditen aufzuzeigen, die wir im letzten Jahr bei den Low-Cap-Altcoins gesehen haben.

„Die Höhen und Tiefen, die damit verbunden sind, dass Marktteilnehmer ihre Präferenz für Altcoins zugunsten von BTC und umgekehrt verschieben, können helfen, die kurz- und mittelfristigen Veränderungen auf dem Markt zu erklären“, berichtete Kraken Intelligence.

Ein tieferes Eintauchen in die Beziehung von Bitcoin zum Rest des Marktes zeigt auch einen weiteren interessanten Trend – die Abnahme der Dominanz von Bitcoin.

Das Jahr begann mit einer Dominanz von Bitcoin von knapp 70 % – was bedeutet, dass 70 % der gesamten Krypto-Marktkapitalisierung in Bitcoin gebunden waren. Kurz nach Jahresbeginn trat Bitcoin jedoch in einen 5-monatigen Abwärtstrend ein, der im Juni endete, als seine Marktdominanz auf nur noch 39 % zurückging. Laut Kraken Intelligence fiel dieser Abwärtstrend mit dem breiteren Marktabverkauf im Mai zusammen, der zu einer mehrmonatigen langsamen Erholung von Bitcoin führte.

Während der gesamten zweiten Hälfte des Jahres 2021 war die Dominanz von Bitcoin weitgehend auf eine Spanne zwischen 40 % und 50 % beschränkt. Dies ist das Ergebnis eines ziemlich interessanten Phänomens – die Mehrheit der Marktteilnehmer sieht Bitcoin als sicheren Hafen innerhalb des Krypto-Ökosystems. Diese Ansicht von Bitcoin bedeutet, dass die meisten Händler dazu neigen, wieder in Bitcoin zu handeln, um ihr Vermögen zu bewahren und Verluste zu vermeiden, die Altcoins am härtesten treffen.