Die kurzfristigen Aussichten für Bitcoin sehen düster aus, nachdem die US-Notenbank die Voraussetzungen für einen aggressiveren Liquiditätsabzug geschaffen hat, was das Vertrauen des Marktes in den sogenannten Fed-Put schwächt – eine Vorstellung, dass die Zentralbank zu Hilfe kommen wird, wenn die Vermögenswerte einbrechen.
Am Mittwoch wies die Fed auf die zugrunde liegende Stärke der US-Wirtschaft und die anhaltende Inflation hin und bekräftigte ihre Pläne, das Anleihekaufprogramm im März zu beenden. Es deutete auch auf eine mögliche Zinserhöhung im selben Monat hin.
Vor der Veranstaltung erwarteten Krypto-Follower auf Twitter, dass Fed-Chef Powell nach dem jüngsten Rückgang an den Aktienmärkten weniger restriktiv klingen würde. Powell erwähnte jedoch nicht die Vermögenspreise und sagte, die politischen Entscheidungsträger seien der Ansicht, dass es noch viel Spielraum gebe, die Zinssätze anzuheben, ohne den Fortschritt bei der Beschäftigung zu gefährden.
„Die Bilanz ist wesentlich größer als nötig, und es besteht erheblicher Schrumpfungsbedarf“, sagte er.
Dies veranlasste Experten, für die kommenden Wochen eine unruhige bis ungünstige Entwicklung des Bitcoin-Preises vorherzusagen.
„Bitcoin wird wahrscheinlich weiterhin unter Druck bleiben, da es keine Unterstützung durch die Fed gibt“, sagte Pankaj Balani, CEO von Delta Exchange. „Nach dem Fed-Inkrafttreten waren die Kapitalströme rückläufig, und die meisten unserer Kunden rechneten mit einem tieferen Rückgang.“
„Die Marktstimmung ist pessimistisch und die Liquidität scheint ihren Rückzug aus riskanten Vermögensmärkten zu beschleunigen“, sagte Griffin Ardern, ein Volatilitätshändler beim Krypto-Asset-Management-Unternehmen Blofin. „Auf dem Terminmarkt sind Anleger bereits zurückhaltend, höhere Prämien für Fernmonats-Futures zu zahlen. Das ist ein wichtiges pessimistisches Zeichen.“
Der Fed-Put funktionierte in der Vergangenheit, als die Inflation niedrig war. Da sich die Inflation in den USA jedoch auf dem höchsten Stand seit vier Jahrzehnten befindet, könnte die Zentralbank den Rückgang der Vermögenspreise eher akzeptieren. Allerdings könnte ein anhaltender Rückgang die Fed dazu zwingen, ihre restriktive Haltung abzuschwächen.
Begrenzter Nachteil?
Während die Aussichten für Bitcoin pessimistisch sind, könnte das Abwärtspotenzial begrenzt sein, es sei denn, es kommt auch zu einem deutlichen Rückgang bei Technologieaktien. Manche betrachten Bitcoin sowohl als digitales Gold als auch als aufstrebende Technologie.
„Bitcoin ist seit Mitte November bereits um über 40 % gefallen. Daher scheint das Abwärtspotenzial begrenzt zu sein“, sagte Balani. „Allerdings könnte ein erheblicher Ausverkauf der Aktien dazu führen, dass die Kryptowährung unter die kritische Unterstützung von 30,000 US-Dollar fällt.“
Matthew Dibb, COO und Mitbegründer von Stack Funds, vertrat eine ähnliche Meinung. „Die Unterstützung für Bitcoin bleibt relativ stark, aber ein Rückgang des S&P 5 um +500 % wird wahrscheinlich tiefgreifende negative Auswirkungen auf die Kryptowährung haben.“
Seit der Fed-Sitzung sind die Märkte unter Druck geraten. Während die an den technologielastigen Nasdaq 100-Index gebundenen Futures bei Redaktionsschluss 0.4 % niedriger gehandelt wurden, fiel Bitcoin um 2 % auf 36,200 US-Dollar, nachdem es am Mittwoch bei etwa 39,000 US-Dollar auf Ablehnung gestoßen war.
„Seit wir die 40,000-Dollar-Marke unterschritten haben, haben wir keinen nennenswerten Aufschwung erlebt, sondern nur einen langsamen Anstieg“, sagte Laurent Kssis, Direktor der Krypto-Handelsberatungsfirma CEC Capital. „Das fühlt sich nicht so toll an, da keine wirkliche Unterstützung etabliert wurde, obwohl diese Struktur, positiv zu vermerken, völlig die Norm für Bodenformationen mit höherem Zeitrahmen ist.“
Kssis prognostiziert eine Konsolidierung in der Nähe von 35,000 US-Dollar, bevorzugt jedoch die Absicherung von Long-Positionen mit einem Short-Futures-Kontrakt, da die Kryptowährung anfällig für Schwächen bei Technologieaktien ist.
Bargeld könnte der König sein
Da der Zinserhöhungszyklus der Fed voraussichtlich im März beginnt, könnten der US-Dollar und durch den Greenback gedeckte Stablecoins die Nachfrage anziehen.
„Die USD-Stärke ist verrückt und beim Dollar-Index scheint sich ein großer Ausbruch abzuzeichnen“, sagte Dibb von Stack Funds. „Sieht so aus, als wäre Bargeld der König.“
Die an den Dollar-Index gebundenen Futures, der den Wert des Greenbacks gegenüber den wichtigsten Fiat-Währungen misst, stiegen heute früh auf 96.70, was laut TradingView-Daten einen Anstieg von 2.2 % in zwei Wochen bedeutet.
Ein Schlusskurs über dem November-Hoch bei 97.00 würde einen Ausbruch bestätigen und Türen für eine weitere Rallye öffnen. Eine Dollar-Rally gilt als pessimistisch für Bitcoin.
Laut Sam Kazemian, dem Gründer des auf Ethereum basierenden Frax-Stablecoins, der durch Vermögensbesicherung und kryptografische Algorithmen unterstützt wird, markiert ein Bärenmarkt für Krypto einen Bullenmarkt für Stablecoins.
„In einem Bärenmarkt werden Stablecoins wie Frax und USDC als Bargeld angesehen“, sagte Kazemian gegenüber CoinDesk in einem Zoom-Anruf.
Laut der Datenquelle Coingecko ist das Umlaufangebot von Frax in den letzten 63 Tagen um 2.62 % auf 30 Milliarden gestiegen, der größte prozentuale Zuwachs unter den Top 10 Stablecoins nach Marktkapitalisierung.
Die Marktdominanz von Tether, dem nach Marktwert größten Stablecoin, ist auf 5 % gestiegen, den höchsten Stand seit Juli 2021. Unterdessen hat sich die Dominanz von USDC seit November auf den Rekordwert von 2.8 % mehr als verdoppelt. Unter Marktbeherrschung versteht man den Anteil des Coins an der gesamten Krypto-Marktkapitalisierung.
Quelle: https://www.coindesk.com/markets/2022/01/27/bitcoin-to-remain-choppy-as-fed-put-expires-analysts/